Оценка стоимости предприятия тремя подходами на примере конкретного предприятия

Это связано с тем, что исследуемая компания отнесена к малому бизнесу, которые формируют упрощённую финансовую отчетность и для таких компаний не является обязательным публикованные финансовой отчѐтности. В связи с этим для компаний, подобных исследуемой компании ИП Мардановфинансовой отчетности для проведения сравнительного анализа нет.3.3. Определениестоимостипредприятиясиспользованием затраного подхода ИП МардановВ рамках проведения оценки компании ИП Мардановзатратным методом за основу возьмем метод чистых активов.Согласно данным предприятия, рыночная стоимость основных средств составляет 1 257 153 тыс. руб. и 1 264 059 тыс. руб., соответственно.Таблица 16 – Расчет рыночной стоимости собственного капитала, тыс. руб. [Составлено автором]ПоказателиБалансовая стоимостьРыночная стоимостьАКТИВЫНематериальные активы37Основные средства1 264 0591 257 153Доходные вложения в материальныеценности429422Финансовые вложения12 29612 303Прочие внеоборотные активы341 193344 120Запасы2 838 8352 838 835НДС36 49236 492Дебиторская задолженность2 146 1522 139 733Денежные средства и денежныеэквиваленты254 563254 563Прочие оборотные активы7 3127 312Итого активы6 901 3346 890 940ПАССИВЫЗаемные средства--Заемные средства980 613980 613Кредиторская задолженность2 000 1112 000111Доходы будущих периодов3333Оценочные обязательства55 43655 436Прочие обязательства81 04381 043Итого обязательства3 117 2363 117 236Собственный капитал3 784 0983 773 704В результате проведенных расчетов, стоимость Екатеринбургского спортивного гипермаркета ИП Марданов, рассчитанная методом чистых активов, составила на 2019 год – 3 773 704 тыс.руб.3.4. Согласование результатовВ данном параграфе приведем результаты оценки стоимости компании всеми тремя методами, проведенные ранее. Отказ от применения сравнительного подхода обоснован ранее.Таблица 17 – Подведение итогов оценки стоимости объекта оценки,тыс. руб. [Составлено автором]Рыночная стоимость собственного капиталаЗначение тыс. руб.Весовой коэффициентДоходный подход(0,4)989674,150,4Затратный подход (0,6)3 773 7040,6Рыночная стоимость собственного капитала3 634 640,7Проведенная оценка стоимости компании ИП Марданов показала, что рыночная стоимость объекта оценки составляет 3 634 640,7 тыс. руб. Для расчета были использованы основные методы: доходный и затратный. Сравнительный метод применяется для крупных компаний, которые осуществляют деятельность в одной отрасли и у которых финансовая отчетность находится в открытом доступе. В нашем случае расчет доходным методом является наиболее точным и в большей степени соответствует действительности. В расчетах затратного метода используются рыночные значения показателей, которые могут содержать погрешности. Проведенная оценка стоимости компании ИП Марданов показала, что необходимо оптимизировать деятельность компании в отношении расходов – сделать акцент на их снижении, так же необходимо увеличить собственный капитал, потому что у компании низкий уровень ликвидности. ЗаключениеВ заключение данной курсовой работы можно сделать вывод, что все поставленные задачи выполнены и цель исследования достигнута.Оценка стоимости предприятия (бизнеса) представляет собой расчет и обоснование стоимости компании, проведенной на определенную дату. Оценка бизнеса включает в себя углубленный финансовый, организационный и технологический анализ деятельности предприятия, прошлые, настоящие и прогнозные доходы, перспективы развития и конкурентная среда на данном рынке.Вторая глава курсовой работы основана на практическом анализе на примере ИП Марданов.Финансовый анализ показал не абсолютную эффективность деятельности ИП Марданов. Имущество в основном объеме сформировано из внеоборотных активов. Финансовые результаты являются положительными, то есть компания является доходной. Собственный капитал сформирован из собственных средств и заёмных средств. Заемные средства подразделяются на долгосрочные и краткосрочные. А структура собственного капитала в виде собственных и краткосрочных заемных средств показывает, что наибольшая доля в собственном капитале приходится на краткосрочные заемные средства. Проведенный анализа ликвидности компании ИП Марданов показал, что многие коэффициенты ликвидности находятся ниже нормативного допустимого предела, что является показателем низкого уровня ликвидности исследуемой компании. Оборотные активы формируются запасами, НДС, дебиторской