Рынок ценных бумаг и его значение в экономике страны

Во-вторых, развитие и обеспечение независимости саморегулируемых организаций.
В-третьих, разработка более мобильных и гибких мер контроля, не загоняющих участников профессионального рынка в очень жесткие рамки, поскольку они вынуждены работать в часто изменяющихся условиях с повышенным риском. В-четвертых, предполагается, что привлечение инвесторов на рынок долговых финансовых инструментов возможно путем разумного повышения доходности по ценным бумагам путем закладывания в процентную ставку растущих рисков. А также возможно привлечение инвесторов на фондовый рынок посредством усовершенствования российского законодательства, которое будет гарантировать безопасность инвестиций в различные отрасли экономики.
Что касается привлечения иностранного капитала, то здесь необходимо ориентироваться на азиатских инвесторов, предоставляя для них необходимые условия инвестирования и безопасности, например, так же в плане выгодных процентных ставок, упрощения системы заключения сделок, предоставления гарантий.
Решением проблемы излишней капитализации рынка акций является введение ограничений и еще более жесткого регламента для допуска эмитентов акций на фондовый рынок, ужесточение листинга. Например, высокий размер капитализации компании-эмитента в рамках требований определенной фондовой биржи или достаточно долгий срок существования компании-эмитента на рынке.
В рамках борьбы с олигополизацией в среде финансовых посредников на фондовом рынке предполагается развитие новых торговых площадок, которые будут наделены несмежными функциями с целью исключения конкуренции.
В условиях подверженности российского рынка ценных бумаг влиянию внешних факторов профессиональным участникам фондового рынка необходимо пристальнее следить за развитием событий путем ежедневного и еженедельного анализа рынка.
В ходе исследования были обнаружены сильные и слабые стороны, возможности и угрозы рынка государственных ценных бумаг. Для дальнейшего исследования проведем SWOT-анализ (табл. 9).
Выявленные проблемы российского рынка государственных ценных бумаг позволили определить факторы, на которые необходимо воздействовать для развития РГЦБ и улучшения его конкурентоспособности. Необходимые меры по устранению проблемных факторов российского РЦБ определят перспективные направления развития рынка.
Таблица 9
SWOT-анализ российского рынка ценных бумаг
Strengths (сильные стороны)
Долговая устойчивость;
Либерализация рынка;
Модернизация инфраструктуры;
Выпуск нового инструмента ― ОФЗ-ИН;
Открытие индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) для физических лиц Weaknesses (слабые стороны)
Слабо развитая инфраструктура;
Отсутствие разнообразия и относительно небольшой перечень доступных финансовых инструментов;
Низкая доходность;
Недостаточная ликвидность рынка;
Низкий уровень финансовой грамотности;
Структура инвесторов Оpportunities (возможности)
Интерес зарубежных инвесторов к государственным ценным бумагам РФ;
Переориентация внешних займов на страны БРИКС;
Конкуренция банковским вкладам, переориентация на рынок ОФЗ. Тhreats (угрозы)
Нестабильная экономическая ситуация, риск усиления кризисных тенденций;
Низкие кредитные рейтинги. Источник: составлено автором на основании анализа современного состояния РЦБ
С учетом проведенного SWOT-анализа и анализа современного состояния российского рынка государственных ценных бумаг следует вывод, что в будущем необходимо продолжать политику модернизации и либерализации рынка, развивать национальный рынок ценных бумаг, внедрять финансовые инновации и новые финансовые инструменты, развивать уровень финансовой культуры общества, улучшать суверенные кредитные рейтинги РФ, создавать комфортные условия для инвесторов, стимулировать доверие инвесторов, повышать прозрачность информации на рынке и привлекать новые категории инвесторов.

Заключение

Анализ, проведенный в данной курсовой работе, позволяет нам сформулировать следующие выводы.
1. Исследование рынка ценных бумаг связано с многочисленными работами в области потребительского поведения, склонности человека к риску, в этой связи мы рассмотрим несколько работ нобелевских лауреатов, внесших значительный вклад в понимание, в том числе сущности рынка ценных бумаг и его анализа.
