Экономическая рента и процент.Текущая и дисконтированная стоимость.Приведенная стоимость

Именно такие инструменты носят название абсолютно надежных, однако, безусловно, в реальной жизни, ни одни инструмент не может быть абсолютно надежным, но в этом случае вероятность потерять средства существенно меньше. К примерам оценки безрисковой ставки можно отнести:доходность по государственным облигациям;доходность по депозитам в Сбербанке;ключевая ставка ЦБ РФ. Затем, каждая компания, при расчете своей ставки дисконтирования, может применять свои собственные поправки на риск, которые увеличат безрисковую ставку соответственно риску проекта (Таблица 1).Таблица 1 – Методика оценки поправок на риск компанииТак, например, если инвестору необходимо через один год получить 1000 долларов, при ставке процента на рынке, равной 10%, то в настоящее время необходимо вложить 909,09 долларов.Vp = 1000/ (1 +0,1) = 909,9(4)Расчет дискутированной стоимости используются многими компаниями в рамках их обычной деятельности для расчет ожидаемой прибыли, эффективность вложений. Именно опираясь на это понятие ведется пересчет дебиторской и кредиторской задолженностей. Так, именно, потому компаниям выгодно заключить со своими поставщиками долговременные контакты на условиях отсрочки платежа, так как в условиях реальной экономики и существующих темпо инфляции, долг перед поставщиками и кредиторами будет уменьшаться.При этом, если необходимо рассчитать стоимость суммы денег в настоящем периоде в будущем, то используется иная формула:FV = ∑PV(1+r)t(4)где FV – стоимость в будущем;PV – стоимость в настоящем;r – ставка процента;t – количество лет.4. Приведенная стоимостьПриведенная стоимость — это текущая стоимость денежных средств, которые будут получены в будущем. И для того, чтобы определить, является ли целесообразным вложение средств в тот или иной проект, аналитиками используются два основных метода:метод чистой приведенной стоимости (NPV);метод IRR.NPV — это сокращение по первым буквам фразы «Net Present Value»,  и расшифровывается это как чистая приведенная (к сегодняшнему дню) стоимость. Это метод оценки инвестиционных проектов, основанный на методологии дисконтирования денежных потоков.Алгоритм расчета чистой приведенной стоимости следующий:оценка денежных потоков проекта, а именно, инвестиции на начальных этапах и ожидаемые доходы в будущем;определение ставки дисконтирования;дисконтирование всех будущих денежных доходов;сложение всех доходов и расходов. Полученное число и будет равно NPV.Положительная величина NPV означает, что проект при данной процентной ставке обеспечивает избыток относительно исходной инвестиции; отрицательная — что денежные потоки по предлагаемому проекту не покрывают расходов.Рассмотрим в качестве примера компанию, которая выбирает между двумя проектами (А и Б), которые характеризуется следующими денежными потоками:Таблица 2 – Денежные потоки для проектов А и БПри расчете чистой приведенной стоимости видно, что второй проект генерирует существенно большую прибыль, чем проект А. Таблица 3 – Расчет чистой приведенной стоимостиТакой метод как NPV позволяет сравнить два или более проектов и выбрать тот, который принесет большую приведенную стоимость, однако, зачастую перед компаниями стоит иная задача: а именно, ответ на вопрос стоит ли запускать новый проект или новый продукт, при этом, даже рассчитав NPV, компания не знает какие отклонения в рамках проекта являются допустимыми, чтобы он продолжал оставаться жизнеспособным. Именно в таких случаях используется второй метод, а именно, расчет внутренней нормы доходности - IRR. Так, при расчете NPV можно определить ставку, при которой данный показатель будет равен нулю. Так, для проекта А, данный показать равен 12%.Рис. 6 Внутренняя норма доходности для проекта АА для проекта Б внутренняя норма доходности составила около 17,8%, что также подтверждает тот факт, что проект Б предпочтительнее для инвестиций.Таблица 4 - Внутренняя норма доходности для проекта БIRR — это основной метод оценки инвестиций. Правда, большинство организаций используют его в сочетании с чистой приведенной стоимостью, чтобы не отказаться от крупного рентабельного проекта ради небольшого проекта с более высокой внутренней нормой доходности.ЗаключениеТаким образом, можно сделать вывод, что развитие сферы производства является одним из ключевых факторов успеха экономики любой страны, а под производством принято понимать деятельность экономических субъектов, основанную на использовании факторов производства и получении от них доходов. Факторы производства – это важнейшие объекты, которые оказывают решающее воздействие на возможность и результативность хозяйственной деятельности. Доход, который они приносят, носит название экономической ренты. Ее величина зависит от эластичности предложения, срока использования фактора производства. Также в рамках данной работы был проведен анализ земельной ренты, которая имеет свои особенности, так как земля, как фактор производства, обладает уникальной характеристикой, а именно, ограниченностью величины предложения и невозможностью его увеличения. Каждый обладатель капитала, прежде чем выступить инвестором и вложить средства в тот или иной проект, должен провести анализ проекта и определить собственную выгоду, иначе велика вероятность безвозвратной потери средств. Однако наибольшей сложностью при проведении такого анализа является сравнение денежных потоков, которые имеют место в разных периодах времени (чаще всего, расходы в начале реализации проекта, а выручка – в конце реализации проекта). Именно для решения этой проблемы был введен принцип дисконтирования, который позволяет определить стоимость всех денежных потоков за счет приведения всех выплат к определённому моменту времени. Именно на основании принципа дисконтирования были введены в финансовый анализ такие методы оценки проектов, как чистая дисконтированная стоимость и внутренняя норма доходности, также проанализированные в данной работе. Список использованной литературыЭкономическая теория: учебник для вузов / под ред. А.И. Добрынина, Л.С. Тарасевича. 4-е изд. СПб: Питер, 2010. 560 с.Вечканов Г.С. Экономическая теория : Учебник для вузов 4-е изд. - Спб.: Питер, 2016. - 512 с. (с. 241-245)Теннет Д. Управление денежными потоками: как не оказать на мели. URL: https://www.cfin.ru/management/finance/capital/Cash_Management.shtml (дата обращения 03.12.2018)Кангро, М. В. Методы оценки инвестиционных проектов: учебное пособие / М. В. Кангро. – Ульяновск: УлГТУ, 2011. – 131 с.Касаткина Е. В. Оценка эффективности инвестиционных проектов: методологические проблемы и направления их решения / Е.В. Касаткина // Известия Российского государственного педагогического университета им. А.И. Герцена. – 2010. – № 126.Кесян С.В. Справедливая стоимость основных средства организации в соотвествии с МСФО // Научный журнал КубГАУ. - 2017. - № 130. - С. 1-13Павлов И.Н. Замечания к современной теории процента //Финансовая аналитика: проблемы и решения. - 2014. - №43 (229). - С7 8-16.Панькина Г.Н. Актуальные вопросы предпринимательства: Нормальная прибыль и экономическая рента // Экономика и современный менеджмент: теория и практика. - 2015. - №54. - с7 137-142Радимов Р.А. Ссудный процент и его роль в современной экономике // Агропродовольственная политика в России. - 2017. - №7 (67). - с. 67-71Ссудный процент как цена капитала. Номинальная и реальная ставки процента. URL: http://www.ekonomika-st.ru/ekonomika/ekon-teorija/ekon-teorija-55.html (дата обращения 03.12.2018)