Оценить целесообразность организации производства по выпуску деталей двух наименований (№17-78 и №17-58)на основе таблицы № 1. ВАРИАНТ № 6

Как и в случае со сроком окупаемости без дисконтирования, рассчитаем 2 варианта:
1 вариант
Расчет осуществляется по формуле :
DPP = И/ЧП (10)
где И - величина дисконтированных инвестиций( таблица 7);
ЧП- среднегодовая чистая прибыль.
DPP = 1292878/824538=1,57(лет)
2 вариант
По данным таблицы 7 по накопленному дисконтированному денежному потоку: 3+(383248:532493)=3,72(лет)
2.4. Внутренняя норма рентабельности.
Под внутренней нормой рентабельности понимается такое значение ставки дисконтирования, при которой значение NPV=0.
На практике для нахождения величины внутренней нормой рентабельности используется метод подбора или применение программы расчета по функции денежного потока.
Внутренняя норма рентабельности при NPV=0 по данным таблицы 7 определена с помощью компьютерной программы по функции чистого денежного потока за весь срок проекта: ВСД(-745452;1885728) =60,37%.
Расчет внутренней норма рентабельности при NPV=0 методом подбора показан в таблице 8.Данные подтверждают значение IRR =60,37%.

Таблица 8-Расчет внутренней нормы рентабельности методом подбора
№ Показатели/года 1 2 3 4 5 6 7 8 1 Чистый денежный поток -745452 -141776 651840 831166 936060 1050675 1176089 1885728   Коэффициент дисконтирования(16%) 1 0,86 0,74 0,64 0,55 0,48 0,41 0,35   Дисконтированный денежный поток -745452 -122220 484424 532493 516978 500240 482717 667226   Накопленный денежный поток -745452 -867672 -383248 149245 666222 1166462 1649179 2316405 2 Чистый денежный поток -745452 -141776 651840 831166 936060 1050675 1176089 1885728   Коэффициент дисконтирования(30%) 1 0,67 0,44 0,30 0,20 0,13 0,09 0,06   Дисконтированный денежный поток -745452 -94517 289707 246271 184901 138360 103251 110367   Накопленный денежный поток -745452 -839969 -550262 -303990 -119090 19271 122521 232889 3 Чистый денежный поток -745452 -141776 651840 831166 936060 1050675 1176089 1885728   Коэффициент дисконтирования(60,37%) 1 0,62 0,39 0,24 0,15 0,09 0,06 0,04   Дисконтированный денежный поток -745452 -88407 253462 201532 141529 99060 69144 69132   Накопленный денежный поток -745452 -833859 -580397 -378865 -237335 -138276 -69132 0
Примечание: Расчеты в таблице проведены по исходным данным варианта 6

9.Финансовый профиль проекта

Финансовый профиль проекта представлен в таблице 9.
Таблица 9-Финансовый профиль проекта
Годы Денежный поток по годам Кумулятивный денежный поток (без дисконт.)нараст. итогом Кд при r=16% Дисконтированный денежный поток по годам Кумулятивный денежный поток (с дисконт.)нараст.
итогом 1 -745452 -745452 1 -745451,6 -745452 2 -141776 -887227 0,86 -122220,4 -867672 3 651840 -235387 0,74 484423,7 -383248 4 831166 595779 0,64 532493,0 149245 5 936060 1531839 0,55 516977,5 666222 6 1050675 2582514 0,48 500239,9 1166462 7 1176089 3758603 0,41 482716,5 1649179 8 1885728 5644331 0,35 667226,2 2316405 Примечание: Расчеты в таблице проведены по исходным данным варианта 6 и предыдущим расчетам.
10.Расчет точки безубыточности

