Вариант №2 в приложении №1

Под IRR понимают значение ставки дисконтирования, при которой значение NPV равно нулю.
На практике для нахождения величины IRR используется метод подбора или применение программы расчета по функции денежного потока.
Внутренняя норма рентабельности при NPV=0 по данным таблицы 7 определена с помощью компьютерной программы по функции чистого денежного потока за весь срок проекта: ВСД(-663;1517) =60,8%.
На практике для нахождения величины IRR используется метод подбора, и внутренняя норма рентабельности рассчитывается по формуле:
, (12)
Расчет внутренней норма рентабельности при NPV=0 методом подбора приведен в таблице 8.
Данные подтверждают значение IRR =60,8%.


Таблица 8-Расчет внутренней нормы рентабельности методом подбора
№ Года 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 Чистый денежный поток -663 -172 620 700 787 881 983 1094 1189 1290 1400 1517   Коэффициент дисконтирования(12%) 1 0,89 0,80 0,71 0,64 0,57 0,51 0,45 0,40 0,36 0,32 0,29   Дисконтированный денежный поток -663 -153 494 498 500 500 498 495 480 465 451 436   Накопленный денежный поток -663 -816 -322 177 676 1176 1674 2169 2649 3115 3565 4001 2 Чистый денежный поток -663 -172 620 700 787 881 983 1094 1189 1290 1400 1517   Коэффициент дисконтирования(25%) 1 0,67 0,44 0,30 0,20 0,13 0,09 0,06 0,04 0,03 0,02 0,01   Дисконтированный денежный поток -663 -114 276 207 155 116 86 64 46 34 24 18   Накопленный денежный поток -663 -777 -502 -294 -139 -23 64 128 174 208 232 249 3 Чистый денежный поток -663 -172 620 700 787 881 983 1094 1189 1290 1400 1517   Коэффициент дисконтирования(60,8%) 1 0,62 0,39 0,24 0,15 0,09 0,06 0,04 0,02 0,01 0,01 0,01   Дисконтированный денежный поток -663 -107 240 168 118 82 57 39 27 18 12 8   Накопленный денежный поток -663 -769 -530 -361 -243 -161 -104 -65 -38 -20 -8 0

9.Финансовый профиль проекта


Графическое отображение динамики показателей кумулятивных денежных поступлений, показателей чистой текущей стоимости нарастающим итогом при принятой норме дисконта, чистой текущей стоимости нарастающим итогом при норме дисконта, равной внутренней норме доходности, представляет собой так называемый финансовый профиль проекта. Такие обобщающие показатели, как чистые денежные поступления, максимальный денежный отток, срок окупаемости капиталовложений, интегральный экономический эффект, внутренняя норма доходности получают с помощью финансового профиля проекта наглядную графическую интерпретацию.
Финансовый профиль проекта представлен в таблице 9, график денежных потоков- на рисунке 3.
Таблица 9-Финансовый профиль проекта
Годы Денежный поток по годам Кумулятивный денежный поток (без дисконти-рования)нарастающим итогом Кд при r=12 % Дисконтиро-ванный денежный поток по годам Кумулятивный денежный поток (с дисконти-рованием)нарастающим итогом 1 -663 -663 1 -662,6 -663 2 -172 -834 0,89 -153,2 -816 3 620 -214 0,80 494,2 -322 4 700 486 0,71 498,2 177 5 787 1272 0,64 500,0 676 6 881 2153 0,57 499,8 1176 7 983 3136 0,51 498,1 1674 8 1094 4230 0,45 494,9 2169 9 1189 5419 0,40 480,1 2649 10 1290 6709 0,36 465,3 3115 11 1400 8109 0,32 450,6 3565 12 1517 9625 0,29 436,0 4001

Рисунок 3. График денежных потоков
Данные рисунка позволяют отметить графическое обозначение сроков окупаемости проекта, согласно проведенных расчетов:
Простой срок окупаемости-3,31 лет, дисконтированный срок окупаемости-3,65лет.
10.Расчет точки безубыточности

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли.
Расчет точки безубыточности в натуральном выражении (в штуках продукции или товара) осуществляется по формуле:
ТБшт. = Пз / (Ц – Пер.з), (12)
где Пз – постоянные затраты на выпуск;
Ц – цена единицы продукции;
Ппер.з– переменные затраты на единицу продукции;
ТБ шт.– точка безубыточности в натуральном выражении.
Расчет точки безубыточности в денежном выражении осуществляется по формуле:
ТБд= Пз:[(В-Пперз):В] (13)
где ТБд – точка безубыточности в денежном выражении;
В-выручка от реализации продукции,
Расчет проведен по каждому виду деталей- таблицы 10 и 11.
Согласно задания варианта в исходных данных представлены переменные расходы в руб./на ед. продукции и постоянные расходы также в руб./на ед. продукции.
С учетом исходных данных задания в работе рассчитана точка безубыточности (критический объем продаж) при котором прибыль от продаж будет равна 0.
Расчет точки безубыточности для детали № 17-78 для 2-го года производства:
ТБшт. =840х1000:(195-45)=5600(шт.)
ТБд =5600х195:1000=1092(тыс.руб.)
Расчет точки безубыточности для детали № 17-58 для 2-го года производства:
ТБшт. =952х1000:(260-60)=4760(шт.)
ТБд =4760х260:1000=1238(тыс.руб.)
Точка безубыточности детали 17-78 показан на рисунке 4, детали 17-58-на рисунке 5.

