Тема работы

ПерспективыВ отличие от прошлых времен, когда ценыза баррель нефти были значительно выше (впериод с 2010 по 2014 гг. цена за баррель колебалась в районе 100 $), в наше время достаточно сложно сохранять прибыльное производство нефти при цене за баррель около50 $. Добыча становится нерентабельной всвязи с большими затратами по добыче в глубоких песках и твердой почве. В дальнейшей перспективе только производителиРоссии, Саудовской Аравии и небольшое количество успешных проектов остальныхстран смогут остаться на рынке и продолжить добычу. Роснефти помогает сохранятьконкурентное преимущество постоянное открытие новых месторождений нефти и газа.Эта компания за последние 5 лет из регионального игрока превратилась в крупнуюмировую корпорацию. Также компания использует ряд умных технологий, которыеспособствуют уменьшение издержек и дальнейшему захвату мирового рынка.[40]Построение портфеля МарковицаНа основании исторических данных о выбранных нами компаниях (в период с15.03.2016 г. по 22.05.2019 г.) были рассчитаны ожидаемая доходность акций и риски.Результаты вычислений представлены в Приложении 3.На следующем этапе были построеныкорреляционная и ковариационная матрицы,позволяющие оценить наличие и теснотувзаимосвязи между изменениями доходностей соответствующих финансовых инструментов в портфеле (Приложение 4).При анализе полученных результатовможно сделать вывод о том, что изменениядоходностей акций выбранных компанийнаходятся в слабой зависимости, некоторыефинансовые инструменты имеют отрицательную корреляцию, что положительно сказывается на возможностях диверсификациипортфеля.В качестве задачи Марковица в данной работе рассмотрено построение портфеля минимального риска при заданном уровне доходности.Выбор оптимального портфеля среди представленных эффективных был основан на расчете величины доходности на единицу риска, в качестве оптимального был выбран портфель с максимальным значением данного показателя. В сводной таблице (Приложение 5) представлена структура оптимального портфеля в сводной таблице. Доходность и риск портфеля составляют 0,148 % и 0,848 % соответственно.ЗаключениеВ настоящей курсовой работе были рассмотрены основные принципы формирования инвестиционного портфеля физических лиц, был проведен анализ секторов экономики и разработан оптимальный портфель ценных бумаг. В ходе исследования были изучены теоретические основы портфеля ценных бумаг и методы его формирования; изучены отдельные виды портфельных стратегий; подобран инструментарий для эффективного анализа методов экономики; разработан оптимальный портфель ценных бумаг.Используя фундаментальный анализ выделили наиболее привлекательные компании в секторах экономики. Научились использовать мультипликаторы и ориентироваться не только в отчетностях РСБУ но и МСФО.Ценные бумаги начинают играть все более важную роль в современной России, в связи с политикой ЦБ по инфляционному таргетированию, и от их использования необходимо пытаться получать максимально возможную прибыль, а это возможно только при условии формирования высокоэффективного портфеля ценных бумаг. Идеальной теории построения портфеля не существует, но, если попытаться воспользоваться отдельными инструментами всех теорий, из теории Марковица целесообразно взять метод определения внутренних потенциалов роста бумаги, а также мультипликаторный анализ, тем самым составить портфель с желаемой доходностью.В настоящее время широко распространено мнение, что инвестирование в фондовый рынок— это удел только профессионалов. Что самостоятельное инвестирование рискованно и частного инвестора подстерегают многие опасности на этом поприще. И чтобы получить приемлемый доход на свой капитал, а не потерять, его необходимо, кпримеру, отдать в доверительное управление, где уже о нём позаботятся лучшим образом. Однако, как нам удалось выяснить, это не так. Существуют несложные стратегии, позволяющие получать доход не ниже рыночного и даже обыгрывать биржевые индексы.