Экономическое обоснование эффективности инвестиционного проекта
Заказать уникальную курсовую работу- 40 40 страниц
- 8 + 8 источников
- Добавлена 07.12.2016
- Содержание
- Часть работы
- Список литературы
- Вопросы/Ответы
Введение 5
1.Исходные данные 6
2.Расчет налога на имущество 7
3.Структура погашения кредита 10
4.Диаграмма погашения кредита 13
5.Отчет о движении денежных средств 13
6.Сводные показатели по движению денежных потоков 15
7.Диаграмма денежного потока 24
8.Расчет показателей эффективности проекта 24
9.Финансовый профиль проекта 29
10.Расчет точки безубыточности 32
Заключение 39
Список литературы 40
СОп – срок окупаемости, лет.
СОп = 1380466/1011864=1,36(лет)
2 способ.
Рассчитываем по данным таблицы 7 по накопленному денежному потоку:
3+(181027/771901)=3,2(лет)
2. Динамические показатели.
2.1 Чистая текущая стоимость (NPV)
NPV представляет собой разность между приведенными к настоящей стоимости суммой денежного притока за период реализации проекта и суммой инвестированных в его реализацию средств.
Расчет NPV произведен в таблице 7 по формуле:
(9)
где Е – принятая ставка дисконтирования.
NPV к 12 году проекта равна 4751548(руб.)
2.2 Индекс рентабельности
Индекс рентабельности по данным таблицы 7 равен: (4751548/1303554)=3,65(руб./руб.).
На 1 рубль вложенных средств производство деталей позволит получить 2,65 руб.прибыли. Это является хорошим эффектом.
2.3. Срок окупаемости дисконтированный.
Рассчитаем 2 варианта:
1 вариант
Расчет осуществляется по формуле :
СОд = И/Д (10)
где Сод-дисконтированный срок окупаемости,лет;
И - величина дисконтированных инвестиций( таблица 7);
Д-сумма дисконтированного дохода за период
Сумма дисконтированных доходов за период-4751548руб.
Среднегодовой дисконтированный доход: 4751548/12=395962 (руб.)
СОд =1303354/395962=3,3(лет)
2 вариант
По данным таблицы 7 по накопленному дисконтированному денежному потоку: 3+(295113/549424)=3,6(лет)
2.4. Внутренняя норма рентабельности.
Внутренняя норма рентабельности-это такое значение ставки дисконтирования, при которой значение NPV=0. Для нахождения величины внутренней нормой рентабельности используем метод подбора.
Расчет внутренней норма рентабельности при NPV=0 методом подбора показан в таблице 8.Данные показывают значение показателя 65,4%.
9.Финансовый профиль проекта
Финансовый профиль проекта представлен в таблице 9.
Таблица 9-Финансовый профиль проекта,руб.
Годы Денежный поток по годам Кумулятивный денежный поток (без дисконт.) нараст. итогом Кд при r=12% Дисконтированный денежный поток по годам Кумулятивный денежный поток (с дисконт.) нараст.
итогом 1 -662624 -662624 1 -662624 -662624 2 -171594 -834217 0,89 -153209 -815832 3 653190 -181027 0,80 520719 -295113 4 771901 590874 0,71 549424 254311 5 903443 1494317 0,64 574154 828466 6 1048964 2543281 0,57 595210 1423676 7 1153065 3696346 0,51 584179 2007854 8 1264954 4961300 0,45 572201 2580055 9 1359455 6320755 0,40 549061 3129116 10 1459922 7780677 0,36 526463 3655579 11 1566707 9347384 0,32 504438 4160017 12 2057672 11405056 0,29 591532 4751548
Примечание: Расчеты в таблице проведены по исходным данным варианта 2 и предыдущим расчетам.