Рисунок 4. Точка безубыточности детали 17-78
Таблица 10-Расчет точки безубыточности по детали № 17-78
№ Показатели/года 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 Выручка,тыс.руб. 1560 1658 1763 1874 1991 2115 2247 2387 2535 2692 2859 2 Переменные расходы,тыс.руб. 360 379 399 420 442 465 490 515 542 570 599 3 Маржинальный доход,тыс.руб.(п.1-п.2) 1200 1279 1364 1453 1549 1650 1758 1872 1993 2122 2259 4 Удельный вес маржинального дохода в выручке,доли( п.3:п.1) 0,77 0,77 0,77 0,78 0,78 0,78 0,78 0,78 0,79 0,79 0,79 5 Постоянные расходы,тыс.руб., всего 840 885 931 980 1032 1086 1143 1202 1265 1330 1399 6 Точка безубыточности,тыс.руб. (п.5:п.4) 1092 1147 1204 1264 1326 1392 1461 1533 1608 1687 1770 7 Цена 1 ед.изд.руб./шт 195 205 215 226 237 249 261 274 288 303 318 8 Точка безубыточности,шт.(п.6:п.7) 5600 5600 5599 5598 5596 5594 5591 5587 5583 5578 5573 9 Запас финансовой прочности,тыс.руб.(п.1-п.6) 468 512 559 610 665 723 786 854 927 1005 1089 10 Запас финансовой прочности,% (п.9:п.1х100) 30,0 30,9 31,7 32,6 33,4 34,2 35,0 35,8 36,6 37,3 38,1 11 Запас финансовой прочности,шт.(п.9:п.7) 2400 2500 2601 2702 2804 2906 3009 3113 3217 3322 3427

Таблица 11-Расчет точки безубыточности по детали № 17-58
№ Показатели/года 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 Выручка,тыс.руб. 1768 1880 1998 2123 2256 2397 2547 2705 2873 3051 3240 2 Переменные расходы,тыс.руб. 408 430 452 476 501 527 555 584 614 646 679 3 Маржинальный доход,тыс.руб.(п.1-п.2) 1360 1450 1546 1647 1755 1870 1992 2122 2259 2405 2560 4 Удельный вес маржинального дохода в выручке,доли( п.3:п.1) 0,77 0,77 0,77 0,78 0,78 0,78 0,78 0,78 0,79 0,79 0,79 5 Постоянные расходы,тыс.руб., всего, в т.ч. 952 1002 1055 1111 1169 1231 1295 1362 1433 1507 1585 6 Точка безубыточности,тыс.руб. (п.5:п.4) 1238 1299 1364 1432 1503 1578 1656 1737 1823 1912 2006 7 Цена 1 ед.изд.руб./шт 260 273 287 301 316 332 348 366 384 403 424 8 Точка безубыточности,шт.(п.6:п.7) 4760 4760 4759 4758 4757 4755 4752 4749 4745 4741 4737 9 Запас финансовой прочности,тыс.руб.(п.1-п.6) 530 580 634 691 753 820 891 968 1051 1139 1234 10 Запас финансовой прочности,% (п.9:п.1х100) 30,0 30,9 31,7 32,6 33,4 34,2 35,0 35,8 36,6 37,3 38,1 11 Запас финансовой прочности,шт.(п.9:п.7) 2040 2125 2211 2297 2383 2470 2558 2646 2735 2824 2913



Рисунок 5. Точка безубыточности детали 17-58
Наглядное изображение рисунков 4 и 5 подтверждают расчетные значения точки безубыточности для детали 17-78, равное 5600шт. и для детали 17-58, равное 4760 шт.
Приведенные расчеты таблиц 10 и 11 показывают высокие значения точки безубыточности и запаса финансовой прочности на всем протяжении периода проекта: для детали 17-78 и для детали 17-58, что свидетельствует о наличии запаса экономической прочности производства при выпуске данных видов продукции на указанных условиях.
Заключение