2. На Московской бирже отмечается позитивная динамика открытия ИИС, до конца второго квартала 2016 г. число открытых счетов выросло в среднем на 44% годовых – до 130,4 тыс. шт., однако число активных клиентов снизилось на 15%. Заметный рост объемов сделок с использованием ИИС, характерный для 2015 г., сменился стабилизацией оборотов.
3. По итогам первого полугодия 2016 г. капитализация рынка акций российских компаний достигла 31738 млрд. руб., на 16,2% больше, чем за аналогичный период предыдущего года. Сохраняется высокая концентрация капитализации. Этот список в сравнении с 2015 г. изменился незначительно, обращает внимание лишь то, что по капитализации ОАО «Газпром» впервые за продолжительное время уступило первое место. ОАО «НК «Роснефть». Доля десяти наиболее капитализированных эмитентов снизилась до 61,3% общей капитализации – всего на 0,8% в сравнении с данными годом ранее.
4. Необходимо отметить, что количество профессиональных участников рынка ценных бумаг продолжает сокращаться. По данным на июнь 2016 г., число юридических лиц, имеющих лицензии на осуществление брокерской, дилерской, депозитарной деятельности и деятельности по управлению ценными бумагами в любых сочетаниях, достигло 760, на 15% меньше, чем годом ранее.
5. Количество управляющих компаний также продолжает снижаться. По итогам первого полугодия 2016 г. 361 юридическое лицо имело лицензию управляющей компании, из этого числа 310 компаний управляют имуществом ПИФ. В сравнении с прошлым годом сокращение составило 9 и 5% соответственно.
6. По мнению ряда аналитиков, нефтяные компании переживут неблагоприятные времена лучше, чем газовые компании, поскольку маржинальная рентабельность нефтяных скважин и маржа скважин сохранят устойчивость, несмотря на падение цен на нефть, поскольку получат поддержку от автоматической коррекции налогового режима и значительного падения курса рубля. Поэтому, хотя снижение цен на нефть повышает страновой риск, сам нефтяной сектор продолжит функционировать на уровнях, близких к нормальным. Газовые компании либо никак не выигрывают, либо страдают от падения рубля, поскольку наблюдается значительное сокращение внутренних цен на газ в долларовом выражении.
7. Развитие российского рынка ценных бумаг определяется развитием финансового рынка, от которого в свою очередь непосредственно зависит степень развитости экономики страны в целом. Получается, что развитие рынка государственных ценных бумаг будет способствовать формированию прогрессивного финансового рынка, улучшению экономической ситуации и повышению конкурентоспособности страны.
8. С учетом проведенного SWOT-анализа и анализа современного состояния российского рынка государственных ценных бумаг следует вывод, что в будущем необходимо продолжать политику модернизации и либерализации рынка, развивать национальный рынок ценных бумаг, внедрять финансовые инновации и новые финансовые инструменты, развивать уровень финансовой культуры общества, улучшать суверенные кредитные рейтинги РФ, создавать комфортные условия для инвесторов, стимулировать доверие инвесторов, повышать прозрачность информации на рынке и привлекать новые категории инвесторов.


список использованной литературы

Федеральный закон от 22.04.1996 №39-ФЗ (ред. от 03.07.2016) «О рынке ценных бумаг».
«Положение о стандартах эмиссии ценных бумаг, порядке государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг» (утв. Банком России 11.08.2014 №428-П) (ред. от 28.10.2016).
Асаул А. Н. Рынок ценных бумаг / А.Н. Асаул, В.К. Севек, М.К. Соян // Успехи современного естествознания. – 2015. – № 10. – с. 121-123
Асрян Г. А. Моделирование и анализ торговли на фондовом рынке в условиях неопределенности [Электронный ресурс] / Г.А. Асрян, Н.Н. Белова, З.В. Аушева // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. – 2015. – № 2 (62). – с. 11. – Режим доступа: http://elibrary.ru (дата обращения 10.03.2017)
Астапов К. Л. Модернизация инфраструктуры российского рынка ценных бумаг в соответствии с международными принципами / К. Л. Астапов // Деньги и кредит. – 2015. – № 3. – с. 27-34.
