Ценообразование облигаций, оценка и анализ факторов, определяющих цену облигаций.

Итак, можем отметить, что при совершении операций купли-продажи процентных облигаций покупатель уплачивает продавцу не только основную сумму сделки (цена в процентах*номинал*количество облигаций), но и сумму накопленного купонного дохода (НКД) по текущему купону. Для сделок с отсроченной поставкой НКД обычно рассчитывается на дату предполагаемой поставки.
Для каждого из купонов эмитент указывает купонный срок (дата окончания купонного срока = дата погашения) и сумму купона. Исходя из указанных данных можно рассчитать НКД на любую дату в пределах купонного периода.
При заключении сделок с облигациями цена сделки всегда указывается в процентах от номинала облигации. В котировках, приходящих с биржи, рыночная цена также указывается в процентах от номинала.
Цена дисконтной облигации обычно меньше номинала.
Цена процентной облигации может быть как ниже, так и выше номинала.
Если цена выше номинала, то говорят, что облигация продаётся с премией (с ажио). Если ниже — то с дисконтом (с дизажио).
Необходимо отметить, что рыночная цена облигации формируется под влиянием ряда факторов, среди которых — волатильность рынка, ликвидность рынка или выпуска конкретного облигационного займа и уровень кредитного риска эмитента, и влияние этих факторов может меняться со временем по мере развития рынка.
Итак, на фондовом рынке облигации продаются по ценам, которые отличаются от их номинальной стоимости в ту или иную сторону.
На цену облигаций влияют многочисленные факторы:
уровень процентной ставки,
период обращения облигации,
срок до погашения,
рейтинг эмитента и другие.
В завершении, таким образом, важно сказать, что облигация представляет собой оформленное в виде договора обязательство заемщика периодически выплачивать заимодавцу определенное процентное вознаграждение в течение определенного времени (фиксированного количества лет). При наступлении срока погашения облигации заемщик должен полностью вернуть занятую сумму.


СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ГРАЖДАНСКИЙ КОДЕКС РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (ГК РФ). Часть 1 от 30.11.1994 N 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) // СПС «Гарант»
Кидуэлл Дэвид С., Петерсон Ричард Л., Блэкуэлл Дэвид У. Финансовые институты, рынки, деньги.- М.: АСТ, 2009.- 399 с.
Цена облигации — кредитный риск или конъюнктура рынка? // Банковское воззрение.- 2007.- 29 ноября
Официальный сайт электронной библиотеки:
http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9E%D0%B1%D0%BB%D0%B8%D0%B3%D0%B0%D1%86%D0%B8%D1%8F

ГРАЖДАНСКИЙ КОДЕКС РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (ГК РФ). Часть 1 от 30.11.1994 N 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) // СПС «Гарант»
Кидуэлл Дэвид С., Петерсон Ричард Л., Блэкуэлл Дэвид У. Финансовые институты, рынки, деньги.- М.: АСТ, 2009.- 399 с., с. 253
Официальный сайт электронной библиотеки:
http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9E%D0%B1%D0%BB%D0%B8%D0%B3%D0%B0%D1%86%D0%B8%D1%8F
Цена облигации — кредитный риск или конъюнктура рынка? // Банковское воззрение.- 2007.- 29 ноября












7