Долговая политика европейских стран и кризис еврозоны.

В конце сентября 2011 года парламент Германии уже одобрил внесение в национальный закон о ЕФФС поправок, расширяющих возможности фонда, в частности, повышение общего объема финансовых гарантий для стран еврозоны до 780 млрд. евро с 440 млрд. евро. Немецкая доля участия в фонде, созданном для поддержания финансовой стабильности в Европе через оказание финансовой помощи государствам еврозоны, после внесения поправок в закон увеличивается с 123 млрд. евро до 211 млрд. евро.
При текущем размере фонда иерархия гарантий по странам распределяется следующим образом:
Германия: 119,4 млрд. евро гарантий (27,1% доля гарантий);
Франция: 89,7 млрд. евро (20,4%);
Италия: 78,8 млрд. евро (17,9%);
Испания: 52,4 млрд. евро (11,9%);
Нидерланды: 25,2 млрд. евро (5,7%).
3.3 Перспективы еврозоны и евро как одной из ключевых валют

В связи с накаленной ситуацией в мире, трудно сейчас что-то заявлять и утверждать, можно только прогнозировать, а будет евро мировой валютой или не будет - это покажет время и, конечно, грамотная политика экономических лидеров всех стран.
Процессы развития зоны евро на современном этапе связаны с принятием в ее ряды новых участников, а также стремлением в дальнейшем стабилизировать развитие общеевропейской валюты.
Большое влияние на зону евро оказывает мировой финансово-экономический кризис и долговые проблемы стран PIIGS.
Франция и Германия в настоящее время подняли вопрос о коренной перестройке Европейского Союза, которая подразумевает большую интеграцию и уменьшение количество стран, относящихся к зоне евро. С точки зрения президента Франции Н. Саркози, «единственным путем для ЕС в дальнейшем будет такая экономическая ситуация, в которой страны еврозоны развиваются гораздо быстрее, чем другие страны блока. При этом просматривается возможность исключения из зоны евро одной или нескольких стран с целью создания своеобразного костяка, в котором будет консолидирована экономическая мощь ЕС».
Такая позиция Франции вызывает большую озабоченность у других членов Европейского Союза. В частности, глава Еврокомиссии Ж. Баррозу призвал Германию отказаться от поддержки Франции в данном вопросе, так как это может нарушить целостность зоны евро и привести к нежелательным экономическим последствиям.
Ситуация в государствах PIIGS и других странах ЕС продемонстрировала, на сколько серьезны последствия долгового кризиса для зоны евро и всей европейской экономической системы.
В настоящее время очень велики шансы исключения из зоны евро Греции, так как последствия от дефолта в этой стране слишком сильно затрагивают ее коллег по союзу.
Эксперты агентства Fitch Ratings видят два возможных сценария последствий дефолта Греции. «В первом случае Греция покинет еврозону, что создаст новые препятствия для экономического развития в виде гиперинфляции, ввода собственной валюты, пересчета ее курса в евро и т.д.».
«Второй вариант - если Греция останется в еврозоне, даже объявив дефолт. Это будет более благоприятный сценарий, поскольку, несмотря на ухудшение экономического климата, большинство компаний страны сможет продолжать бороться за свое выживание».
Кризисную ситуацию в Италии отчасти сегодня все еще спасает Европейский центральный банк, который продолжает скупать итальянские государственные облигации. «Доходность десятилетних бондов этой страны показала снижение около половины процента - до 6,88%. Но подобные меры носят лишь кратковременный позитивный эффект». По словам члена управляющего совета Ю. Штарка, «не стоит рассматривать ЕЦБ как кредитора последней инстанции». Интервенция, которой требует от ЕЦБ мировая общественность, будет иметь лишь ограниченный и временный эффект, она не сможет заменить фундаментальных шагов, направленных на улучшение состояния государственных финансов стран-участниц зоны евро.



