Оценка целесообразности организации производства по выпуску деталей двух наименований

= Пср./Сср.год, (7)
где Сср.год-среднегодовая стоимость имущества за годы проекта.
Rбухг- бухгалтерская рентабельность, %
Rбухг.=762:1167:2]х100=65,2%
1.3 Срок окупаемости.
Срок окупаемости инвестиций - время, которое требуется, чтобы инвестиции обеспечили достаточные поступления денег для возмещения инвестиционных расходов.
1 способ.
Расчет срока окупаемости без дисконтирования. Расчет осуществляется по формуле:
PP = И/ Пср, (8)
где И – общий размер инвестиций;
Пср - средняя прибыль за период;
PP – срок окупаемости, лет.
PP = 1380:762=1,8(лет)
2 способ.
По данным таблицы 7 по суммарному накопленному денежному потоку: 3+(315):670=3,5(лет)
2. Динамические показатели.
2.1 Чистая текущая стоимость (NPV)
NPV - разница между приведенными к настоящей стоимости суммой денежного притока за период реализации инвестиционного проекта и суммой инвестированных в его реализацию средств.
Расчет NPV произведен в таблице 7 по формуле:
(9)
где Е – принятая ставка дисконтирования.
NPV к 8 году проекта равна 1703(тыс.руб.)
2.2 Индекс рентабельности
PI характеризует доход на единицу затрат. Именно этот критерий наиболее предпочтителен, когда необходимо упорядочить независимые проекты для создания оптимального портфеля в случае ограничения общего объема инвестиций.
Индекс рентабельности (индекс доходности) рассчитывается по формуле:

, (10)
где Е - принятая ставка дисконтирования;
∑Дt - сумма дисконтированных доходов;
∑Иt - сумма дисконтированных инвестиций.
Если: PI > 1, значит проект эффективный
Индекс доходности для рассматриваемого проекта равен:
1774:1293=1,32(руб./руб.).
Таким образом, PL> 1, т.е проект может быть принят к реализации.
2.3. Срок окупаемости.
Как и в случае со сроком окупаемости без дисконтирования, рассчитаем 2 варианта:
1 вариант
Расчет осуществляется по формуле :
DPP = И/Д (11)
где И - величина дисконтированных инвестиций(таблица 7);
Д - среднегодовой дисконтированный доход.
Д - сумма дисконтированного дохода за период реализации проекта.
Сумма дисконтированных доходов за период-2231тыс.руб.
Среднегодовой дисконтированный доход: 2231:7=319(тыс.руб.)
DPP =1293:319=4,06(лет)
2 вариант
По данным таблицы 7 по накопленному дисконтированному денежному потоку: 4+(13):424=4,03(лет)
2.4. Внутренняя норма рентабельности.
Под IRR понимают значение ставки дисконтирования, при которой значение NPV равно нулю.
На практике для нахождения величины IRR используется метод подбора или применение программы расчета по функции денежного потока.
Внутренняя норма рентабельности при NPV=0 по данным таблицы 5 определена с помощью компьютерной программы по функции чистого денежного потока за весь срок проекта: ВСД(-745; 1271) =52,2%.
На практике для нахождения величины IRR используется метод подбора, и внутренняя норма рентабельности рассчитывается по формуле:
, (12)
Расчет внутренней норма рентабельности при NPV=0 методом подбора приведен в таблице 8.
Данные подтверждают значение IRR =52,2%.

9.Финансовый профиль проекта


Графическое отображение динамики показателей кумулятивных денежных поступлений, показателей чистой текущей стоимости нарастающим итогом при принятой норме дисконта, чистой текущей стоимости нарастающим итогом при норме дисконта, равной внутренней норме доходности, представляет собой так называемый финансовый профиль проекта. Такие обобщающие показатели, как чистые денежные поступления, максимальный денежный отток, срок окупаемости капиталовложений, интегральный экономический эффект, внутренняя норма доходности получают с помощью финансового профиля проекта наглядную графическую интерпретацию.
Финансовый профиль проекта представлен в таблице 9, график денежных потоков- на рисунке 3.





