Особенности систем управления горно-металлургическими комбинатами (черная металлургия РФ)

Так, например, в сталеплавильном и прокатном производствах это связано главным образом с широким применением непрерывной разливки стали. В то же время показатели традиционных и в том числе сталеплавильных процессов изменились мало или вообще не изменились. Так, средний удельный расход металлошихты сталеплавильного производства за период 1990 – 2016 гг. даже несколько увеличился, а изменение ее структуры способствовало повышению себестоимости стали (табл. 6). Таблица 6- Расход металлошихты сталеплавильного производства* , кг/тПоложительное влияние указанных изменений среднеотраслевых показателей было перекрыто в основном за счет удорожания всех потребляемых и используемых ресурсов. Средние цены на потребляемые отраслью электроэнергию, природный газ и уголь для коксования за 2000 – 2016 гг. увеличились в 5,5; 13,6 и 9,2 раза соответственно, а тарифы на железнодорожные грузовые перевозки — в 6,8 раза. Средняя номинальная заработная плата персонала увеличилась в 12 раз. Стоимость активов металлургических комбинатов в текущих ценах увеличилась примерно в 14 раз (табл. 7). Таблица 7- Динамика стоимости активов металлургических комбинатов*, разДинамика экономических показателей предприятий отрасли приведена в табл. 8. Таблица 8- Динамика экономических показателей работы предприятий черной металлургии РоссииАнализ показывает, что основным фактором улучшения и поддержания высоких экономических показателей металлургических предприятий за период после 2000 г. был рост цен на металлопродукцию. Внутренние цены на чугун передельный, прокат готовый и трубы стальные за период с декабря 2000 г. по декабрь 2016 г. увеличились в 6,1; 6,2 и 5,0 раз соответственно.Подробный анализ влияния финансового кризиса на производственно-технические и экономические показатели работы предприятий черной металлургии провели на примере восьми крупнейших комбинатов. В период финансового кризиса одновременно со снижением объема производства происходило значительное изменение цен металлопродукции. Динамика средних экспортных цен отечественного проката приведена на рис. 9. Рисунок 9- Динамика средних экспортных цен проката, долл./тУровень экспортных цен отечественного проката обусловлен совместным влиянием двух важнейших факторов — конъюнктурой мирового рынка и курсом доллара. В 2009 – 2016 гг. экспортные цены проката значительно снизились по сравнению с их максимальным уровнем, достигнутым в III квартале 2008 г. При этом средние внутренние цены проката в 2016 г. находились практически на уровне их максимального значения, зафиксированного в III квартале 2008 г. Сравнительная динамика изменения цен в 2007 – 2016 гг. приведена в табл. 9. Таблица 9- Динамика средних цен прокатаКак следует из приведенных данных, средние экспортные цены проката снизились в 2016 г. по срав- нению с их максимальным уровнем, который был за- фиксирован в квартале 2008 г. примерно в 3,0 раза и оказались значительно ниже их докризисного уровня в 2007 г., а средние внутренние цены были выше этого уровня на 72 %. Основные причины изменения себестоимости проката можно проиллюстрировать с использованием следующих данных. Высокими темпами росли в 2007 – 2015 гг. удельные амортизационные отчисления (более, чем в 3,3 раза), затраты на оплату труда (в 2,1 раза), прочие (более, чем 1,9 раза) и материальные затраты (более, чем в 1,7 раза) по сравнению с уровнем 2007 г. В 2013 г. средняя себестоимость проката увеличилась по сравнению с 2007 г. на 66 %, а средняя внутренняя цена — лишь на 24 % (рис. 6).Рисунок 10- Динамика средних показателей себестоимости и внутренних цен проката на восьми комбинатах В 2014 – 2016 гг. ситуация в отечественной экономике, как отмечалось выше, значительно изменилась. С июля 2014 г. начался рост курса доллара — в результате этого в декабре 2016 г. он был выше, чем в декабре 2013 г. в 1,85 раза. Это сопровождалось ростом себестоимости и внутренних рублевых цен металлопродукции. В итоге в 2016 г. средняя себестоимость проката металлургических комбинатов увеличилась по сравнению с 2013 г. на 18,4 %, а средняя цена проката — на 38,6 %. Произошло значительное повышение рентабельности продукции с 4,6 % в 2013 г. до 21,8 % в 2016 г. (рис. 7). Рисунок 11- Динамика средней рентабельности продукции на восьми комбинатах, %Анализ показывает наличие тесной связи между изменениями курса доллара и экономических показателей производства. При повышении в 2014 – 2016 гг. курса доллара наблюдается опережающий рост внутренних цен металлопродукции и ее рентабельности. Снижение курса доллара приводит к противоположному результату. 