Заключение

Становление Европейского Союза связано, прежде всего, с процессами европейской интеграции, которые взяли свое начало еще после окончания Второй мировой войны. Они были обусловлены закономерностями экономического развития и инициированы политическими решениями, приятными на уровне руководства ведущих держав европейского континента. Одной из основополагающих составляющих европейской интеграции стало создание единой экономической и валютной системы.
Экономический и валютный союз, особенно зона евро, существенным образом повлияли на экономическое развитие государств-участников. Это влияние было не только положительным, но местами и негативным. Среди наиболее важных преимуществ можно назвать устранение валютных рынков, снижение трансакционных издержек, понижение инфляции: все это повысило конкурентоспособность всех агентов финансового рынка ЕС. Европейский рынок стал более однородным благодаря зоне евро.
Если говорить о негативных моментах, то здесь в первую очередь речь идет о технических и организационных трудностях и издержках перехода к функционированию зоны евро. Странам-участницам пришлось ввести жесткую ограничительную денежную и фискальную политику. Ухудшилась ситуация с безработицей.
Если оценивать роль введения евро в целом, то на сегодняшний день влияние единой европейской валюты оказало больше влияния на внутренний европейский финансовый рынок, чем на международную валютно-финансовую систему.
На современном этапе серьезное влияние на экономическое развитие государств-членов ЕС и зону евро оказал мировой финансово-экономический кризис. В таких странах как Греция, Италия, Испания в настоящее время долговые проблемы привели к серьезным негативным последствиям не только на национальном уровне, но и в рамках всей европейской экономической системы. Пакеты антикризисных мер национальных правительств (которые в целом сводились к сокращению дефицита бюджета и размеров государственного долга) не дали существенного результата, ситуация остается критической.
Функции борьбы с последствиями кризиса для зоны евро были возложены как на национальные правительства, так и на Европейский центральный банк, который предпринял целый комплекс мер, позволивший решить многие проблемы, связанные с ликвидностью, он попытался стабилизировать денежные рынки и восстановить механизмы кредитования. В настоящее время ЕЦБ продолжает это делать, и многие эксперты продолжают возлагать на него надежду.
К решению долговых проблем также привлекаются средства Международного валютного фонда.
Говоря о перспективах зоны евро, нужно отметить, что предстоит преодолеть последствия нынешнего долгового кризиса, вызвавшего сильнейший спад в европейской экономике за последние пол века. Поэтому в дальнейшем успех зоны евро будет зависеть от динамики преодоления негативных кризисных моментов, а также от стремления государств-членов развивать свои интеграционные процессы в пользу усиления координирующих наднациональных функций ЕС. В частности, тот факт, что Франция и Германия задумались о возможности снижения количества участников зоны евро (в первую очередь за счет Греции), говорит, что экономика ЕС может претерпеть ощутимые изменения, в том числе и с негативными последствиями.