Бабушкина К. В. Особенности фондового рынка России на примере РАО «Московская биржа» / К.В. Бабушкина, С.И. Шулешко // Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд. – 2015. – № 24. – с. 223-227. – Режим доступа: http://elibrary.ru (дата обращения 10.03.2017)
База расчета Индексов Московской Биржи (Индекса ММВБ и Индекса РТС) http://rts.micex.ru/s772 (дата обращения 10.03.2017)
Галанов В. А. Производные финансовые инструменты: учеб. / В.А. Галанов. – Москва: ИНФРА-М, 2015. – 208 с.
Горловская И. Г. Развитие типологии предпринимательской деятельности на российском рынке ценных бумаг в целях мегарегулирования финансовых рынков / И.Г. Горловская // Вестник Омского университета. - Серия: Экономика. – 2015. – № 2. – с. 174-182.
Дорофеев Е.А. Влияние колебаний экономических факторов на динамику российского фондового рынка // М.: РПЭИ Фонда Евразия, 2015.
Ефремов А. П. Совершенствование системы пруденциального надзора на российском рынке ценных бумаг [Электронный ресурс] / А.П. Ефремов // Теория и практика общественного развития. – 2015. – № 6. – с. 165-167. – Режим доступа: http://elibrary.ru (дата обращения 09.03.2017)
Завезион Н. А. Фондовый рынок и формирование инвестиционного капитала [Электронный ресурс] / Н. А. Завезион // Вестник Киевского национального торгово-экономического университета. – 2015. – № 1 (93). – с. 63-72. – Режим доступа: http://elibrary.ru (дата обращения 11.02.2017)
Звонова Е. А. Международный финансовый рынок: моногр. / Е.А. Звонова, В.К. Бурлачков, В.А. Галанов; под ред. В. А. Слепова. – 2-e изд., перераб. и доп. – Москва: Магистр: ИНФРА-М, 2015. – 368 с.
Звягинцева Н. А. Актуальные проблемы реформирования государственного регулирования рынка ценных бумаг Российской Федерации / Н. А. Звягинцева // Финансы и кредит. – 2015. – № 16. – с. 29-36.
Коган Е. Б. Тенденции развития российского фондового рынка [Электронный ресурс] / Е.Б. Коган // Управление корпоративными финансами. – 2015. – № 1. – Режим доступа: http://grebennikon.ru (дата обращения 10.03.2017)
Лукашина М. М. Отдельные аспекты, раскрывающие тенденции развития мирового фондового рынка [Электронный ресурс] / М.М. Лукашина, Л.В. Матюнин // Право и государство: теория и практика. – 2015. – № 4 (112). – с. 70-72. – Режим доступа: http://elibrary.ru (дата обращения 9.03.2017)
Лялякин Н. Ю. Современные тенденции состояния рынка ценных бумаг и перспективы его развития в РФ / Н.Ю. Лялякин, Е.П. Кондратова // Научно-техническое и экономическое сотрудничество стран АТР в XXI веке. – 2015. – Т. 2. – с. 288-292
Малых Е. Б. Особенности влияния девальвации курса рубля на российский фондовый рынок [Электронный ресурс] / Е.Б. Малых // Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов. – 2015. – № 4. – С. 23-28. – Режим доступа: http://elibrary.ru (дата обращения 10.03.2017)
Минлигареева С. А. Проблемы и пути совершенствования государственного регулирования рынка ценных бумаг [Электронный ресурс] / С.А. Минлигареева // Science Time. – 2015. – № 6 (6). – С. 122-131. – Режим доступа: http://elibrary.ru (дата обращения 10.03.2017)
Сребник Б. В. Финансовые рынки: профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг: учеб. пособие / Б.В. Сребник, Т.Б. Вилкова. – Москва: ИНФРА-М, 2015. – 366 с.
Стародубцева Е. Б. Рынок ценных бумаг: учеб. / Е.Б. Стародубцева. – Москва: ФОРУМ; ИНФРА-М, 2015. – 176 с.