задолженностью, финансовыми вложениями и прочими финансовыми средствами. Запасы компании ИП Марданов имеют четко выраженную отрицательную динамику- это означает, что компания не закупает материалы, а использует существующие, лежащие на складе, а так же в большем объеме реализует готовую продукцию, которая так же находится на складе и отнесена к запасам. У ИП Марданов наблюдается увеличение дебиторской задолженности, что является негативным моментов и фактором, который отрицательно влияет на финансовое положение ИП Марданов. Внеоборотные активы ИП Марданов состоят из нематериальных активов, финансовых вложений, прочих активов и основных средств (данный факт подтверждается проведённым ранее анализом хозяйственной деятельности компании и выявления ее большого объема оборудования). По нематериальным активам ИП Марданов наблюдается стабильный рост. Но по основным средствам на протяжении исследуемых трех лет идет отрицательная динамика, то есть основные средства уменьшаются в своем объеме. По финансовым вложениям ИП Марданов можно сделать вывод, что за последний год данная статья баланса снизилась на 19645 тыс. руб. Это является показателем того, что ИП Марданов снизила свою инвестиционную деятельность.Выручка предприятия выросла на 8755 тыс. руб. и имеет темп роста за 2018 год в размере 2,87%. Чистая прибыль выросла на 11154 тыс. руб. и имеет темп роста 67,89%.В то же время можно наблюдать рост себестоимость – то есть расходов на основной вид деятельности. Данный показатель вырос на 4,47%, в то время как выручка выросла на 2,87%. Это является негативным фактором, так как расходы выросли в большей степени, чем доходы компании ИП Марданов. И это является показателем того, что расходы превышают дохода на 1,6%, что является показателем снижения общей финансовой устойчивости компании. Собственный капитал сформирован из собственных средств и заёмных средств. Заемные средства подразделяются на долгосрочные и краткосрочные. А структура собственного капитала в виде собственных и краткосрочных заемных средств показывает, что наибольшая доля в собственном капитале приходится на краткосрочные заемные средства. В 2017 году у компании ИП Марданов наблюдалось снижение собственного капитала на 21365 тыс. руб., но уже в 2018 году данный показатель имел положительный рост. Проведенный анализ дебиторской и кредиторской задолженности ИП Марданов показал, что оба вида задолженности имеют положительную динамику, что является негативным моментом- снижается финансовая устойчивость компании ИП Марданов и повышается ее зависимость от заемных средств. В 2016 году объем кредиторской задолженности был минимальный: 39206 тыс. руб., в сравнении с 2017 годом объем кредиторской задолженности вырос: на сумму 8824 тыс. руб. или на 1,22%. В сравнении с 2018 годом объем кредиторской задолженности вырос на сумму в размере 5157 тыс. руб. или на 1,11%.В 2016 году объем дебиторской задолженности был минимальный: 17218 тыс. руб., в сравнении с 2016 годом объем дебиторской задолженности вырос в два раза: на сумму 8401 тыс. руб. или на 1,49%. В сравнении с 2018 годом объем дебиторской задолженности вырос на сумму 3170 тыс. руб. или на 1,12%.Период оборачиваемости кредиторской задолженности за отчетный период с 2017 по 2018 год снизился на 0,44%. Продолжительность 1 оборота за отчетный период с 2017 по 2018 год выросла на 4,54 дня. Коэффициент закрепления за период с 2017 по 2018 года уменьшился на 0,001%. Что является показателем того, что кредиторская задолженность растет и ситуация с невыплатой не стабилизируется- компания ИП Марданов является должником перед своими кредиторами.Период оборачиваемости дебиторской задолженности за отчетный период с 2017 по 2018 год снизился на 0,98%. Продолжительность 1 оборота за отчетный период с 2017 по 2018 год увеличилась на 2,9 дня. Коэффициент закрепления за период с 2017 по 2018 года снизился на 0,001%. Что является показателем того, что дебиторская задолженность увеличивается и ситуация с невыплатой ухудшается (задолженности дебиторов увеличиваются)- компания ИП Марданов получает свои денежные средства не в полном объеме от должников.