Инвестирование представляет собой вложение средств для получения большего дохода в будущем, превышающего размер вложенных средств. Целью инвестирования является кроме развития компании-поиск и определении такого способа вложения средств, при котором обеспечивался бы требуемый уровень доходности с минимальным риском.
Инвестиционная политика производственного предприятия является составной частью экономической политики предприятия, которая проводится предприятием в виде обозначения структуры и размера инвестиций, направлений их вложения, источников получения средств с учетом планомерного обновления основных фондов, роста мощности основных фондов и повышения их технического уровня.
Для реализации инвестиционной политики предприятиями разрабатывается инвестиционная программа, которая представляет собой совокупность реальных инвестиционных проектов, сгруппированных по отраслевым, региональным и привлекательным для инвестиций (инвестиционная привлекательность) признакам. Программа представляет собой единый объект управления.
Обобщенно инвестиционный проект трактуется как план вложения средств для получения прибыли в перспективе.
В российской экономической литературе понятие «инвестиционный проект» употребляется в двух смыслах:
1) как деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей (получение определенных результатов);
2) как система, включающая в себя определенный набор организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих такие действия .Инвестиционные проекты могут создаваться с целью:
а) создания нового предприятия или нового производства — нулевой проект;
б) внедрения новых технологий, оборудования, машин, средств управления - проект реконструкции или модернизации;
в)изменения масштабов деятельности, расширения производства, перепрофилирования или диверсификации деятельности — проект расширения или диверсификации.
Разработка и реализация инвестиционного проекта, как правило, осуществляется довольно длительный период.
Каждая из фаз инвестиционного цикла подразделяется в свою очередь на отдельные стадии и этапы. Так, в прединвестиционной фазе есть несколько параллельных видов деятельности, которые частично занимают и следующую инвестиционную фазу.
Инвестиционный проект-это комплексный план мероприятий, который включает какие-либо действия в деятельности предприятия для создания нового или модернизацию действующего производства с целью получения экономической выгоды в бизнесе.
Инвестиционные проекты могут создаваться с целью:
а) создания нового предприятия или нового производства — нулевой проект;
б) внедрения новых технологий, оборудования, машин, средств управления - проект реконструкции или модернизации;
в)изменения масштабов деятельности, расширения производства, перепрофилирования или диверсификации деятельности — проект расширения или диверсификации.
В курсовой работе проведен расчет целесообразности введения в производство выпуска деталей 2-х наименований: №17-78 и № 17-58.
Приведенные расчеты таблиц показали, что по детали 17-78 и по детали 17-58 предприятие имеет достаточно высокий запас финансовой прочности, который позволяет без напряжения осуществлять выпуск продукции согласно намеченного плана.
Сводные показатели по проекту представлены в таблице 12.
Таблица 12
Сводные показатели по проекту
Обозначение Обозначение Значение Рентабельность инвестиций, % P бух. 62,4 Бухгалтерская рентабельность,% Р инв. 82,5 Срок окупаемости без дисконтирования, год Ток 1 вариант   1,6 2 вариант   3,31 Срок окупаемости с дисконтированием, года Тдок Т док 1 вариант   2,95 2 вариант   3,65 Чистый дисконтируемый доход, руб. NPV 4001 Индекс рентабельности PL 4,07 Внутренняя норма рентабельности, % IRR 60,8%
В результате проделанной работы можно сделать вывод, что проект является эффективным, его реализация будет успешна для инвестора. Об этом свидетельствуют показатели эффективности проекта, представленные в таблице 12.

Список литературы

Александров О.А. Экономический анализ: Учебное пособие / О.А. Александров, Ю.Н. Егоров. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 288 c.
Зороастрова, И.В. Экономический анализ фирмы и рынка: Учебник для студентов вузов / И.В. Зороастрова, Н.М. Розанова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 279 c.
Иванов И.Н. Экономический анализ деятельности предприятия: Учебник / И.Н. Иванов. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 348 c.
Казакова, Н.А. Экономический анализ: Учебник / Н.А. Казакова. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 343 c.
Когденко, В.Г. Экономический анализ: Учебное пособие для студентов вузов / В.Г. Когденко. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 392 c.
Косолапова, М.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / М.В. Косолапова, В.А. Свободин. - М.: Дашков и К, 2012. - 248 c.
Орехов В.И., Балдин К.В., Гапоненко Н.П. Антикризисное управление. - М.: Инфра – М, 2011. – 544 с.
Прогнозирование и планирование в условиях рынка./ Под редакцией Т.Г. Морозовой, А.В.Пулькина. М.: ЮНИТИ – ДИАНА, 2013 г.- 318 с.
Платонова, Н.А. Планирование инвестиций предприятия: учеб. пособие. – М.: Изд-во Дело и Сервис, 2014. – 432 с.
Перекрестова Л.В., Романенко Н.М.. Финансы и кредит. - М.: Издательский центр «Академия», 2011.- 488 с.
Сайцук В.И. Стратегия развития фирмы. М.: ЮНИТИ, 2013 г., 322 с.
Сайдин Ф.С. Методика оценки инвестиционного проекта: Учебное Пособие. 4-е изд., М.: Инфра – М. 2013. – 384с.
Толпегина, О.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для бакалавров / О.А. Толпегина, Н.А. Толпегина. - М.: Юрайт, 2013. - 672 c.











4



















ТБ

ТБ

1





Кз

r

К

д