Список использованных источников и литературы

Fitch: последствия дефолта Греции зависят от нахождения ее в еврозоне // URL: http://ria.ru/economy/20111102/478706121.html
Бодрова А. Европейский фонд финансовой стабильности: с миру по нитке // URL: http://investcafe.ru/blogs/annabel/post/13635/
Бундестаг отправил Меркель увеличивать европейский стабфонд // URL: http://www.rosbalt.ru/business/2011/10/26/905545.html
Буторина О.В. Антикризисная стратегия Европейского Союза: ближние и дальние рубежи // Полития. 2009. №3.
Буторина О.В. Новая валюта старого света // Журнал «Сенатор» // URL: http://www.senat.org/integ3/txt11.htm
Верхофстадт Г. Три выхода для Европы // Россия в глобальной политике. 2009. №1. Январь-Февраль.
Гаспарян А. Евро с итальянским концом: как G7 заразилась греческой болезнью // URL: http://www.pomnirossiu.ru/print2news277.html
Глобальный план восстановления и реформирования, принятый 2 апреля 2009 г. на саммите «Большой двадцатки» - http://www.londonsummit.gov.uk/en/summit-aims/summit-communique.
Долговой кризис: Испания на очереди // URL: http://ru.ibtimes.com/articles/1932/20111014/447217.htm
Долговые проблемы стран PIGS создают серьезные риски // URL: http://am.gazprombank.ru/_help/specialists?rid=23357&oo=2&fnid=68&newWin=0&apage=2&nm=75118&fxsl=view.xsl
Евро отмечает 10-летний юбилей // Финанс. 2008. №5.
Европейский фонд финансовой стабильности // URL: http://ru.wikipedia.org/wiki/Европейский_фонд_финансовой_стабильности
Жесткая экономия создает Греции проблемы // URL: http://news.rin.ru/news/291295/
Канаев П., Камара С. Еврозона для сильных // URL: http://www.gazeta.ru/business/2011/11/10/3828426.shtml
Карпунин В. Интервенции ЕЦБ носят кратковременный эффект // URL: http://sia.ru/?section=501&action=show_news&id=233142
Кризис в ЕС приведет к драматическим последствиям? // URL: http://www.moscow-post.ru/news/in_world/001237368044605
Лидеры ЕС согласовали в Брюсселе подходы к борьбе с финансовым кризисом // URL: http://narodinfo.ru/news/65480.html
Меркель призвала решить проблемы еврозоны «сейчас или никогда» // URL: http://www.rosbalt.ru/business/2011/10/26/905521.html
Обзор МВФ // URL: http://www.imf.org/external/russian/pubs/ft/survey/so/2008/car080508ar.pdf
Размах кризиса в ЕС // URL: http://russmedia.net/modules/news/article.php?storyid=448
Саркози призывает создать в зоне евро экономическое правительство // URL: http://www.afn.by/news/i/106107
Структура инвестиций в Европейский фонд финансовой стабильности (EFSF) // URL: http://www.fin-eco.ru/2011/11/efsf.html
Функционирование МВФ // МВФ in Focus. September 2006. // URL: http://www.imf.org/external/pubs/ft/survey/rus/2006/090106r.pdf
Шмакова Н. В Италии внесены поправки в декрет, направленный на борьбу с кризисом // URL: http://ria.ru/economy/20110906/431450181.html
Экономика Греции // URL: http://ru.wikipedia.org/wiki/Экономика_Греции
Hall J. EU provides €19bn to tackle unemployment // The Telegraph. 2009. June 3.
Ten years of the Stability and Growth Pact // ECB Monthly Bulletin. 2008. October. P. 60. // URL: http://www.ecb.int/pub/pub/ecb/html/index.en.html
What lessons can be learned from the economic and financial crisis? // Speech by Jean-Claude Trichet, President of the ECB at the «5e Rencontres de l’Entreprise Européenne» organised by La Tribune, Roland Berger and HEC Paris, 17 March 2009 // European Central Bank. -http://www.ecb.int/press/key/date/2009/html/sp090317.en.html