Но мало составить портфель ценных бумаг для поддержания его эффективности им необходимо управлять и управлять достаточно активно, т.е. необходимо постоянно проводить анализ представленных на рынке ценных бумаг с целью выявления таких бумаг обладание которыми принесёт максимальную выгоду владельцу портфеля. Но при этом необходимо ограничивать риск возможных потерь и сдерживать желания изменить структуру портфеля ради самого факта изменения. Но и держать портфель в неизменном состоянии длительное время не имеет большого смысла, так как изменчивость рынка может негативно сказаться на стоимости портфеля. Поэтому наиболееэффективным представляется сбалансированный метод управления портфелем, в котором потенциальные риски ограничены «базой», а потенциальные прибыли безграничны.Данные анализа позволяют судить о достаточно высокой эффективности в среднесрочном идолгосрочном периоде рассмотренной стратегии, при том, что для ее реализации совсем не требуются большиезатраты времени и сил, и даже начинающий инвестор, пользуясь общедоступными данными, может произвести несложный анализ и выбрать первоклассные инструменты инвестирования. Список использованных источниковФедеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 27.12.2018) О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2019) [Электронный ресурс] // СПС «Консультант Плюс Проф» 2019.Федеральный закон от 05.03.1999 N 46-ФЗ (ред. от 03.07.2016) О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг [Электронный ресурс] // СПС «Консультант Плюс Проф» 2019.Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 27.12.2018) О рынке ценных бумаг [Электронный ресурс] // СПС «Консультант Плюс Проф» 2019.«Группа ЛСР» – лидер рейтинга застройщиков России [Электронный ресурс] // Пресс–центр ЛСР. – Режим доступа: http://www.lsrgroup.ru/pressroom/novosti/2018/gruppa–lsr––lider–reytinga–zastroyshhikov–rossii.html (Дата обращения: 17.05.2019).«Группа ЛСР» продает завод железобетонных изделий в Москве [Электронный ресурс] // Пресс–центр ЛСР. – Режим доступа : http://www.lsrgroup.ru/pressroom/novosti/2018/gruppa–lsr–prodaet–zavod–jelezobetonnyh–izdeliy–v–moskve.html (Дата обращения: 25.05.2019).Аванесян А.Г. Формирование портфеля ценных бумаг // Экономика и бизнес: теория и практика. 2016. № 5. С. 5-8.Актуальные проблемы современной юридической науки и практики: сборник научных статей по материалам международной студенческой научно-теоретической конференции 25 апреля 2018 г. / под общ. ред. к.ю.н., доц. С.В. Назарова. – СПб.: АНО ВО «СЮА», 2018., c. 260Акции М.Видео [Электронный ресурс] // investing.com. – Режим доступа: https://ru.investing.com/equities/mvideo_rts (Дата обращения: 24.05.2019)Алиев А.Р. Рынок ценных бумаг в России [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Алиев А.Р.— Электрон. текстовые данные. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. — 199 c.— Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/10508.html. (дата обращения 13.03.19)Анализ деятельности ОАО «Ленэнерго» [Электронный ресурс] // Образовательная социальная сеть KazEdu.kz. Режим доступа: https://www.kazedu.kz/referat/98175 (Дата обращения: 25.05.2019).Аскинадзи В.М. Рынок ценных бумаг [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Аскинадзи В.М.— Электрон. текстовые данные.— М.: Евразийский открытый институт, 2010.— 302 c.— Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/10822.html. (дата обращения 3.05.17)Береговая М.П. Характеристика понятия портфель ценных бумаг // В сборнике: Новый путь Российской экономики: импортозамещение, инновационность, экономическая безопасность сборник статей по итогам Международной научно-практической конференции. 2019. С. 29-31.Биржевая информация. URL: http://www.moex.com/ru/marketdata (дата обращения 13.04.19)Борщ Л.М., Шинкаренко А. Применение институциональных инструментов при формировании инвестиционного портфеля ценных бумаг // Таврический научный обозреватель. 