Таблица 8-Расчет внутренней нормы рентабельности методом подбора
№ Года 1 2 3 4 5 6 7 8 1 Чистый денежный поток -745 -142 573 670 768 888 1021 1121   Коэффициент дисконтирования(20%) 1 0,83 0,69 0,58 0,48 0,40 0,33 0,28   Дисконтированный денежный поток -745 -118 398 388 371 357 342 313   Накопленный денежный поток -745 -864 -466 -78 292 649 991 1304 2 Чистый денежный поток -745 -142 573 670 768 888 1021 1121   Коэффициент дисконтирования(25%) 1 0,67 0,44 0,30 0,20 0,13 0,09 0,06   Дисконтированный денежный поток -745 -95 255 198 152 117 90 66   Накопленный денежный поток -745 -840 -585 -387 -235 -118 -29 37 3 Чистый денежный поток -745 -142 573 670 768 888 1021 1121   Коэффициент дисконтирования(522%) 1 0,66 0,43 0,29 0,19 0,12 0,08 0,05   Дисконтированный денежный поток -745 -93 249 192 145 110 84 60   Накопленный денежный поток -745 -839 -590 -399 -254 -144 -60 0

Таблица 9-Финансовый профиль проекта
Годы Денежный поток по годам Кумулятивный денежный поток (без дисконтирования)нарастающим итогом Кд при r=20 % Дисконтированный денежный поток по годам Кумулятивный денежный поток (с дисконтированием)нарастающим итогом 1 -745 -745 1 -745,5 -745 2 -142 -887 0,86 -122,2 -868 3 573 -315 0,74 425,6 -442 4 670 355 0,64 429,1 -13 5 768 1124 0,55 424,3 411 6 888 2012 0,48 422,8 834 7 1021 3033 0,41 419,2 1253 8 1121 4154 0,35 396,7 1650

Рисунок 3. График денежных потоков
Данные рисунка позволяют отметить графическое обозначение сроков окупаемости проекта, согласно проведенных расчетов:
Простой срок окупаемости-3,5 лет, дисконтированный срок окупаемости-4,03 лет.




10.Расчет точки безубыточности

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли.
Расчет точки безубыточности в натуральном выражении (в штуках продукции или товара) осуществляется по формуле:
Qопт = Пз / (Ц – Пер.з), (12)
где Пз – постоянные затраты на выпуск;
Ц – цена единицы продукции;
Ппер.з– переменные затраты на единицу продукции;
Qопт – точка безубыточности в натуральном выражении.
Расчет точки безубыточности в денежном выражении осуществляется по формуле:
Qд= Пз:[(В-Пперз):В] (13)
где Q д – точка безубыточности в денежном выражении;
В-выручка от реализации продукции,
Расчет проведен по каждому виду деталей- таблицы 10 и 11.
Согласно задания варианта в исходных данных представлены переменные расходы в руб./на ед. продукции и постоянные расходы также в руб./на ед. продукции.
С учетом исходных данных задания в работе рассчитана точка безубыточности (критический объем продаж) при котором прибыль от продаж будет равна 0.
Расчет точки безубыточности для детали № 17-78 для 2-го года производства:
Qопт =840х1000:(195-45)=5600(шт.)
Qд =5600х195:1000=1092(тыс.руб.)
Таблица 10-Расчет точки безубыточности по детали № 17-78
№ Показатели/года 2 3 4 5 6 7 8 1 Выручка,тыс.руб. 1560 1658 1784 1896 2038 2190 2352 2 Переменные расходы,тыс.руб. 360 379 404 425 453 482 512 3 Маржинальный доход,тыс.руб.(п.1-п.2) 1200 1279 1380 1471 1586 1708 1839 4 Удельный вес маржинального дохода в выручке,доли( п.3:п.1) 0,77 0,77 0,77 0,78 0,78 0,78 0,78 5 Постоянные расходы,тыс.руб., всего 840 885 943 992 1056 1124 1196 6 Точка безубыточности,тыс.руб. (п.5:п.4) 1092 1147 1218 1279 1358 1441 1529 7 Цена 1 ед.изд.руб./шт 195 205 215 226 237 249 261 8 Точка безубыточности,шт.(п.6:п.7) 5600 5600 5668 5665 5729 5791 5851 9 Запас финансовой прочности,тыс.руб.(п.1-п.6) 468 512 566 617 680 749 823 10 Запас финансовой прочности,% (п.9:п.1х100) 30,0 30,9 31,7 32,6 33,4 34,2 35,0 11 Запас финансовой прочности,шт.(п.9:п.7) 2400 2500 2632 2735 2871 3009 3149