What lessons can be learned from the economic and financial crisis? // Speech by Jean-Claude Trichet, President of the ECB at the «5e Rencontres de l’Entreprise Européenne» organised by La Tribune, Roland Berger and HEC Paris, 17 March 2009 // European Central Bank. -http://www.ecb.int/press/key/date/2009/html/sp090317.en.html
Лидеры ЕС согласовали в Брюсселе подходы к борьбе с финансовым кризисом. - http://narodinfo.ru/news/65480.html
Глобальный план восстановления и реформирования, принятый 2 апреля 2009 г. на саммите «Большой двадцатки» - http://www.londonsummit.gov.uk/en/summit-aims/summit-communique.
Верхофстадт Г. Три выхода для Европы // Россия в глобальной политике. 2009. №1. Январь-Февраль.
Буторина О.В. Антикризисная стратегия Европейского Союза: ближние и дальние рубежи // Полития. 2009. №3.
Буторина О.В. Антикризисная стратегия Европейского Союза: ближние и дальние рубежи // Полития. 2009. №3.
Там же.
Размах кризиса в ЕС // URL: http://russmedia.net/modules/news/article.php?storyid=448
Там же.
Hall J. EU provides €19bn to tackle unemployment // The Telegraph. 2009. June 3.
Кризис в ЕС приведет к драматическим последствиям? // URL: http://www.moscow-post.ru/news/in_world/001237368044605
Долговые проблемы стран PIGS создают серьезные риски // URL: http://am.gazprombank.ru/_help/specialists?rid=23357&oo=2&fnid=68&newWin=0&apage=2&nm=75118&fxsl=view.xsl
Там же.
Экономика Греции // URL: http://ru.wikipedia.org/wiki/Экономика_Греции
Экономика Греции // URL: http://ru.wikipedia.org/wiki/Экономика_Греции
Жесткая экономия создает Греции проблемы // URL: http://news.rin.ru/news/291295/
Гаспарян А. Евро с итальянским концом: как G7 заразилась греческой болезнью // URL: http://www.pomnirossiu.ru/print2news277.html
Саркози призывает создать в зоне евро экономическое правительство – http://www.afn.by/news/i/106107
Канаев П., Камара С. Еврозона для сильных // URL: http://www.gazeta.ru/business/2011/11/10/3828426.shtml
Канаев П., Камара С. Еврозона для сильных // URL: http://www.gazeta.ru/business/2011/11/10/3828426.shtml
Там же.
Меркель призвала решить проблемы еврозоны «сейчас или никогда» // URL: http://www.rosbalt.ru/business/2011/10/26/905521.html
Там же.
Экономика Греции // URL: http://ru.wikipedia.org/wiki/Экономика_Греции
Там же.
Там же.
Экономика Греции // URL: http://ru.wikipedia.org/wiki/Экономика_Греции
Там же.
Долговой кризис: Испания на очереди // URL: http://ru.ibtimes.com/articles/1932/20111014/447217.htm
Шмакова Н. В Италии внесены поправки в декрет, направленный на борьбу с кризисом // URL: http://ria.ru/economy/20110906/431450181.html
Шмакова Н. В Италии внесены поправки в декрет, направленный на борьбу с кризисом // URL: http://ria.ru/economy/20110906/431450181.html
Функционирование МВФ // МВФ in Focus. September 2006. // URL: http://www.imf.org/external/pubs/ft/survey/rus/2006/090106r.pdf
Там же.
Функционирование МВФ // МВФ in Focus. September 2006. // URL: http://www.imf.org/external/pubs/ft/survey/rus/2006/090106r.pdf
Там же.
Там же.
Бундестаг отправил Меркель увеличивать европейский стабфонд // URL: http://www.rosbalt.ru/business/2011/10/26/905545.html
Европейский фонд финансовой стабильности // URL: http://ru.wikipedia.org/wiki/Европейский_фонд_финансовой_стабильности
Структура инвестиций в Европейский фонд финансовой стабильности (EFSF) // URL: http://www.fin-eco.ru/2011/11/efsf.html
Структура инвестиций в Европейский фонд финансовой стабильности (EFSF) // URL: http://www.fin-eco.ru/2011/11/efsf.html
Бодрова А. Европейский фонд финансовой стабильности: с миру по нитке // URL: http://investcafe.ru/blogs/annabel/post/13635/
Гаспарян А. Евро с итальянским концом: как G7 заразилась греческой болезнью // URL: http://www.pomnirossiu.ru/print2news277.html
Fitch: последствия дефолта Греции зависят от нахождения ее в еврозоне // URL: http://ria.ru/economy/20111102/478706121.html
Там же.
Карпунин В. Интервенции ЕЦБ носят кратковременный эффект // URL: http://sia.ru/?section=501&action=show_news&id=233142












34