Сумин С. Л. Российские аналитические системы фондового рынка [Электронный ресурс] / С.Л. Сумин // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. – 2015. – № 2-1. – С. 214-216. – Режим доступа: http://elibrary.ru (дата обращения 9.03.2017)
Тихненко А. Н. Анализ инвестиционной привлекательности ценных бумаг на российском фондовом рынке [Электронный ресурс] / А.Н. Тихненко // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. – 2015. – № 4 (64). – с. 31. – Режим доступа: http://elibrary.ru (дата обращения 10.03.2017)
Фетисов В. А. Фондовый рынок России [Электронный ресурс] / В.А. Фетисов // Science Time. – 2015. – № 8 (8). – С. 303-308. – Режим доступа: http://elibrary.ru (дата обращения 10.032.2017)
http://moex.com (официальный сайт Московской биржи) (дата обращения 20.02.2017)
Кожевников М.А. Фондовый рынок: Учебное пособие для высших учебных заведений экономического профиля. – 2-е изд. М.: Вита-Пресс, 2016. – С. 8.
В нашем исследовании мы будем использовать «фондовый рынок» в качестве синонима «рынок ценных бумаг». Эта точка зрения представлена в следующих работах: Берзон Н.И., Буянова Е.А., Рубцов Б. Современные фондовые рынки: Учебное пособие для вузов. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2017 – С.20.
Экономика: учебник. 3-е изд., перераб. и доп. /под ред. А.С. Булатова. – М.: Юрисгь, 2014. – С.38
Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции. – М.: Финансы и статистика. 2014. – С. 6.
Поляк Г.Б., Пилипенко О.И., Эриашвили Н.Д., Горский И.В., Колчин С.И. Финансы: учебник. Юнити-Дана, 2012. – С.30.
Рынок ценных бумаг: трансформационные процессы/ Мошенский З.С. Москва: «Экономика», 2015. – С.8
Рубцов Б. Современные фондовые рынки: Учебное пособие для вузов. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2017 – С.37.
Лукашина М. М. К вопросу о регулировании фондового рынка в Российской Федерации [Электронный ресурс] / М.М. Лукашина // Ученые труды Российской академии адвокатуры и нотариата. – 2015. – № 1 (32). – с 127-130. – Режим доступа: http://elibrary.ru (дата обращения 28.01.2017)
Крюков П. А. Эмпирические подходы к ведению торговых операций на валютном и фондовом рынках / П.А. Крюков, В.В. Крюкова // Вестник Кузбасского государственного технического университета. – 2015. – № 2. (102). – с. 111-117.
Тихненко А. Н. Анализ инвестиционной привлекательности ценных бумаг на российском фондовом рынке [Электронный ресурс] / А.Н. Тихненко // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. – 2015. – № 4 (64). – с. 31. – Режим доступа: http://elibrary.ru (дата обращения 21.01.2017)
Коэффициент оборачиваемости рассчитывается как отношение объема сделок (без учета сделок РЕПО) за период к среднему арифметическому капитализации на конец текущего и предыдущего периодов.
Год Московской биржи: итоги и планы // Financial One. 24 декабря 2015 г.
Год Московской биржи: итоги и планы // Financial One. 24 декабря 2015 г.
Это также констатировалось в Консолидированной промежуточной сокращенной финансовой отчетности НКО «ЗАО «НРД> по состоянию на 30 июня 2015 г., с. 21. – URL: https://www.nsd.ru/common/img/up-loaded/files/disclosure/hyear/NSD_IFRS_cons_1HY_2015.pdf
По данным Московской биржи на 16 января 2013 г., а также информации о крупнейших акционерах Московской биржи, опубликованной в разделе статистики «Коммерсанта» 18 февраля 2013 г.
Квартальный отчет ОАО «Московская биржа ММВБ-РТС» за IV квартал 2014 г.
Интерфакс. 10 апреля 2015 г. 17:54. Брокеры рассказали Кудрину об изъянах работы Московской биржи.
Абрамов А.Е. Проблемы IPO-SPO российских компаний // Экономико-политическая ситуация в России. Институт экономической политики им. Е.Т. Гайдара. – 2012. - №10. – С. 54-58.
Информационное агентство «Росбизнесконсалтинг»: http://ekb.rbc.ru/
Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на период 2016-2018 гг. С.31 URL: http://www.cbr.ru/finmarkets/files/development/onrfr_2016-18.pdf (дата обращения: 06.02.2017)












16