1. За последние годы средний технический уровень отечественных металлургических предприятий значительно повысился. Однако показатели использования материальных и топливно-энергетических ресурсов, а также производительность труда в черной металлургии России по-прежнему ниже, чем за рубежом. 2. В 2010 – 2014 гг. отечественная черная металлургия находилась в стадии восстановительного роста. В 2014 г. объем производства стали в России составил 70,5 млн т, или около 97 % от уровня 2007 г. Видимое потребление проката в 2014 г. превысило докризисный уровень 2007 г. на 8,2 %. 3. В 2015 – 2016 гг. на фоне снижения валового внутреннего продукта по сравнению с 2014 г. на 3,0 % произошло значительное (на ~ 14 %) снижение видимого потребления готового проката. Однако последнее было в основном компенсировано значительным увеличением экспорта проката за счет роста конкурентоспособности отечественной металлопродукции в условиях девальвации рубля. Вследствие этого объем производства готового проката снизился лишь на 1,5 %. 4. Мировой финансовый кризис оказал сильное негативное влияние на показатели работы отечественных предприятий черной металлургии. В 2013 г. средняя себестоимость и средняя цена проката на металлургических комбинатах выросли по сравнению с 2007 г. на 66 и 24 % соответственно. Это привело к значительному снижению рентабельности продукции. В 2014 – 2016 гг. в связи с резким ростом курса доллара наблюдался опережающий рост внутренних цен на металлопродукцию и значительное повышение уровня ее рентабельности.3. Риски в черной металлургии: идентификация и анализИнтеграция в современной науке и практике рассматривается как добровольное объединение двух или более самостоятельных экономических субъектов путем установления между ними различных типов и форм связей, оговоренных посредством заключения гражданско-правовых актов, с целью реализации эффективного совместного сотрудничества во благо каждого из объединяемых субъектов. Вместе с тем, возникают новые, специфические риски, обусловливаемые собственно интеграционным процессом. Результаты интеграционной деятельности формируются спустя некоторое время (в процессе и по окончании интеграции), то есть существует вероятность реализации рисков, которые могут оказать негативное влияние на объединение компаний.Вместе с этим, интеграция предприятий черной металлургии проходит в несколько этапов. Ситуации, связанные с рисками, приводят к недостаточной уверенности при принятии решений, а иногда и к потенциально неприемлемым для предприятий обязательствам. В этой связи необходимо определение стадий интеграции предприятий черной металлургии и идентификации рисков, присущих каждой стадии интеграционного проекта.На рис. 6 представлены этапы интеграции предприятий.Рисунок 12- Этапы интеграции компаний В свою очередь, на рис. 13 представлена структура этапов сделок M&A. Данная структура сделок слияний и поглощений основывается на английском праве. Выбор английского права происходит потому, что именно английская правовая система располагает наибольшим количеством функциональных и гибких инструментов для совершения сделок M&A, и правовые системы большинства оффшорных юрисдикций входят в правовую семью Английской системы. Поэтому многие российские и практически все международные сделки M&A с российскими активами совершаются с использованием данной модели.Рисунок 13- Структура этапов сделок слияний и поглощений M&AНа этапе переговоров сторонами, участвующих в интеграции определяются условия, целесообразность заключения сделки. Целью заключения соглашения о конфиденциальности является закрепление обязательств каждого из партнеров по обеспечению сохранности информации, полученной друг от друга в рамках предварительных переговоров по вопросу интеграции предприятий и после заключения договора между партнерами, охраняемой каждым из них в режиме коммерческой тайны. На этапе проектирования интеграции до проведения всевозможных проверок, компании не в силах заключить договор купли-продажи. Желая не упустить в будущем такую возможность, они составляют соглашение о намерениях, в котором оговаривают все подробности предстоящего сотрудничества. Это позволит сохранить надежду на будущее сотрудничество и решить две главные задачи: – зафиксировать определенные успехи, достигнутые в результате переговоров; – выиграть время, чтобы обдумать все обстоятельства заключения будущей сделки (при этом каждая сторона сохраняет уверенность в том, что через определенный промежуток времени, желаемый договор будет заключен). Процедура duediligence (англ. должная старательность) – юридическая проверка, анализ деятельности фирмы, в частности, ее положения на рынке и состояние финансовых дел. Основной информационной базой для анализа выступает внутренняя документация (бухгалтерская, финансовая, налоговая отчетность и т.