Расчет точки безубыточности в натуральном выражении (в штуках продукции или товара) осуществляется по формуле:
ТБопт.= ПЗ / (Ц – ПЕР.З), (11)
где ПЗ – постоянные затраты на выпуск;
Ц – цена 1 штуки(детали);
ПЕР.З– переменные затраты на единицу продукции;
ТБопт – точка безубыточности в натуральном выражении.
Расчет точки безубыточности в денежном выражении осуществляется по формуле:
ТБд= ПЗ/[(Д-ПЕР.З)/Д] (12)
где ТБд – точка безубыточности в денежном выражении;
Д-доход от реализации продукции,
Расчет проведен по каждому виду деталей- таблицы 10 и 11.
Таблица 10-Расчет точки безубыточности по детали А
№ Показатели/года 2 3 4 5 6 7 8 1 Доход от продаж,руб. 1560000 1842750 2149875 2257369 2370237 2488749 2351868 2 Переменные расходы,руб. 360000 421200 486720 506189 526436 547494 512454 3 Маржинальный доход,руб. 1200000 1421550 1663155 1751180 1843801 1941255 1839414 4 Удельный вес маржинального дохода в выручке,доли 0,77 0,77 0,77 0,78 0,78 0,78 0,78 5 Постоянные расходы,руб. 840000 982800 1135680 1181107 1228351 1277486 1195726 6 Точка безубыточности,руб. 1092000 1274000 1468035 1522513 1579067 1637776 1528852 7 Цена 1 ед.изд.руб./шт 195 205 215 226 237 249 261 8 Точка безубыточности,шт. 5600000 6222222 6828468 6744636 6662062 6580719 5850526 9 Запас финансовой прочности,руб. 468000 568750 681840 734856 791171 850973 823016 10 Запас финансовой прочности,% 30,0 30,9 31,7 32,6 33,4 34,2 35,0 11 Запас финансовой прочности,шт. 2400000 2777778 3171532 3255364 3337938 3419281 3149474 Примечание: Расчеты в таблице проведены по исходным данным варианта 6 и проведенным расчетам.









Таблица 11-Расчет точки безубыточности по детали Б
№ Показатели/года 2 3 4 5 6 7 8 1 Доход от продаж,руб. 1768000 2088450 2436525 2558351 2686269 2820582 2665450 2 Переменные расходы,руб. 408000 477360 551616 573681 596628 620493 580781 3 Маржинальный доход,руб. 1360000 1611090 1884909 1984671 2089641 2200089 2084669 4 Удельный вес маржинального дохода в выручке,доли 0,77 0,77 0,77 0,78 0,78 0,78 0,78 5 Постоянные расходы,руб. 952000 1113840 1287104 1338588 1392132 1447817 1355157 6 Точка безубыточности,руб. 1237600 1443867 1663773 1725515 1789609 1856146 1732699 7 Цена 1 ед.изд.руб./шт 260 273 287 301 316 332 348 8 Точка безубыточности,шт. 4760000 5288889 5804197 5732941 5662752 5593611 4972948 9 Запас финансовой прочности,руб. 530400 644583 772752 832836 896660 964436 932752 10 Запас финансовой прочности,% 30,0 30,9 31,7 32,6 33,4 34,2 35,0 11 Запас финансовой прочности,шт. 2040000 2361111 2695803 2767059 2837248 2906389 2677052
Примечание: Расчеты в таблице проведены по исходным данным варианта 6 и проведенным расчетам.






С учетом исходных данных варианта в работе рассчитана точка безубыточности при котором прибыль от продаж будет равна 0.
Расчет точки безубыточности для детали А для 2-го года производства:
ТБопт.=840000/(195-45)=5600 (шт.)
ТБд =5600х195=1092000 (руб.)
или точку безубыточности можно рассчитать по маржинальному доходу:
ТБ=840000/[(1560000-360000)/1560000]= 1092000 (руб.)
ТБ:1092000/195=5600(шт.)
Запас финансовой прочности: (1560000-1092000)/1560000)х100=30,0%
Расчет точки безубыточности для детали Б для 2-го года производства:
ТБопт.=952000:(260-60)=4760 (шт.)
ТБд =4760х260=1237600 (руб.)
или точку безубыточности можно рассчитать по маржинальному доходу:
ТБ=952000/[(1768000-408000)/1768000]= 1237600 (руб.)
ТБ: 1237600/260=4760(шт.)
Запас финансовой прочности: (1768000-1237600)/1768000)х100=30,0%
Точка безубыточности детали А показан на рисунке 3, детали Б-на рисунке 4.

