Compare the similarities and differences between Economic Vaiue Added (EVA) and Residual Income as a measure of corporate perfomance
Заказать уникальное эссе- 5 5 страниц
- 2 + 2 источника
- Добавлена 20.04.2018
- Содержание
- Часть работы
- Список литературы
- Вопросы/Ответы
Both EVA and residual income methods use cost of capital, which can be determined several ways. If a business is going to fund a project by issuing new stock, the cost could be the projected return the new stockholders will expect on their investment. If the company issues debt, it could use the interest rate associated with the loan. Or the business could use a composite of the investors' expected return rate and the interest rate on the business' outstanding debt. This is done by calculating the weighted average cost of capital (Grant, 2003).
The activities of the subunits depend on aspects not only financial, but also non-financial nature - inventiveness, productivity, quality of products (services), given to customers, customer satisfaction level and customer service. These factors also need to be understood, improved and evaluated. The weaknesses of EVA and residual income are that both are based on projections, meaning the result of the investment could be a loss. Also, choosing which cost of capital value to use can be difficult and could distort possible returns. As applied valuation methods lose their representativeness, companies begin to look for new criteria to assess the performance of their units. The task of a manager is to determine when a decrease in the representativeness of the non-financial indicator means the improvement of the segment's performance, and when it means the tricks or direct deceit on the part of the performers.
References
Chen, S. and Dodd J. L. (2001). ‘Operating Income, Residual Income and EVA™: Which Metric is More Value Relevant?’, Journal of Managerial Issues, 13(1), pp. 65-86.
Grant, J. (2003). Foundations of Economic Value Added, Second Ed., New York: John Wiley & Sons.
4
ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) AND RESIDUAL INCOME
Running head: ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) AND RESIDUAL INCOME
Chen, S. and Dodd J. L. (2001). ‘Operating Income, Residual Income and EVA™: Which Metric is More Value Relevant?’, Journal of Managerial Issues, 13(1), pp. 65-86.
Grant, J. (2003). Foundations of Economic Value Added, Second Ed., New York: John Wiley & Sons.
Вопрос-ответ:
В чем сходство между методом Economic Value Added (EVA) и методом остаточного дохода в качестве показателей корпоративной эффективности?
Схожесть между методом Economic Value Added (EVA) и методом остаточного дохода заключается в том, что оба метода используют стоимость капитала, которая может быть определена несколькими способами. Например, если компания собирается финансировать проект путем выпуска новых акций, стоимостью капитала может быть прогнозируемая доходность, которую новые акционеры ожидают от своих инвестиций. Если компания выпускает долговые обязательства, она может использовать процентную ставку, связанную с кредитом. Кроме того, бизнес может использовать взвешенную стоимость капитала, учитывающую пропорцию долга и собственного капитала.
Как существенно отличается метод Economic Value Added (EVA) от метода остаточного дохода в качестве показателей корпоративной эффективности?
Главное отличие между методом Economic Value Added (EVA) и методом остаточного дохода заключается в том, как эти методы измеряют приносимую компанией стоимость. В методе EVA фокусируется на создании добавленной стоимости, которая представляет собой разницу между чистым прибылью и затратами на капитал. То есть, EVA отражает, насколько успешно компания использует свой капитал для создания прибыли. С другой стороны, метод остаточного дохода сосредоточен на определении остаточного дохода, который представляет собой разницу между чистым доходом и минимальным доходом, необходимым для компенсации собственного и привлеченного капитала.
Как можно определить стоимость капитала при финансировании проекта через выпуск новых акций?
Если компания собирается финансировать проект путем выпуска новых акций, стоимость капитала может быть определена как прогнозируемая доходность, которую новые акционеры ожидают от своих инвестиций. Это будет отражать величину прибыли, которой новые акционеры хотят получить как компенсацию за риски, связанные с инвестированием в компанию.
Какие сходства и отличия между Economic Value Added (EVA) и Residual Income в качестве показателя корпоративной производительности?
Оба метода EVA и Residual Income используют стоимость капитала, которая может быть определена несколькими способами. Если бизнес собирается финансировать проект путем выпуска новых акций, стоимость может быть прогнозным доходом, которого ожидают новые акционеры от своего инвестиции. Если компания выпускает долг, она может использовать процентную ставку, связанную с кредитом. Или бизнес может использовать
Каким образом можно определить стоимость капитала при использовании метода Economic Value Added (EVA) или Residual Income?
Стратегии определения стоимости капитала в методах EVA и Residual Income могут варьироваться. Если бизнес собирается выпустить новые акции для финансирования проекта, стоимость капитала может определиться прогнозным доходом, которого ожидают новые акционеры от своего инвестиции. В случае использования долга, стоимость капитала может быть определена процентной ставкой, связанной с кредитом. Вариант определения стоимости капитала также зависит от выбранной финансовой стратегии бизнеса.
Можете дать примеры различных способов определения стоимости капитала в методах Economic Value Added (EVA) и Residual Income?
Определение стоимости капитала в методах EVA и Residual Income может варьироваться в зависимости от выбранной финансовой стратегии бизнеса. Например, если компания решает финансировать проект путем выпуска новых акций, стоимость капитала может быть определена прогнозным доходом, которого ожидают новые акционеры от своего инвестиции. В случае использования долга, стоимость капитала может быть определена процентной ставкой, связанной с кредитом. Конкретная формула определения стоимости капитала может различаться для каждого метода и специфики бизнеса.
Какие методы определения стоимости капитала могут использоваться в методе Economic Value Added (EVA) или Residual Income?
Методы определения стоимости капитала в методах EVA и Residual Income могут включать прогнозный доход, ожидаемый новыми акционерами при выпуске новых акций для финансирования проекта, а также процентную ставку, связанную с кредитом, если компания использует долговое финансирование. Конкретный метод определения стоимости капитала может зависеть от выбранных финансовых стратегий и целей бизнеса.
Чем похожи и отличаются методы EVA и остаточного дохода как меры корпоративной производительности?
Оба метода EVA и остаточного дохода используют стоимость капитала, которая может быть определена несколькими способами. Если компания планирует финансирование проекта путем выпуска новых акций, стоимостью может быть прогнозируемая доходность, которую новые акционеры ожидают от своих инвестиций. Если компания выпускает долговые обязательства, она может использовать процентную ставку, связанную с кредитом. Или компания может использовать смешанный подход, учитывая и долговую и акционерную стоимость капитала. Отличие между EVA и остаточным доходом заключается в основной формуле расчета. EVA основывается на вычитании среднего уровня инвестированного капитала из NOPAT (чистой операционной прибыли после налогообложения). В то время как остаточный доход рассчитывается путем вычитания минимального требуемого дохода из NOPAT. Это позволяет определить превышает ли доход компании требуемый минимум и является ли проект прибыльным.