д.) предприятия и сведения, полученные от конкурентов.Несомненно, данная процедура является полезной для компании-покупателя, так как компания получает следующее: – изучение бизнеса компании-цели; – оценка бизнеса компании-цели и стоимости сделки – структурирование сделки – возможность распределения рисков не на стадии исполнения сделки, а еще на стадии проектирования интеграции; – оценка перспектив интеграции. На рис. 14 представлены результаты duediligence. Рисунок 14- Результаты процедуры duediligenceНа основании отчета по процедуре duediligence проходит согласование договора купли- продажи, внесение коррективов, после чего договор об интеграции предприятий подписывается обеими сторонами. Заверения и / или гарантии, а также обязательства по возмещению потерь составляют основное содержание договоров купли-продажи ак- ций (долей), заключаемых по английскому праву (далее, договор купли-продажи долей). Заверения и / или гарантии предоставляются как продавцом, так и покупателем. Одной из основных целей предоставления заверений и гарантий (далее, для целей рассмотрения ограничений – гарантий) является побуждение продавца раскрыть как можно больше информации о бизнесе.Общее раскрытие информации – это либо раскрытие информации, ограничивающее все гарантии, либо раскрытие общего характера, например, «вся информация, представленная в информационной комнате, считается надлежащим образом раскрытой». Следует также учитывать, что в сделке приобретения долей зачастую проходит существенное время между подписанием и закрытием. В этот период договором купли-продажи может предусматриваться возможность предоставлять дополнения к письму о раскрытии информации в случае возникновения новых проблем. На основании этапов интеграции, необходимо идентифицировать риски, присущие каждой стадии интеграции предприятий черной металлургии. Идентификации интеграционных рисков проводится на основании заинтересованных в сделке сторон на каждой стадии интеграции. Это позволяет наиболее полно выявить риски внешней и внутренней среды на каждой стадии реализации интеграционного проекта. Идентифицируемые интеграционные риски на различных стадиях интеграционного процесса представлены в табл. 10.Таблица 10 / Table 3 Интеграционные риски на стадии интеграции проектирования интеграцииГруппы заинтересованных лицИнтеграционные рискиСовет директоровРиск утечки информации Риск вмешательства в руководство текущей деятельностью компании (в вопросах интеграции)Риск давления на менеджмент с целью принятия определенных решенийРиск неполного учета возможных рисковПравление компании-целиРиск неверного обоснования эффективности интеграцииРиск утечки информацииРиск неучтенных налоговых обязательствРиск наличия нереальных активовРиск предоставления неверной финансовой отчетностиПравление компании-покупателяРиск неверного обоснования эффективности интеграцииРиск неполного учета факторов, влияющих на интеграциюРиск утечки информацииОрганы государственной властиРиск отказа антимонопольного органа на совершение интеграционной сделкиРиск утечки информацииВнешние консультантыРиск неверного обоснования эффективности интеграцииРиск неполного учета факторов, влияющих на интеграциюРиск утечки информацииСледует отметить, что данная классификация не учитывает взаимосвязи и корреляцию указанных рисков, но вместе с тем позволяет более качественно и системно учесть влияние потенциально возможных событий на конечный результат интеграционного проекта и системно использовать методы управления. Таким образом, каждой стадии интеграционного проекта присущи определенные заинтересованные стороны в интеграции, которые влияют на процесс принятия решения. Каждая сторона имеет свою заинтересованность в объединении предприятий, что провоцирует появление тех или иных рисков на всех стадиях интеграционного процесса. При объединении компаний нарастает неопределенность ситуации и нестабильности социально- экономической среды, в которой действуют предприятия. Вследствие этого снижаются возможности прогнозирования, ухудшается качество прогнозов, и в результате возрастает риск как возможность отклонения от заданной цели интеграции.4. Оценка и управление интеграционными рискамиУправление интеграционными рисками металлургических корпораций можно охарактеризовать как совокупность методов и мероприятий, позволяющих выявить, измерить и принять меры для снижения величины воздействия рисков, возникающих на каждой стадии интеграционного развития металлургической корпорации. Исследователи разбивают управление рисками на следующие этапы (рис. 9).