Классификация ценных бумаг

Это среднесрочный документ и используется в качестве замены ОФЗ-АД. Ввиду этого происходит рост доходности по облигациям.Данные таблицы 8 представим в графическом виде на рисунке 11.Рисунок 11. Структура выплат по облигациям федеральных займов по срокам погашенияРассмотрев данные, представленные на рисунке 11 можно сделать вывод, что наибольшая сумма выплат по ОФЗ по данным на начало 2016 года приходится на 2019 год. В дальнейшем выплаты по облигациям федеральных займов идут на убыль.2.3 Анализ производных ценных бумагАнализ структуры торгов фьючерсами по срочности указывает на сохранение в 2015 г. доминирования более краткосрочных договоров сроком до 3 месяцев. Доли фьючерсов с крупными сроками выполнения (3-6 месяцев и выше 6 месяцев) в суммарном объеме торгов сократились. Преобладание краткосрочных сделок на рынке деривативов во многом определялось буйным развитием торговых операций, которые проводились при помощи автоматизированных систем подачи заявок. Структура торгов фьючерсами по срочности в 1-ом полугодии 2016 г. не претерпела изменений по сравнению с 2015 г. Большая часть сделок все еще содержалась с фьючерсными договорами со сроком выполнения до 3 месяцев. Доли фьючерсов со сроком выполнения 3 - 6 месяцев и выше 6 месяцев оставались незначительными (рис. 14).Рисунок 14 – Структура торгов фьючерсными договорами по срочности, %.Нестабильная ситуация на фондовом рынке, высочайшая волатильность котировок русских акций стимулировали спрос на фондовые фьючерсы ( 75% общего объема биржевых торгов деривативами в 2015 году). Несмотря на немаловажное ограничение оборотов торгов, сектор фондовых фьючерсов оставался более большим на срочном биржевом рынке и в 2016 г. (69,7% общего объема биржевых торгов деривативами за 1-ое полугодие 2016 г.).Базовые активы на рынке forts для фондовых фьючерсов - облигации и акции, фондовые индексы, для опционов – фьючерсы на акции и на индексы. Структура оборотов на данном рынке в разрезе базисных активов эволюционирует.Доминирующие для фьючерсов - фондовые индексы. В 2014–2015 гг. их доля в общем обороте ( в валютном выражении) достигла 89% и в 1-ом полугодии 2016 г. осталась без изменений. Доля акций, как базового актива, напротив, непрерывно снижается с 79% в 2011 г. до 11% в 2015 г, а по итогам 6 месяцев 2016 г. - 8, 9%. Облигации занимают остаточную нишу, которая не превышает частей процента.Объем торгов фондовыми деривативами в 2014 г. – 1-ом полугодии 2016 г. стабильно превосходил объем операций на текущем рынке акций. Но диверсификация представленного сектора срочного рынка оставалась низкой – главный прирост оборотов торгов в 2015 г. – 1-ом полугодии 2016 г. все еще обеспечивали операции с фьючерсами на индекс РТС (рис.15), которые сохраняют свое преобладающее положение на биржевом срочном рынке (63% и 66% суммарного оборота торгов опционами и фьючерсами в 2015 – 1-ом полугодии 2016 г. соответственно). Ликвидность фьючерсов на индекс ММВБ повысилась, но объемы операций с данными договорами оставались не сопоставимыми с размерами операций с фьючерсами на индекс РТС. Интерес к договорам на другие фондовые индексы (индекс волатильности rtsvx, индекс РТС Стандарт, отраслевые индексы РТС) был незначительным.Глава 3 Совершенствование рынка ценных бумаг в РоссииКак считают многие эксперты, в современных российских условиях рынок акций может обеспечить только часть инвестиционного процесса.Однако у рынка акций есть целый ряд серьезных преимуществ и потому он займет собственную масштабную нишу.Преимущества рынка акций заключаются в следующем: в настоящее время есть возможность создать в России фондовую площадку с хорошей рыночной репутацией, которая в условиях низкой доходности банковских вкладов будет обладать дополнительной привлекательностью для инвесторов;в отличие от банковского финансирования, на рынке акций получатель инвестиций может получить их "бесплатно" (без необходимости возвращать кредит), хотя и поступившись частью собственности. Для инвестора это обстоятельство тоже существенно, взамен своих денег он получает вполне осязаемые и обеспеченные активы;в отличие от банковских вкладов вложения в акции не требуют специальной защиты от инфляции, так как реальная цена на бумаги устанавливается рынком;рынок акций дает возможность предприятиям напрямую получать деньги мелких инвесторов;рынок акций можно рассматривать как удобную площадку, на которой российские предприятия смогут изучать и отрабатывать новые технологии своей финансовой деятельности (подготовка, обоснование и представление инвестиционных проектов, переход на международные стандарты бухучета, активное продвижение информации о себе и т.д.).Рынок ГЦБ является сейчас одним из главныхэлементовроссийского финансового рынка, предоставляя участникамвозможность инвестирования средств в сверхнадежные инструменты и обеспечивая создание индикаторов безрисковых процентных ставок, нужных как рынку корпоративных облигаций, так и другимсекторам финансового рынка, и в целом экономике.В то же время, в последние годы главной функцией рынка ГЦБ стало обеспечениеучастников финансового рынка и Банка России инструментами для управления ликвидностью. К примеру, сделки репо с Банком России, которые заключаются на рынке ГЦБ, стали главным инструментом ЦБ в проведении кредитно-денежной политики, сделки междилерскогорепо, которые совершаются участниками рынка ГЦБ, позволяют им лучше привлекать и размещать временно свободные средства под надежное обеспечение.К имеющимся на рынке ГЦБ проблемамможно отнести недостаточную мобильность вторичного рынка, что является в значимойстепениитогом концентрации ц/б в портфелях пассивных инвесторов. Прежде всего речь идет об инвестировании в ГЦБ пенсионных накоплений. Но по мерепредстоящего роста размерарынка в согласовании с планами Минфина и расширения инструментария для инвестирования пенсионных средств мобильностьрынка ГЦБ будетвырастать.ЗаключениеСтановление рынка ценных бумаг в России происходило стремительными темпами. В настоящее время данный рынок является одним из основных элементов экономической системы, оказывающих положительное воздействие на функционирование отечественной экономики. Рынок ценных бумаг в России с последние два десятилетия сформировался на достаточно высоком уровне; в структуре рынка обозначились сложные взаимоотношения между эмитентами, инвесторами и государством.Тем не менее, положительные тенденции развития рынка ценных бумаг в России не исключают наличия ряда проблем, препятствующих более эффективному развитию. Многие вопросы развития рынка ценных бумаг, механизмы совершенствования его отдельных институтов, проблемы регулирования деятельности субъектов рынка на региональном рынке и другие требуют пристального внимания и оперативного решения. В условиях экономического кризиса в России, который назрел в связи с осложнением внешнеполитической ситуации и введение экономических санкций против России, названные проблемы могут усугубиться.Учитывая сложившуюся ситуацию на рынке акций за последнее время, можно сказать, что немаловажную роль играет именно величина дивидендов, причем за рассматриваемый период (пять лет) наблюдается увеличение выплаты по большинству бумаг. Таким образом, можно предположить, что в неспокойное время инвесторы предпочтут акции с наиболее высокими дивидендами, которые они будут гарантированно получать. Кроме того, также следует отметить, что именно привилегированные акции имеют наибольшую дивидендную доходность.