2016. № 9 (14). С. 50-57.Вартанова Э.Р. Формирование портфеля ценных бумаг на основе прогнозных оценок динамики неоднородного рынка. дисс. к.ю.н. – Воронеж – 2009. – 154 с.Газетова М. А. Понятие и методы портфельного инвестирования // Научно-методический электронный журнал «Концепт». – 2016. – Т. 6. – С. 31–35. – URL: http://e-koncept.ru/2016/56042.htm. (дата обращения 25.05.17)Гайтанжи К.А. Многокритериальная оценка сбалансированного инвестиционного портфеля // В книге: МНСК-2017: Менеджмент Материалы 55-й Международной научной студенческой конференции. 2017. С. 85-86.Галенко А.Н. Методы экономического анализа ценных бумаг для формирования инвестиционного портфеля на финансовом рынке РФ 2015 года: Автореф. дис. канд. экон. наук: 08.06.04 / О.М. Галенко; М. нац. экон. ун-т. – М., 2015. – 19 с.Ганчук А.А. Моделирование влияния глобализационных процессов на функционирование рынка ценных бумаг: Дис…. канд. экон. наук: 08.03.02 / А.А. Ганчук. Московский национальный экономический ун-т. – М., 2016. – 184 с.Годовой отчет Компании «Татнефть» [Электронный ресурс] // Smart Lab [2018]. Режим доступа: https://smart–lab.ru/q/TATN/f/l/ (Дата обращения: 24.05.2019).График индекса Московской биржи за период с 2014 по 2019 год [Электронный ресурс], — Режим доступа: URL: https://ru.investing.com/indices/mcx (дата обращения: 25.04.2019)Джон Богл Руководство разумного инвестора [Электронный ресурс]: надежный способ получения прибыли на фондовом рынке/ Джон Богл— Электрон. текстовые данные. — М.: Манн, Иванов и Фербер, 2013. — 206 c.— Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/39391.html. (дата обращения 28.05.17)Дэвид Браун Всё о стратегиях инвестирования на фондовом рынке [Электронный ресурс]/ Дэвид Браун, Кассандра Бентли— Электрон. текстовые данные. — М.: Манн, Иванов и Фербер, 2013. — 254 c.— Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/39168.html. (дата обращения 24.05.19).Екухный Е.М., Кондратьева В.И. Модель формирования инвестиционного портфеля ценных бумаг // Труды Дальневосточного государственного технического университета. 2007. № 147. С. 240-243.Зыбин А. А. Понятие, типы и цели формирования инвестиционного портфеля // Научно-методический электронный журнал «Концепт». – 2014. – № 1 (январь). – С. 116–120. – URL: http://e-koncept.ru/2014/14024.htm. (дата обращения 25.05.17)Ключевые операционные и финансовые показатели [Электронный ресурс] // НЛМК. – Режим доступа: https://nlmk.com/ru/ir/financial–results/ (Дата обращения: 21.05.2019).Ключевые факты. НЛМК. Доступ: https://nlmk.com/ru/about/key–factors/ (Дата обращения: 20.05.2019).Кузнецова С.А. Инвестиции [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Кузнецова С.А.— Электрон. текстовые данные. — Саратов: Ай Пи Эр Медиа, 2012. — 77 c.— Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/762.html. (дата обращения 30.05.19).М. Видео [Электронный ресурс] // MFD – ИнфоЦентр. – Режим доступа: http://mfd.ru/marketdata/ticker/?id=666#id=666&start=11.04.2016&aggregateMode=Average&timeframe=1440&count=NaN&i0=RSI&i0_Period=14&i1=EMA&i1_Period=50&i2=MACD&i2_FastPeriod=12&i2_SlowPeriod=26&i2_SignalPeriod=9 (Дата обращения: 19.05.2019).Металлургия [Электронный ресурс] // UTmagazine. – Режим доступа: https://utmagazine.ru/posts/10561–ekonomika–rossii–cifry–i–fakty–chast–8–metallurgiya (Дата обращения: 20.04.2019).Милета В.И. Формирование портфеля ценных бумаг коммерческого банка: Дис. ... канд. экон. наук: 08.00.10: Краснодар, 1999 143 c.Нечаев К.Ю. Вопросы анализа рынка ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля // Вестник ИНЖЭКОНа. Серия: Экономика. 2014. № 6 (73). С. 116-118.О компании [Электронный ресурс] // Юнипро. Режим доступа: http://www.unipro.energy/about/details/ (Дата обращения: 25.05.2019).Общая информация [Электронный ресурс] // TATNEFT. – Режим доступа: http://www.tatneft.ru/o–kompanii/obshchaya–informatsiya/?lang=ru (Дата обращения: 16.05.2019).