Таблица 8-Расчет внутренней нормы рентабельности методом подбора
№ Года 2017 год
(1 год) 2018 год
(2 год) 2019 год
(3 год ) 2020 год
(4 год) 2021 год
(5 год ) 2022год
(6 год ) 1 Чистый денежный поток -662624 -171594 653190 771901 903443 1048964 Коэффициент дисконтирования(12%) 1 0,83 0,69 0,58 0,48 0,40 Дисконтированный денежный поток -662624 -142995 453604 446702 435688 421555 Накопленный денежный поток -662624 -805618 -352014 94688 530376 951931 2 Чистый денежный
поток -662624 -171594 653190 771901 903443 1048964 Коэффициент дисконтирования(65,4%) 1 0,604 0,365 0,221 0,134 0,081 Дисконтированный денежный поток -662624 -103728 238685 170506 120635 84669 Накопленный денежный поток -662624 -766351 -527666 -357160 -236525 -151856
Продолжение таблицы 8
№ Года 2023 год
(7 год ) 2024 год
(8 год) 2025 год
(9 год) 2026 год
(10 год) 2027год
(11 год) 2028год
(12 год) 1 Чистый денежный поток 1153065 1264954 1359455 1459922 1566707 2057672 Коэффициент дисконтирования(12%) 0,33 0,28 0,23 0,19 0,16 0,13 Дисконтированный денежный поток 386159 353025 316166 282943 253032 276938 Накопленный денежный поток 1338090 1691116 2007282 2290224 2543256 2820194 2 Чистый денежный поток 1153065 1264954 1359455 1459922 1566707 2057672 Коэффициент дисконтирования(65,4%) 0,049 0,029 0,018 0,011 0,007 0,004 Дисконтированный денежный поток 56261 37310 24239 15735 10207 8104 Накопленный денежный поток -95595 -58285 -34046 -18311 -8104 0 Примечание: Расчеты в таблице проведены по исходным данным варианта 2
Рисунок 3-Потоки проекта по годам
10.Расчет точки безубыточности
Расчет точки безубыточности проведен в таблицах 10 и 11.
Расчет точки безубыточности в натуральном выражении (в штуках продукции или товара) осуществляется по формуле:
ТБ н.в.= ПЗ / (Ц – ПЕР.), (11)
где ПЗ – постоянные затраты на выпуск;
Ц – цена 1 штуки(детали);
ПЕР. переменные затраты на единицу продукции;
ТБ н.в.– точка безубыточности в натуральном выражении.
Расчет точки безубыточности в денежном выражении осуществляется по формуле:
ТБд= ТБн.в.хЦ (12)
где ТБд – точка безубыточности в денежном выражении.
С учетом исходных данных варианта в работе рассчитана точка безубыточности при котором прибыль от продаж будет равна 0.
Расчет точки безубыточности для детали 1 для 2-го года:
ТБн.в.=840000:(195-45)=5600 (шт.)
ТБд =5600х195=1092000(руб.)
Таблица 10-Расчет точки безубыточности по производству детали 1,руб.
№ Показатели/года 2018 год
(2 год) 2019 год
(3 год ) 2020 год
(4 год) 2021 год
(5 год ) 2022год
(6 год ) 1 Выручка 1560000 1740375 1934888 2144500 2370237 2 Переменные расходы 360000 397800 438048 480879 526436 3 Маржинальный доход 1200000 1342575 1496840 1663621 1843801 4 Удельный вес маржинального дохода в выручке,доли 0,77 0,77 0,77 0,78 0,78 5 Постоянные расходы 840000 928200 1022112 1122052 1228351 6 Точка безубыточности 1092000 1203222 1321232 1446387 1579067 7 Цена 1 ед.изд.руб./шт 195 205 215 226 237 8 Точка безубыточности,шт. 5600 5877 6146 6407 6662 9 Запас финансовой прочности 468000 537153 613656 698113 791171 10 Запас финансовой прочности,% 30,0 30,9 31,7 32,6 33,4 11 Запас финансовой прочности,шт. 2400000 2623457 2854379 3092595 3337938
Продолжение таблицы 10
№ Показатели/года 2023 год
(7 год ) 2024 год
(8 год) 2025 год
(9 год) 2026 год
(10 год) 2027год
(11 год) 2028год
(12 год) 1 Выручка руб. 2488749 2613186 2743846 2881038 3025090 2858710 2 Переменные расходы 547494 569394 592169 615856 640490 599499 3 Маржинальный доход 1941255 2043793 2151677 2265182 2384600 2259211 4 Удельный вес маржинального дохода в выручке,доли 0,78 0,78 0,78 0,79 0,79 0,79 5 Постоянные расходы 1277486 1328585 1381728 1436998 1494477 1398831 6 Точка безубыточности 1637776 1698724 1761998 1827687 1895886 1770021 7 Цена 1 ед.изд.руб./шт 249 261 274 288 303 318 8 Точка безубыточности,шт. 6581 6501 6422 6344 6267 5573 9 Запас финансовой прочности 850973 914462 981848 1053351 1129204 1088689 10 Запас финансовой прочности,% 34,2 35,0 35,8 36,6 37,3 38,1 11 Запас финансовой прочности,шт. 3419281 3499415 3578364 3656150 3732795 3427490 Примечание: Расчеты в таблице проведены по исходным данным варианта 2 и предыдущим расчетам.