Проведенная оценка стоимости компании ИП Марданов показала, что рыночная стоимость объекта оценки составляет 3 634 640,7 тыс. руб. Для расчета были использованы основные методы: доходный и затратный. Сравнительный метод применяется для крупных компаний, которые осуществляют деятельность в одной отрасли и у которых финансовая отчетность находится в открытом доступе. В нашем случае расчет доходным методом является наиболее точным и в большей степени соответствует действительности. В расчетах затратного метода используются рыночные значения показателей, которые могут содержать погрешности. Проведенная оценка стоимости компании ИП Марданов показала, что необходимо оптимизировать деятельность компании в отношении расходов – сделать акцент на их снижении, так же необходимо увеличить собственный капитал, потому что у компании низкий уровень ликвидности. Список используемой литературыФедеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29 июля 1998 г. № 135-ФЗ (с изменениями на 28.07.2012), ст. 3[Электронный ресурс]/ Режим доступа:http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_19586/Федеральный закон от 27.07.2010 № 208-ФЗ (ред. от 26.07.2019) «О консолидированной финансовой отчетности»[Электронный ресурс]/ Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_103021/Федеральный закон от 6 декабря 2011 г. № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» (ред. от 26.07.2019) [Электронный ресурс]/ Режим доступа :http://base/consultant.ru.ПБУ 9/99 «Доходы организации»: Утв. приказом Министерства финансов РФ от 06.05.1999 № 32н (с учетом последующих изменений и дополнений) [Электронный ресурс]/ Режим доступа :http://base/consultant.ru.ПБУ 10/99 «Расходы организации»: Утв. приказом Министерства финансов РФ от 06.05.1999 № 33н (с учетом последующих изменений и дополнений) [Электронный ресурс]/ Режим доступа :http://base/consultant.ru.ПБУ 1/2008 «Учетная политика организаций» »: Утв. приказом Министерства финансов РФ от 06.07.1999 № 43н (с учетом последующих изменений и дополнений) [Электронный ресурс]/ Режим доступа :http://base/consultant.ru. ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» »: Утв. приказом Министерства финансов РФ от 06.10.2008 № 106н (с учетом последующих изменений и дополнений) [Электронный ресурс]/ Режим доступа :http://base/consultant.ru.План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкция по его применению: Утв. приказом Министерства финансов РФ от 31.10.2000 № 94н (с учетом последующих изменений и дополнений)Барташевич, Н.И. Методические подходы к оценке стоимости организаций// Инновационное развитие экономики.– № 1 (18), 2014.– С. 22-25Любимова, М.В., Федорова, В.К. Оценка и управление стоимостью бизнеса// Вестник Института экономики и управления Новгородского государственного университета им. Ярослава Мудрого.– № 1 (20), 2016.– С. 41- 45Романенко, О.А. Увеличение стоимости компании как стратегическая цель и критерий оценки управленческих решений // Наука и общество. – № 3 (22), 2015. – С. 103-108Сизых, Н.В. Основные проблемы оценки и управления стоимостью компании на примере ведущего российского телекоммуникационного оператора// XII всероссийское совещание по проблемам управления ВСПУ- 2014 Институт проблем управления им. В.А. Трапезникова РАН. – 2014. –С. 8484-8488Стрижова, С.В. К вопросу об оценке стоимости компании// Мир науки и образования.– № 4, 2015.– С. 20Федотова, М.А., Лосева, О.В. Стоимость бизнеса и интеллектуальный капитал // Управление устойчивым развитием Санкт- Петербург, 2015. – С. 309-319Щербаков, В.А., Щербакова, Н.А. Оценка стоимости предприятия —М.: «Омега-Л», 2017, С. 93-193Оценка бизнеса в управлении компанией. Пример практического использования. [Эл.ресурс]. Режим доступа: http://www.cfin.ru/management/finance/valman/distr_value.shtml (Дата обращения 08.09.2019)Оценка стоимости фирмы. [Эл.ресурс]. Режим доступа:http://www.cfin.ru/appraisal/business/intro/company_value.shtml (Дата обращения 08.09.2019)Синтез оценки и получение заключения об оценке. [Эл.документ]. Режим доступа: http://www.cfin.ru/appraisal/other/synthesis.shtml (Дата обращения 08.09.2019)Способы и методы оценки бизнеса. [Эл.документ]. Режим доступа:http://www.cfin.ru/finanalysis/value/cases_n_method.shtml (Дата обращения 08.09.2019)Этапы процесса оценки стоимости бизнеса. [Эл.документ]. Режим доступа: http://www.cfin.ru/finanalysis/value_stages.shtml (Дата обращения 08.09.2019)Спиридонова, Е. А. Оценка стоимости бизнеса : учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Е. А. Спиридонова. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2018. — 317 с. — (Серия : Бакалавр и магистр. Академический курс).Вирячева Е.В., Колесникович Е.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): учебное пособие/ ВШТЭ СПбГУПТД. - СПб.,2017.-56 с.