Таблица 11-Расчет точки безубыточности по детали № 17-58
№ Показатели/года 2 3 4 5 6 7 8 1 Выручка,тыс.руб. 1768 1880 2022 2149 2310 2482 2665 2 Переменные расходы,тыс.руб. 408 430 458 482 513 546 581 3 Маржинальный доход,тыс.руб.(п.1-п.2) 1360 1450 1564 1667 1797 1936 2085 4 Удельный вес маржинального дохода в выручке,доли( п.3:п.1) 0,77 0,77 0,77 0,78 0,78 0,78 0,78 5 Постоянные расходы,тыс.руб., всего, в т.ч. 952 1002 1068 1124 1197 1274 1355 6 Точка безубыточности,тыс.руб. (п.5:п.4) 1238 1299 1381 1449 1539 1633 1733 7 Цена 1 ед.изд.руб./шт 260 273 287 301 316 332 348 8 Точка безубыточности,шт.(п.6:п.7) 4760 4760 4817 4816 4870 4922 4973 9 Запас финансовой прочности,тыс.руб.(п.1-п.6) 530 580 641 700 771 849 933 10 Запас финансовой прочности,% (п.9:п.1х100) 30,0 30,9 31,7 32,6 33,4 34,2 35,0 11 Запас финансовой прочности,шт.(п.9:п.7) 2040 2125 2238 2324 2440 2558 2677


Расчет точки безубыточности для детали № 17-58 для 2-го года производства:
Qопт =952х1000:(260-60)=4760шт.
Qд =4760х260:1000=1238(тыс.руб.)
Точка безубыточности детали 17-78 показан на рисунке 4, детали 17-58-на рисунке 5.

Рисунок 4. Точка безубыточности детали 17-78

Рисунок 5. Точка безубыточности детали 17-58
Наглядное изображение рисунков 4 и 5 подтверждают расчетные значения точки безубыточности для детали 17-78, равное 5600шт. и для детали 17-58, равное 4760 шт.
Приведенные расчеты таблиц 10 и 11 показывают высокие значения точки безубыточности и запаса финансовой прочности на всем протяжении периода проекта: для детали 17-78 и для детали 17-58, что свидетельствует о наличии запаса экономической прочности производства при выпуске данных видов продукции на указанных условиях.
Заключение

Приведенные расчеты таблиц показали, что по детали 17-78 и по детали 17-58 предприятие имеет достаточно высокий запас финансовой прочности, который позволяет без напряжения осуществлять выпуск продукции согласно намеченного плана.
Сводные показатели по проекту представлены в таблице 12.
Таблица 12
Сводные показатели по проекту
Обозначение Обозначение Значение Бухгалтерская рентабельность P бух. 55,2 Рентабельность инвестиций, % Р инв. 65,2 Срок окупаемости без дисконтирования, год Ток 1 вариант   1,8 2 вариант   3,5 Срок окупаемости с дисконтированием, года Тдок Т док 1 вариант   4,1 2 вариант   4,0 Чистый дисконтируемый доход, руб. NPV 0 Индекс рентабельности PL 1,32 Внутренняя норма рентабельности, % IRR 51,8%
В результате проделанной работы можно сделать вывод, что проект является эффективным, его реализация будет успешна для инвестора. Об этом свидетельствуют показатели эффективности проекта, представленные в таблице 12.




Список литературы


Балдин К.В. Управление рисками в инновационно-инвестиционной
деятельности предприятия: Учебное пособие / К.В Балдин, И.И. Передеряев, Р.С. Голов.- М.: Дашков и К, 2010. - 265 с.
Гуськова Н.Д. Инвестиционный менеджмент. Учебник / Н.Д.Гуськова, И.Н.Краковская, Ю.Ю.Слушина, В.И.Макосов. – М.: НКОРУС, 2010. – 456с.
Медведева, О.В. Комплексный экономический анализ деятельности предприятия: Учебник / О.В. Медведева, Е.В. Шпилевская, А.В. Немова. - Рн/Д: Феникс, 2010. - 343 c.
Мельник, М.В. Экономический анализ в аудите: Учебное пособие для студентов вузов / М.В. Мельник, В.Г. Когденко. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 543 c.
Панков, В.В. Экономический анализ: Учебное пособие / В.В. Панков, Н.А. Казакова. - М.: Магистр, ИНФРА-М, 2012. - 624 c.
Пласкова, Н.С. Экономический анализ: Учебник / Н.С. Пласкова. - М.: Эксмо, 2010. - 704 c.
Романова, Л.Е. Экономический анализ: Учебное пособие / Л.Е. Романова, Л.В. Давыдова, Г.В. Коршунова. - СПб.: Питер, 2011. - 336 c.
Румянцева, Е.Е. Экономический анализ: Учебник / Е.Е. Румянцева. - М.: РАГС, 2010. - 224 c.
Чиненов М.В., Черноусенко А.И., Зозуля В.И., Хрусталева Н.А. Инвестиции Издательство: Кно Рус.2011.-368.















33



















т.б.

т.б.

1





Кз

r

К

д