Притула Н.И.  Кредитно-рейтинговая оценка как инструмент рынка ценных бумаг. – Рукопись: диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук по специальности 08.00.08 – Деньги, финансы и кредит / Н.И. Притула. Государственное высшее учебное заведение «Российская академия банковского дела Центрального банка РФ», М. – 2016.Провал бумаг металлургов России связан с исключениями в заградительных пошлинах США [Электронный ресурс] // Финам. – Режим доступа: https://www.finam.ru/analysis/marketnews/proval–bumag–metallurgov–rossii–svyazan–s– isklyucheniyami–v–zagraditelnyx–poshlinax–ssha–20180320–10300/ (23.05.2019)Промышленность и сельское хозяйство [Электронный ресурс] // Сезоны года. – Режим доступа : https://xn––––8sbiecm6bhdx8i.xn.html (Дата обращения: 21.05.2019).Роджер Гибсон Формирование инвестиционного портфеля [Электронный ресурс]: управление финансовыми рисками/ Роджер Гибсон— Электрон. текстовые данные. — М.: Альпина Паблишер, Альпина Бизнес Букс, 2016. — 276 c.— Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/41496.html (дата обращения 31.05.17)Роснефть сегодня [Электронный ресурс] // Роснефть. – Режим доступа: https://www.rosneft.ru/about/Glance/ (Дата обращения: 20.05.2019).Роснефть–2022: стратегия будущего [Электронный ресурс] // Известия. – Режим доступа: https://iz.ru/611245/igor–sechin/rosneft–2022–strategiia–budushchego (Дата обращения: 18.05.2019).Савченко Н.И. Формирование портфельных инвестиций // В сборнике: Cовременные проблемы развития техники, экономики и общества Материалы I Международной научно-практической заочной конференции. Научный редактор А.В. Гумеров. 2016. С. 213-215.Современная деловая ежедневная газета «Ведомости» [Электронный ресурс] / Под новые требования ЦБ подходят лишь 2% квалифицированных инвесторов, — Режим доступа: URL: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2016/08/18/653503-lish-kvalifitsirovannih-investorov-sootvetstvuyutnovim-trebovaniyam-tsb-moskovskaya (дата обращения: 24.04.2019).Уильям Бернстайн Разумное распределение активов [Электронный ресурс]: как построить портфель с максимальной доходностью и минимальным риском/ Уильям Бернстайн— Электрон. текстовые данные.— М.: Манн, Иванов и Фербер, 2012.— 270 c.— Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/39387.html. (дата обращения 16.05.17)Указания Банка России от 29.04.2015 No 3629‐У «О признании лиц квалифицированными инвесторами и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами» // «Консультант-Плюс».Универсальные и базовые лицензии для банков [Электронный ресурс] // Prof Banking. – Режим доступа: http://www.profbanking.com/articles/3546– universalnye–i–bazovye–litsenzii–dlya--bankov.html (Дата обращения: 25.05.2019).Цибульникова В.Ю. Рынок ценных бумаг [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Цибульникова В.Ю.— Электрон. текстовые данные.— Томск: Томский государственный университет систем управления и радиоэлектроники, Эль Контент, 2012.— 110 c.— Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/13903.html (дата обращения 13.05.17)Частным клиентам [Электронный ресурс] // Сбербанк. –Режим доступа: https://www.sberbank.ru/ru/person (Дата обращения: 24.05.2019).Чистая прибыль группы ЛСР в 2018 г. увеличилась в 1,7 раза [Электронный ресурс] // investing.com. – Режим доступа : https://ru.investing.com/news/%D0%9D%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D1%81%D1%82%D0%B8-%D1%84%D0%BE%D0%BD%D0%B4%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%B3%D0%BE–%1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BA%D0%B0/article–534455 (Дата обращения: 25.05.2019).Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций [Электронный ресурс]/ Шапкин А.С., Шапкин В.А.— Электрон. текстовые данные.— М.: Дашков и К, 2014.— 544 c.— Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/11014.html. (дата обращения 14.05.17)Якушин Д. И., Юдин С. В., Минина А. И. Применение статистического последовательного анализа к оценке качества управления инвестиционным портфелем // Научно-методический электронный журнал «Концепт». – 2017. – № 5 (май). – URL: http://e-koncept.ru/2017/170097.htm. (дата обращения 25.05.17)Толковую работу не написать, если вы толковую литературу не читаете. Пришлите мне список литературы по теме сначала: 15 диссертаций, 15 профессиональных статей, 15 научных статей по вашей теме – со ссылками. После этого продолжимПриложение 1.ЭтапДеятельность субъектов управленияЦель создания портфеля и приоритеты инвесторов1. Выбор типа портфеля и определение его характера:2. Оценка уровня портфельного инвестиционного риска:3. Оценка минимальной прибыли:4. Оценка вероятных для инвестора отклонений от ожидаемой прибыли и др.Создание портфеля. Выбор тактики управления портфелем1. Моделирование структуры портфеля:2. Оптимизация структуры портфеля.Мониторинг факторов, которые могут вызвать изменения в структуре портфеля1. Политическая обстановка:2. Ситуация в определённой отрасли экономики;3. Ситуация на фондовом рынке:4. Показатели финансовой и корпоративной отчётности компании и др.Оценка портфеля1. Определение дохода портфеля:2. Определение риска портфеля;3. Сравнение показателей дохода и риска по всему рынку ценных бумаг.Таблица 2.1 – Этапы формирования портфеля ценных бумаг [12]Приложение 2.Котировки акцийСбербанк РоссииМ-видеоОАО «Новатэк»ПАО «Юнипро»Группа ЛСРТатнефтьЛенэнергоПриложение 3Таблица «Ожидаемая доходность и риски ценных бумаг»Название компанииожидаемая доходностьрискиМвидео0,0009950860,01625593ЛСР0,0006210060,015647201Ленэнерго0,0018560370,025240069Роснефть0,0002191830,01513882Сбербанк0,0019000830,016003054Татнефть0,0013461160,019080694Новатэк0,0004693060,013123144НЛМК0,0013652590,017614469Энел0,0015898440,020522103Юнипро0,0002982850,012587909Приложение 4.Таблица. Корреляционная матрицаКорреляционная матрицаМвидеоЛСРЛенэнергоРоснефтьСбербанкТатнефтьНоватэкНЛМКЭнелЮнипроМвидео1ЛСР0,0247697221Ленэнерг-0,0544195610,0378955931Роснефть0,0558369210,1848913520,1118754291Сбербанк0,0359973360,0090342910,008343110,0057263141Татнефть0,036044019-0,0235236390,0651072410,0578344340,337697851Новатэк0,0027466740,0192405720,0489836210,0762716120,36466530,3514670571НЛМК0,107873516-0,031314322-0,013287450,0051280040,2199233140,2510636730,1690117341Энел-0,0439723440,005317815-0,04403043-0,008651920,1760353310,1225044280,1347697910,1099541271Юнипро-0,0499106030,0189522990,0527939230,0733276270,1455478080,1912480950,0972841770,1924901570,116080371Таблица. Ковариационная матрицаКовариационная матрицаМвидеоЛСРЛенэнергоРоснефтьСбербанкТатнефтьНоватэкНЛМКЭнелЮнипроМвидео0,00026426ЛСР0,000006300,00024483Ленэнерг-0,000022330,000014970,00063706Роснефть0,000013740,000043800,000042750,00022918Сбербанк0,000009360,000002260,000003370,000001390,00025610Татнефть0,00001118-0,000007020,000031360,000016710,000103120,00036407Новатэк0,000000590,000003950,000016220,000015150,000076580,000088010,00017222НЛМК0,00003089-0,00000863-0,000005910,000001370,000061990,000084380,000039070,00031027Энел-0,000014670,00000171-0,00002281-0,000002690,000057810,000047970,000036300,000039750,00042116Юнипро-0,000010210,000003730,000016770,000013970,000029320,000045940,000016070,000042680,000029990,00015846Приложение 5.Таблица – Структура оптимального портфеляСводная таблицаОптимальный портфельназваниекомпанииожидаемаядоходностьрискиДолясумма вложенийценапокупкиколичествоакцийМвидео0,0009950860,0162560,170949831170949,8399,9427ЛСР0,0006210060,0156470,101886959101887,0850120Ленэнерго0,0018560370,025240,149480701149480,75,64526480Роснефть0,0002191830,01513900,0317,650Сбербанк0,0019000830,0160030,279900779279900,8269,971037Татнефть0,0013461160,0190810,03712281937122,8618,860Новатэк0,0004693060,01312300,0760,90НЛМК0,0013652590,0176140,116567472116567,5148,15787Энел0,0015898440,0205220,144091439144091,41,58590909Юнипро0,0002982850,01258800,02,8160