Финансовые рынки, институты и инструменты

Таблица 13 - Портфель с доходностью 1,7%Доходность портфеляghh*Tg + hT = w1,70%7,7%8698,2%147,9%155,5%1,70%0,2%-1130,1%-19,2%-19,0%1,70%96,0%-8763,9%-149,0%-53,0%1,70%-3,9%1195,9%20,3%16,5%   100,0%Рассчитаем риск портфеля. Для нахождения риска мы должны перемножить три матрицы: V, w и wT.Риск портфеля = 0,09%.Построим эффективный портфель в таблице 14.Таблица 14 - Эффективный портфельАкции компанииСтруктураНорильский никель155,5%Газпром-19,0%Роснефть-53,0%Сбербанк16,5%Доходность портфеля=1,70%Риск портфеля=0,09%ЗАКЛЮЧЕНИЕПрименение научно обоснованных методов управления капиталом является необходимым и важным условием конкурентоспособности инвестиционных управляющих в условиях нестабильности на финансовых рынках.Попытки применения классических методов оптимизации, основанных на теории оптимального и адаптивного управления при осуществлении управления инвестиционным портфелем, подчас наталкиваются на серьезные трудности. Дело в том, что применение классической теории оптимального управления требует детального знания структуры всех коэффициентов, входящих в описывающие динамику стоимости активов процессы, что, вообще говоря, в задачах финансовой математики далеко не всегда представляется реальным. Применение методов технического анализа также затруднительно из-за сильно нестационарного характера поведения параметров, входящих в те или иные модельные уравнения, описывающие изменение стоимости акций. В силу вышесказанного неудивительно, что проблема построения управления, учитывающего особенности задачи формирования инвестиционного портфеля, давно привлекает внимание как исследователей, так и управляющих портфелями. СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫБорисова И., Замараев Б., Киюцевская А., Назарова А.,Суханов Е. Растущая российская экономика на фоне растущей внешней напряженности//Вопросы­экономики,­№­6,­2013.­С.­23.Бродская Е. Производные кризиса или кризис производных//Национальный банковский журнал,31.07.2013.Буренин А.П. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. - М.: 1-я Федеративная Книготорговая компания, 2013. – 352 с. Вектор. Оценки, прогнозы, приоритеты/Экспертно­аналитическийжурнал,№14,декабрь,2013.С.­54В 2013 г. Московская биржа входила в двадцатку крупнейших/ Эксперт РА по данным Всемирной Федерации биржДеривативы на финансовых рынках следует запретить// 16.07.2013­ http://www.warandpeace.ru/ru/commentaries/view/71309/Докучаев А. Производные инструменты: торговать в России или за рубежом? // http://www.1­du.ru/news/analysis/486498/Ермилина Д.А. Особенности финансирования инвестиций в основной капитал российской экономики//Проблемы экономики, №5, 2013.С.63–70.Курятникова О., Митрофанов П. Расписки для ликвидности/ Эксперт, №39(772), 2012. С. 168.Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов. – СПб.: Питер, 2012.Курятникова О., Митрофанов П. Капитализация: лекарство от спекулянтов/Эксперт, №39(821),2013.С.­156.Малыхин В.И. Финансовая математика. – М.: Юнити, 2012.Российский фондовый рынок: первое полугодие 2014 года// http://www.naufor.ru/download/pdf/factbook/ru/RFR2014_1.pdfСайфиева С.Н. Инвестиционная политика Российской Федерации в 2000-2012 гг.// Проблемы экономики, №5,2013.С.79.Семенкова Е. В. Операции с ценными бумагами. — М., 2012, гл. 6.Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск. – М.: Инфра-М, 2013. Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж. Александер, Джеффри В. Бэйли, "Инвестиции", Инфра-М; 2012.Уотшем Т.У., Паррамоу К. Количественные методы в финансах. – М.:Юнити, 2010.Шаповал А.Б. Инвестиции: математические методы. – М.: Форум; Инфра-М, 2011.Эксперт, №40(822), 8 октября, 2013 Источники: центральные банки и статистические ведомства соответствующих стран. Электронный ресурс: http://expert.ru/expert/2013/40/zamyisel­kapitala/media/163639/Официальный сайт НРД: http://www.nsd.ru/ru/press/pressrel/index.php?id22=99067Росстат//http://www.gks.ru/bgd/free/b04_03/IssWWW.exe/Stg/d01/106inv24.htmФондовый рынок России//http://russfond.ru/fondovye­rynki/istoriya­fondovogo­rynka­rossii.htmlHarrington C. Mutual fund strategy // Journal of Accountancy. - 2004. - № 6. Р. 32-51.Linsmeier T. J., Pearson N. D. Risk measurement: an introduction to value at risk, Champaign, IL: University of Illinois, 1996.Markowitz H. Portfolio Selection; Efficient Diversification of Investments. – N.Y., 2012.Prather L., Bertin W.J., Henker T. Mutual funds characteristics, managerial attributes, and fund performance // Review of Financial Economics. – 2004. – Vol. 13, № 4. – Р. 305-326.Sharp W.F. Capital Asset Prices; A Theory of Market Equilibrium inder Conditions of Risk. – Journal of Finance. 1952.