Рисунок 3-Точка безубыточности детали А


Рисунок 4-Точка безубыточности детали Б
Наглядное изображение рисунков 3 и 4 подтверждают расчетные значения точки безубыточности для детали А, равное 5600 шт. и для детали Б, равное 4760 шт.
Приведенные расчеты таблиц 10 и 11 показывают высокие значения запаса финансовой прочности для детали А и для детали Б, что свидетельствует о наличии запаса прочности производства при выпуске данных видов продукции на указанных условиях.
Заключение
В курсовой работе проведен расчет целесообразности введения в производство выпуска деталей 2-х наименований: №17-78(деталь А) и № 17-58 (Деталь Б)по исходным данным варианта 6.
Расчеты проведены по экономической оценке вложения инвестиций с определением показателей рентабельности статическим путем и с применением дисконтированных методов оценки инвестиционных проектов. Сводные показатели по проекту представлены в таблице 12.
Таблица 12
Сводные показатели по проекту
Обозначение Обозначение Значение Бухгалтерская рентабельность,% P бух. 72,2 Рентабельность инвестиций, % Р инв. 59,7 Срок окупаемости без дисконтирования, год Ток 1 вариант 1,67 2 вариант 3,28 Срок окупаемости с дисконтированием, года Т док 1 вариант 1,57 2 вариант 3,72 Чистый дисконтируемый доход, руб. NPV 2316405 Индекс рентабельности PL 1,8 Внутренняя норма рентабельности, % IRR 60,4 Примечание: Расчеты в таблице проведены по исходным данным варианта 6 и методическим указаниям.

Приведенные расчеты таблиц показали, что по детали А(№17-78) и по детали Б(№17-58) предприятие имеет высокий запас финансовой прочности, который позволит без напряжения осуществлять выпуск продукции, согласно намеченного плана. В результате проведенных расчетов можно сделать вывод, что проект является эффективным, его реализация будет успешна.
Список литературы


Балдин К.В. Управление рисками в инновационно-инвестиционной
деятельности предприятия: Учебное пособие / К.В Балдин, И.И. Передеряев, Р.С. Голов.- М.: Дашков и К, 2010. - 265 с.
Гуськова Н.Д. Инвестиционный менеджмент. Учебник / Н.Д.Гуськова, И.Н.Краковская, Ю.Ю.Слушина, В.И.Макосов. – М.: НКОРУС, 2013. – 456с.
Гиляровская Л.Т., Ендовицкий Д.А. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций. – Воронеж: Издательство Воронежского государственного университета, 2013. – 336с.
Рогова Е.М., Ткаченко Е.А.. Финансовый менеджмент 2-е изд. Учебник для бакалавров. – М. Юрайт, 2012. (электронная книга ПБД ФЭМ).
Инвестиционный менеджмент. учебник / Н.Д.Гуськова, И.Н.Краковская, Ю.Ю. Слушина, В.И. Маколов. – М.: КНОРУС, 2010. –456с.
Ковалев В. В. Курс финансового менеджмента: учебник / В. В. Ковалев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2010. - 478 с.: ил.
Ковалев, В. В. Финансовый менеджмент. Теория и практика / В. В. Ковалев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2010. - 1024 с.: ил.
Чиненов М.В., Черноусенко А.И., Зозуля В.И., Хрусталева Н.А. Инвестиции Издательство: Кно Рус.2013.-368.
Бухонова М. А., Дорошенко Ю. А. Теоретико-методические оценки потребности предприятия в инвестиционных ресурсах // Экономический анализ: теория и практика. № 10, 2014г.
Гречишкина М.В. Ивахник Д.Е. Выбор оптимального варианта инвестиций (оптимизационный подход) // Финансовый менеджмент. №3, 2013г.











35












1





Кз

r

ТБ

К


д







ТБ