Таблица 11-Расчет точки безубыточности по производству детали 2,руб.
№ Показатели/года 2018 год
(2 год) 2019 год
(3 год ) 2020
год
(4 год) 2021 год
(5 год ) 2022
год
(6 год ) 1 Выручка 1768000 1972425 2192873 2430434 2686269 2 Переменные расходы 408000 450840 496454 544997 596628 3 Маржинальный доход 1360000 1521585 1696418 1885437 2089641 4 Удельный вес маржинального дохода в выручке,доли 0,77 0,77 0,77 0,78 0,78 5 Постоянные расходы 952000 1051960 1158394 1271659 1392132 6 Точка безубыточности 1237600 1363652 1497396 1639239 1789609 7 Цена 1 ед.изд.руб./шт 260 273 287 301 316 8 Точка безубыточности,шт. 4760 4995 5224 5446 5663 9 Запас финансовой прочности 530400 608773 695477 791195 896660 10 Запас финансовой прочности,% 30,0 30,9 31,7 32,6 33,4 11 Запас финансовой прочности,шт. 2040000 2229938 2426222 2628706 2837248
Продолжение таблицы 11
№ Показатели/года 2023 год
(7 год ) 2024 год
(8 год) 2025 год
(9 год) 2026 год
(10 год) 2027год
(11 год) 2028год
(12 год) 1 Выручка 2820582 2961611 3109692 3265177 3428435 3239871 2 Переменные расходы 620493 645313 671125 697970 725889 679432 3 Маржинальный доход 2200089 2316299 2438567 2567206 2702546 2560439 4 Удельный вес маржинального дохода в выручке,доли 0,78 0,78 0,78 0,79 0,79 0,79 5 Постоянные расходы 1447817 1505730 1565959 1628597 1693741 1585342 6 Точка безубыточности 1856146 1925221 1996931 2071379 2148671 2006024 7 Цена 1 ед.изд.руб./шт 332 348 366 384 403 424 8 Точка безубыточности,шт. 5594 5525 5458 5392 5327 4737 9 Запас финансовой прочности 964436 1036391 1112761 1193798 1279765 1233847 10 Запас финансовой прочности,% 34,2 35,0 35,8 36,6 37,3 38,1 11 Запас финансовой прочности,шт. 2906389 2974503 3041609 3107728 3172876 2913366 Примечание: Расчеты в таблице проведены по исходным данным варианта 2 и предыдущим расчетам.
Запас финансовой прочности: (1560000-1092000)/ 1560000х100=30,0%
Можно также рассчитать точку безубыточности через маржинальный доход.
ТБд=840000:[(1560000-360000):1560000]=1092000(руб.)
или
1092000:195=5600(шт.)
Расчет точки безубыточности для детали 2 для 2-го года производства:
ТБн.в.=952000:(260-60)=4760 (шт.)
ТБд =4760х260=1237600(руб.)
Запас финансовой прочности: (1768000-1237600)/1768000х100=30,0%
Точка безубыточности через маржинальный доход:
ТБд=952000:[(1768000-408000): 1768000]=1237600(руб.)
или
1237600:260=4760(шт.)
Точка безубыточности детали 1 показан на рисунке 4, детали 2-на рисунке 5.
Рисунок 4-Точка безубыточности детали 1
Рисунок 5-Точка безубыточности детали 2
Изображение рисунков 4 и 5 подтверждают расчетные значения точки безубыточности для детали 1, равное 5600 шт. и для детали 2, равное 4760 шт.
Производство деталей имеет средний уровень запаса финансовой прочности, что оценивается положительно.
Заключение
В курсовой работе проведен расчет целесообразности введения в производство выпуска деталей 2-х наименований: №17-78(деталь 1) и № 17-58 (Деталь2)по исходным данным варианта 2.
Проведены расчеты показателей эффективности проекта с определением показателей статическим путем и с применением дисконтирования.. Сводные показатели по проекту представлены в таблице 12.
Таблица 12-Сводные показатели по проекту
Обозначение Обозначение Значение Бухгалтерская рентабельность,% P бух. 98,4 Рентабельность инвестиций, % Р инв. 73,3 Срок окупаемости без дисконтирования, год Ток 1 вариант 1,4 2 вариант 3,6 Срок окупаемости с дисконтированием, года Т док 1 вариант 3,3 2 вариант 3,3 Чистый дисконтируемый доход, руб. NPV 4751548 Индекс рентабельности PL 3,65 Внутренняя норма рентабельности, % IRR 65,4% Параметр, наиболее неблагоприятно влияющий на проект - -
Примечание: Расчеты в таблице проведены по исходным данным варианта 2 и методическим указаниям.
