Слияния и поглощения:теория и практические проблемы

руб., что можно увидеть на рисунке 3.Рис.3 Стоимостная динамика российского рынка M&AРассмотрим основные отрасли в которых произошло слияние и поглощение за первый квартал 2018 года, представленные на рисунке 4.Рис.4. Структура отраслей M&A по сумме сделокНа основе данных рисунка 4 можно сказать, что наибольшую долю в структуре отраслей за первый квартал 2018 года составили финансовые институты, которые заключили 5 сделок общей стоимостью 5,44 млрд. долл. (39% объема рынка). Это произошло за счет санаций двух крупных частных банков во избежание их банкротства. Существенная доля (20%) отводится на сферу торговли, что объясняется покупкой ВТБ торговой сети «Магнит». Так,стоимость 7 сделок I квартала 2018 года составила $2,685 млрд. (20 % объема рынка), что в 5 раз больше результата января-марта 2017 года [рынок]. Наименьшая доля в структуре отводится ТЭК, так как за рассматриваемый период было заключено всего три сделки на общую сумму $561,5 млн. (4% объема рынка).Таким образом, в российской экономике M&A отводится значительная роль, так как данный метод является одним из способов противостояния экспансии на российский рынок более мощных западных конкурентов. Одной из негативных тенденций данного метода, продолжающихся с 2017 года, является сосредоточение крупных сделок в руках государства, что не способствует развитию отдельных компаний.Таким образом, в современных условиях рынок слияний и поглощений выступает как неотъемлемая составляющая рыночной экономики, охватывает все виды предпринимательской деятельности. В целом сделки M&A выступают как инструмент повышения прибыльности, устойчивости, усовершенствования материально-производственной сферы и, в некоторых случаях, улучшения имиджа предприятия. Можно выделить такой положительный фактор от слияний и поглощений, как возможность покупки недооцененных рынком в определенный момент активов, за счёт чего возможен рост стоимости компании.Расширяя свои возможности, компании разрабатывают стратегии диверсификации и реструктуризации, именно за счёт данных стратегий сделки M&A - это реакция на изменяющиеся рынки, которая является необходимостью для приспособления к изменениям в мире.ЗаключениеВ данной работе рассматриваются особенности слияния и поглощения российских компаний. В динамике изучается тенденция на развитие рынка M&A на территории РФ и факторы, влияющие на данный рынок.Исследование терминов "слияние" и "поглощение" позволяет рассматривать их в нескольких значениях:– во - первых, слияние и поглощение - это определенный вид сделок, связанных с передачей корпоративного контроля;– во - вторых, в узком (юридическом) значении слияние и поглощение рассматриваются в контексте реорганизации юридического лица;– в - третьих, в широком (экономическом) понимании слияние и поглощение рассматриваются как способ установления контроля над обществом и его активами, осуществляемого различными способами, в том числе объединением компаний, вхождением в структуру компании, приобретением компании, изменением в структуре собственности компании и т.д.При анализе российского рынка слияний и поглощений (М&А), необходимо сделать следующие выводы:1. На российском рынке, несмотря на его стремительное развитие, все еще отсутствует должный уровень раскрытия информации, что проявляется в отсутствии единой статистики, в результате чего оценки его объемов разняться в несколько раз;2. Если рассмотреть статистику российского рынка, то, как уже отмечалось ранее, более 90% всех сделок на рынке М&А финансируются за счет денежных средств. Это, безусловно, можно считать одной из национальных особенностей российского рынка корпоративного контроля. Двумя наиболее распространенными методами оплатыслияний в мировой практике являются оплата денежными средствами и обыкновенными акциями (до 80% сделок в развитых странах).3. Продолжается уход иностранных инвесторов с российского рынка, в частности эта тенденция коснулась банковской сферы.4. Специфика российского рынка заключается в том, что у нас рынок слияний и поглощений и фондовый рынок в большинстве случаев не взаимосвязаны. Сделок М&А на российском фондовом рынке нет, и в ближайшем будущем не предвидится, так как на нем не обращаются ни блокирующие, ни контрольные пакеты акций. 5. Отечественный рынок М&А – это рынок мажоритарных пакетов и рынок поглощений. В каждой крупной компании и компании среднего бизнеса есть, как правило, только один хозяин, который принимает стратегические решения, в том числе о продаже бизнеса. В этот процесс пока широко не вовлечены советы директоров, практически отсутствует акционерная демократия.Список использованных источников1. Арутюнова, Д.В. Рынок слияний и поглощений: Российские и мировые тенденции / Д.В. Арутюнова, Д.В Бесхмельницына // Современные тенденции развития науки и технологий. 2016. № 8-7. С. 9-16.2. Владимирова И. Г.Слияния и поглощения компаний. //Менеджмент в России и за рубежом. – 2012. – №. 1. – С. 27-48.3. Дергачева, А.C. Процессы слияний и поглощений в России и мире / А.C. Дергачева // Россия и Америка в XXI веке. 2016. № 3. С. 23-27.4. Клычев Т.Ю. Сделки слияний и поглощений как способ интеграции России в мировое хозяйство // Российское предпринимательство. 2013. № 4 (226). С. 10-16.5.Молотников А. Слияния и поглощения. Российский опыт, 2-е изд., перераб. и доп.– Москва: Вершина. – 2015. – 344 с.6. Рынок M&A наконец перешел к росту // Информационное агентство АК&M URL: http://mergers.akm.ru/stats/22 (дата обращения: 29.05.2018).7. Соколов М.А. Аналитическая модель комплексной оценки эффективности интеграционных трансформаций организаций за счет слияний и поглощений. Транспортное дело России. -2010.- № 6.-С.139-143.8. Трошина Е.П., Ляшов А.В. Слияния и поглощения: основные виды и мотивы сделок // Вестник Самарского государственного университета. – 2013. - № 7 (105). – С. 113.9. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / под общ.ред. А. Г. Грязновой. М.: Финансы и статистика, 2004. - 1168 с.