Ценные бумаги в рыночной экономике

Капитализация российского рынка акций на конец 2019 составляла 370 млрд. долл., а номинальный объем портфеля обращающихся корпоративных облигаций составил примерно 1800 млрд. рублей.Внедрение новых технологи осуществления операции на рынке ценных бумаг ведет к тому, что такие явления как огромное количество биржевых брокеров, кучи сертификатов ценных бумаг, а также доставка в банк платежных поручений при помощи курьеров, уходят в прошлое. Но несмотря на это общая система отношений на российском фондовом рынке существенно не меняется. По сей день между двумя сторонами сделки купли-продажи ценных бумаг стоят различные посредники, навязывающие им свои услуги. Изначально цель их деятельности заключалась в том, чтобы облегчить нахождение инвестора на фондовом рынке. Но постепенно по мере повышение уровня подготовки инвесторов, услуги посредников стали не так востребованы. И на сегодняшний день они, в большинстве своем, помогают ему преодолевать барьеры, поставленные зачастую при их непосредственном участии.Механизм же выбора портфельных инвестиций весьма затруднен не только из-за недостаточности информации, но и из-за сложностей, возникающих при определении отраслевых и региональных предпочтений.Формирование рынков негосударственных эмиссионных долговых бумаг до середины 1997 г. сдерживалось сверхвысокой доходностью государственных ценных бумаг. До августа 1998 г. корпоративные облигации, номинированные в рубли, на рынке практически не обращались. И если учесть тот факт, что доля долгосрочного кредитования экономики составляла до недавнего времени всего лишь 3,3% общего объема банковских кредитов, то весьма заманчивой остается перспектива формирования и устойчивого функционирования ликвидного рынка негосударственных долговых обязательств.Вместе с тем существует ряд факторов, которые затрудняют процесс ускорения использования негосударственных эмиссионных долговых инструментов.К ним относятся:- отсутствие значимых прецедентов, а, следовательно, исторической динамики;- текущая динамика рыночных процентных ставок не позволяет достигнуть разумного сочетания доходность и риска ценных бумаг;- отсутствие у предприятий желания выпускать бумаги с фиксированным доходом;- отсутствие практики цивилизованного андерайтинга;- отсутствие практики выдачи гарантийных обязательств, а также широкого класса надежных гарантов экономической обстановки, отсутствие у государства концепции социально-экономического развития;- большое число инвестиционных институтов, которые навязывают свои услуги на фондовом рынке;- отсутствие портфельных инвестиций;- отсутствие ликвидного рынка негосударственных долговых финансовых инструментов; - несовершенство налоговой системы, что заставляет инвесторов оптимизировать процесс формирования налогооблагаемой базы и операционных издержек;- отсутствие системы страхования финансовых гарантий;- спекулятивный характер большинства операций на рынке ценных бумаг. [10, с 40-45]Исходя из всего вышесказанного можно сформулировать отличительные черты Рынка ценных бумаг России:- непредсказуемость его развития, что обусловлено его большой зависимостью от нестабильной политической и экономической обстановки в стране;- высокая степень монополизма;- ориентированность на желания и потребности портфельных инвесторов, что в свою очередь предопределяет выбор из большого количества предприятий, находящихся в различных регионах страны и принадлежащих отдельным отраслям народного хозяйства, наиболее развитых и эффективных. При этом также рассматривается их привлекательность для отрасли и региона в целом. Также следует отметить, что общая проблема российского фондового рынка заключается не в ограниченности финансовых ресурсов для капиталовложений, а в отсутствии соответствующей мотивации для инвесторов, которая создается посредством использования различных финансовых инструментов. По этой причине отечественный фондовый рынок имеет слабую взаимосвязь с реальным сектором экономики и плохо выполняет свою основную функцию – перераспределение капитала. ЗАКЛЮЧЕНИЕПодводя итог проделанной работе, можно сказать, что ценная бумага является, во-первых, документом, представляющим собой определенное имущественное право. В нем содержится информация о субъекте этого права и об обязанном лице. Во-вторых, речь идет именно о документе, то есть официальной записи, которая выполнена на бумажном носителе и имеет строгую форму и обязательные реквизиты. Отсутствие хотя бы одного из реквизитов или нарушение установленной формы означает ничтожность данной бумаги. В-третьих, этот документ неразрывно связан с воплощенным в нем имущественным правом, так как реализовать это право или передать его иному лицу можно только посредством соответствующего применения самого этого документа.Также в работе были рассмотрены особенности использования ценных бумаг в современной экономике России. Здесь следует сказать, что российский рынок ценных бумаг считается во всем мире относительно молодым и динамичным рынком, обладающим большими перспективами на будущее. На сегодняшний день его развитие происходит под влиянием позитивных процессов в отечественной экономике, к которым можно отнести массовую эмиссию ценных бумаг, обусловленную приватизацией государственных предприятий, появление новых коммерческих объединений и холдингов, формирующих свои активы на основе продажи ценных бумаг и т.п. Таким образом, подводя итог проделанной работе можно сделать вывод, что представить современную рыночную экономику без рынка ценных бумаг нельзя. Этот институт экономических отношений сегодня развивается очень бурными темпами, чему во многом способствует научно-технический прогресс. В связи с этим создание в России эффективного и современного рынка ценных бумаг является одним из средств модернизации отечественной экономики в целом, и усиления положения нашей страны на мировой арене.СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ1. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30.11.1994 № 51-ФЗ в ред. от 29.07.2017 г. : [Электронный ресурс] // Сайт КонсультантПлюс – Режим доступа : http://www.consultant.ru/popular/gkrf/2. Федеральный закон Российской Федерации от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ«О рынке ценных бумаг» : [Электронный ресурс] // Сайт КонсультантПлюс – Режим доступа :http://www.consultant.ru/popular/cenbum/3. Васильев Д. Российский рынок ценных бумаг: особенности функционирования // Молодой ученый. – 2019. – № 5. – С. 80-83.4. Зверева А.М., Ковалев С.Ю. Фондовые рынки и их инструменты: учебное пособие / А.М. Зверева, С.Ю. Ковалев – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. – 219 с.5. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учебник / А.А. Килячков, Л.А. Чалдаева. – М.: Юристъ, 2015. – 412 с.6. Николаева И.П. Рынок ценных бумаг: учебное пособие / И.П. Николаева. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2016. – 461 с.7. Пантеллев П.Д. Рынок ценных бумаг: учебник / П.Д. Пантелеев. – М.: ЮНИТИ-ДАНА,2018. – 437 с.8. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учебное пособие / Под ред. О.И. Дегтяревой, Н.М. Коршунова, Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. – 382 с.9. Стародубцева Е.Б. Рынок ценных бумаг: учебник / Е.Б. Стародубцева. – М.: ИНФРА-М, 2018. – 175 с.10. Уфимцев Р.О. Особенности российского фондового рынка – как они повлияют на его развитие // Менеджмент в России и за рубежом. – 2019. – № 10. – С. 40-45.11. Эпов В.Б. Ценные бумаги на российском фондовом рынке // Рынок ценных бумаг. – 2019. – № 4. – С. 25-29.12. Официальный сайт Министерства финансов Российской Федерации: [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.minfin.ru/ru/