В результате проведенных расчетов можно увидеть, что показатели имеют высокие значения. Параметры, неблагоприятно влияющие на проект-отсутствуют.
Общий вывод: проект является эффективным.
Список литературы
5
ТБ=
5600шт.
Зона убытка
ТБ=
4760шт.
Зона прибыли
К
Зона прибыли
1
Кз
r
д
Зона убытка
1. Балдин К.В. Управление рисками в инновационно-инвестиционной
деятельности предприятия: Учебное пособие / К.В Балдин, И.И. Передеряев, Р.С. Голов.- М.: Дашков и К, 2010. - 265 с.
2. Гуськова Н.Д. Инвестиционный менеджмент. Учебник / Н.Д.Гуськова, И.Н.Краковская, Ю.Ю.Слушина, В.И.Макосов. – М.: НКОРУС, 2013. – 456с.
3. Рогова Е.М., Ткаченко Е.А.. Финансовый менеджмент 2-е изд. Учебник для бакалавров. – М. Юрайт, 2012. (электронная книга ПБД ФЭМ). Инвестиционный менеджмент. учебник / Н.Д.Гуськова, И.Н.Краковская, Ю.Ю. Слушина, В.И. Маколов. – М.: КНОРУС, 2010. –456с.
4. Ковалев В. В. Курс финансового менеджмента: учебник / В. В. Ковалев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2010. - 478 с.: ил.
5. Ковалев, В. В. Финансовый менеджмент. Теория и практика / В. В. Ковалев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2010. - 1024 с.: ил.
6. Чиненов М.В., Черноусенко А.И., Зозуля В.И., Хрусталева Н.А. Инвестиции Издательство: Кно Рус.2013.-368.
7. Бухонова М. А., Дорошенко Ю. А. Теоретико-методические оценки потребности предприятия в инвестиционных ресурсах // Экономический анализ: теория и практика. № 10, 2014г.
8. Ивахник Д.Е. Выбор варианта инвестиций // Финансовый менеджмент. №5, 2015г.
Вопрос-ответ:
Какие исходные данные использовались при расчете эффективности инвестиционного проекта?
В статье были использованы следующие исходные данные: размер инвестиций, ставка налога на имущество, структура погашения кредита, отчет о движении денежных средств и др.
Как производился расчет налога на имущество в рамках проекта?
Для расчета налога на имущество была использована установленная ставка, которая умножалась на оценочную стоимость имущества. Расчет проводился с учетом налоговых льгот и других факторов.
Какая структура погашения кредита была применена в проекте?
Структура погашения кредита включала определенные суммы, которые должны были быть выплачены в течение определенных периодов времени. Расчет производился с учетом процентной ставки и срока кредита.
Каковы основные показатели эффективности проекта?
Основные показатели эффективности проекта включают срок окупаемости, чистую дисконтированную стоимость (НДС), внутреннюю норму доходности (ВНД). Расчеты проводились для определения финансовой эффективности проекта.
Как была рассчитана точка безубыточности проекта?
Для расчета точки безубыточности были использованы данные о фиксированных и переменных затратах. Расчет позволил определить объем продаж, необходимый для покрытия всех затрат и достижения безубыточности.
Какие исходные данные использовались для экономического обоснования инвестиционного проекта?
Для экономического обоснования инвестиционного проекта использовались следующие исходные данные:
Как был рассчитан налог на имущество?
Расчет налога на имущество проводился согласно действующему законодательству и учетным данным предприятия.
Какова структура погашения кредита в данном инвестиционном проекте?
Структура погашения кредита в данном инвестиционном проекте была определена исходя из финансовых возможностей предприятия и условий кредитного договора.
Какие показатели представлены на диаграмме погашения кредита?
На диаграмме погашения кредита представлены графики, иллюстрирующие изменение задолженности по кредиту с течением времени, включая сумму основного долга и начисленные проценты.
Что отражает отчет о движении денежных средств?
Отчет о движении денежных средств отражает поступления и расходы средств, связанные с инвестиционным проектом, а также их источники.
Какие исходные данные использовались для расчетов?
Для расчетов использовались следующие исходные данные:
Как был рассчитан налог на имущество?
Расчет налога на имущество основывался на определенной формуле, исходя из заданных параметров и ставок налога.