Рисунок 15- Этапы управления интеграционными рисками предприятий металлургического комплексаВ первом случае уже имеются (зафиксированы) убытки и необходимо выявить причины. Во втором случае на основе анализа системы выявляются риски и возможные последствия. На рис. 10 представлены наиболее часто используемые методы оценки рисков интеграции предприятий металлургического комплекса. Этап оценки рисков заключается в составлении матрицы, которая классифицирует их по степени воздействия и вероятности возникновения. Оценка интеграционных рисков осуществляется при помощи качественных и количественных методов. Рисунок 16- Применяемые на практике методы оценки интеграционных рисков предприятий металлургического комплексаИспользование качественных методов позволяет выявить риски проекта M&A, их источники и величину гипотетических убытков. К качественным методам оценки обычно относят методы экспертных оценок, например, заполнение вопросных листов, SWOT-анализ, метод «Дельфи» и другие.При применении метода экспертных оценок ранжирование рисков осуществляется на основе вероятности их возникновения и воздействия на проект по стоимости и срокам. Для оценки вероятности и степени воздействия проводится опрос группы экспертов, которые определяют риск, исходя из своего профессионального мнения и опыта. Строится матрица оценки вероятностных воздействий риска (табл. 11). Построение матрицы (табл. 4) осуществляется в следующем порядке: 1) слева для каждой строки прописываются интервалы вероятностей, причем все риски с уровнем реализации выше 90% не включаются в матрицу, а включаются прямо в смету проекта; 2) сверху для столбцов указывается возможная степень воздействия риска на стоимость и сроки проекта; 3) риску автоматически присваивается уровень от очень низкого до очень высокого, как только становится возможным определить его вероятность и степень воздействия. Таблица 11 Матрица вероятностных воздействий рискаПо нашему мнению, наиболее оптимальной представляется пятишкальная система, так как она содержит 2 экстремальных и 2 промежуточных значения, что позволяет облегчить оценку вероятности наступления риска. Применение шкалы большей размерности вызывает трудности с идентификацией значений вероятности, меньшая размерность не позволяет отсечь экстремальные значения, что снижает реалистичность общей оценки. Таблица 12- Шкала вероятности наступления событияДанный метод позволяет в условиях отсутствия достаточного количества данных формализовать и обрабатывать разнородные факторы неопределенности, что делает возможным более точно определение риска интеграционного проекта. Методы управления опираются на результаты оценки риска, технологический и экономический анализ потенциала предприятия (внутренние факторы, влияющие на риск), на прогнозируемые показатели внешней среды функционирования, действующую и прогнозируемую нормативные базы хозяйствования (налоги, инфляция, увеличение числа конкурентов, маркетинговые исследования и другие). На третьем этапе разрабатываются мероприятия по управлению рисками. Выделяют четыре группы методов управления рисками (рис. 17).Рисунок 17- Группы методов управления интеграционными рискамиЗаключениеАнализ текущего состояния и перспектив развития отечественной черной металлургии выявил следующие основные обстоятельства: 1. Черная металлургия, являясь одной из базовых отраслей, вносит существенный вклад в экономику России. Сегодня Россия находится на пятом месте в рейтинге стран-производителей стали WSA. Доля черной металлургии в ВВП страны составляет около 4%, в промышленном производстве – около 12%, в экспорте – 10%. 2. В черной металлургии России сформировалось десять крупных вертикально и горизонтально интегрированных холдингов, объединяющих предприятия по всей технологической цепочке, что позволяет уменьшить риски как на внутреннем, так на внешнем рынках, оптимизировать инвестиционную политику и обеспечивать собственную сырьевую безопасность. 3. Российские металлургические холдинги активно включились в процессы слияний и поглощений лишь в 2002 г. В 2006 г. российский металлургический сектор стал крупнейшим по совокупной стоимости сделок слияний и поглощений, однако уже в 2013-2017 гг. наблюдается снижение активности в области слияний и поглощений в металлургической отрасли. На снижение активности оказали влияние такие факторы, как санкции, деоффшоризация, снижение курса рубля. 4. Рынок слияний и поглощений в металлургическом секторе экономики России развивается в русле общемировых тенденций: российские металлургические холдинги заинтересованы в приобретении железорудных и угольных активов для увеличения сырьевой самообеспеченности. Исследование рисковых аспектов интеграционных процессов в черной металлургии России принесло следующие результаты: 1. Интеграционные процессы в металлургии сопряжены с высоким риском, однако не всегда обеспечены адекватными методами обоснования проектных решений, связанных с процессами интеграции и повышения рыночной капитализации. Высокий уровень интеграционного риска предопределен значительной степенью неопределенности, как во внутренней, так и во внешней среде современных компаний. Сегодня признаны актуальными потребности идентификации, анализа, оценки и управления интеграционным риском. 2. Интеграционные риски практически не поддаются экономико-статистической оценке. Это обусловлено тем, что интеграционный проект характеризуется множеством факторов неопределенности: неопределенности поведения заинтересованных в интеграции сторон, неопределенности с вариантом реализации интеграционного проекта, неопределенности требований, предъявляемых к эффективности проекта, что существенно затрудняет процесс прогнозирования результатов интеграционного проекта.Поэтому для оценки совокупного риска интеграционного проекта, который учитывает комплексное влияние отдельных интеграционных рисков целесообразно использование аппарата теории нечетких множеств, что позволяет в условиях отсутствия достаточных объемов данных формализовать и обрабатывать разнородные факторы неопределенности и делает возможной более точную оценку уровня риска интеграционного проекта. 3. В результате исследования выявлены основные тенденции и характеристики интеграционных процессов металлургических предприятий, исследованы основные подходы к управлению рисками металлургического предприятия и оценке эффективности управления рисками, разработан подход к формированию систем идентификации рисков на каждой стации интеграционного процесса путем определения возможных действий сторон, заинтересованных в интеграции. 4. Для отмеченных условий определены основные риски стадий интеграции металлургического предприятия, проанализированы и выбраны методы оценки интеграционных рисков, предложена модель оценки совокупного риска, а также разработан инструмент оценки интеграционных рисков с использованием аппарата теории нечетких множеств. 5. Доказана целесообразность применения нечетко-множественных описаний для идентификации, анализа и управления рисками интеграционных процессов на предприятиях металлургического комплекса России, что позволило усовершенствовать методы управления риском на основании гармонизации интересов участников по критерию синергии.Список использованных источниковЦыгалов Ю.М. Управление процессами интеграции и реструктуризации крупных корпоративных структур (на примере черной металлургии): дисс. … докт. экон. наук / Цыгалов Ю.М. М.: Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации, 2007. 373 с.Жемчуева М.А. Оценка эффективности формирования корпоративных структур в черной металлургии и методика их балансовой консолидации / М.А. Жемчуева // Известия ВУЗов. Чернаяметаллургия. 2005. № 7. С. 53-60.Громова Татьяна Николаевна. Совершенствование организационно-экономического механизма развития интеграционных процессов в чёрной металлургии // 08.00.05 Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Москва. 2012. 24 с.Матненко А.С. Приоритетные национальные проекты как метод и форма бюджетной деятельности государства // Реформы и право. 2007. № 1.Ashley D. et al. Guide to Risk Assessment and Allocation for Highway Construction Management. U.S. Department of Transportation. 2006. 73 р. [Electronic resource]. URL: international.fhwa.dot.gov/riskassess/pl06032.pdf (датаобращения 08.03. 2018 г.).«Arcelor», глобализацияиЕвропа. LeMonde[Электронныйресурс]. URL: http://www.rambler.ru/db/news/ (дата обращения 08.03. 2018 г).