Инвестиционная политика предприятия

Основные операции перевалочной базы: приём нефтепродуктов из ж.д. цистерн и судов типа «река-море», хранение нефтепродуктов, выдача их потребителям в автоцистерны, ж.д. цистерны и танкеры.Основная номенклатура обрабатываемых грузов: моторное топливо, дизельное топливо, автомобильный бензин, керосин, масло моторное, мазут.Для реализации этого проекта необходимо обеспечить финансирование в размере 42 968 тыс. USD. После проведения переговоров с иностранным инвестором было достигнуто соглашение, что он профинансирует до 24 000 тыс. USD, естественно при условии последующего, соразмерного объёму финансирования, участия в прибыли от эксплуатации перевалочной базы.Финансовая стратегия проекта предусматривает получение минимально необходимых банковских кредитов в размере 10 000 тыс. USD, и активного использования средств иностранного инвестора.Финансово-экономические показатели проекта представлены в табл. 11.Таблица 11 – Финансово-экономические показатели проекта, тыс. USDПоказательЗначение показателя1. Доходы50 400,002. Чистая прибыль12 921,813. Нераспределённая прибыль12 921,814. Инвестиции42 968,005. Собственные средства8 968,006. Средства иностранного инвестора24 000,007. Банковский кредит10 000,008. Выплаты по кредиту13 712,009. Выплата процентов3 712,0010. Налоги25 541,2011. Текущие затраты11936,99Вопросы для анализа.1. Представляется ли Вам удачной идея этого проекта (при ответе на вопрос следует изучить источники информации и воспользоваться имеющимся практическим опытом)?Рассчитаем NPVпроекта.Примем ставку дисконтирования в размере 20%.Таблица 12Показатель0 период123456789101. Доходы50 400,0050 400,0050 400,0050 400,0050 400,0050 400,0050 400,0050 400,0050 400,0050 400,002. Чистая прибыль12 921,8112 921,8112 921,8112 921,8112 921,8112 921,8112 921,8112 921,8112 921,8112 921,813. Нераспределённая прибыль12 921,8125 843,6238 765,4351 687,2464 609,0577 530,8690 452,67103 374,48116 296,29129 218,104. Инвестиции42 9685. Собственные средства8 9686. Средства иностранного инвестора24 0007. Банковский кредит10 0008. Выплаты по кредиту5 000,0050009. Выплата процентов1 856,00185610. Налоги25 541,2025 541,2025 541,2025 541,2025 541,2025 541,2025 541,2025 541,2025 541,2025 541,2011. Текущие затраты11936,9911936,9911936,9911936,9911936,9911936,9911936,9911936,9911936,9911936,99Денежный поток-42 9686 065,817 921,8112 921,8112 921,8112 921,8112 921,8112 921,8112 921,8112 921,8112 921,81Денежный поток накопительным итогом-42 968-36 902,19-28 980,38-16 058,57-3 136,769 785,0522 706,8635 628,6748 550,4861 472,2974 394,10Коэф.дисконт.10,8330,6940,5790,4820,4020,3350,2790,2330,1940,162Дисконтированный денежный поток-429685054,845501,267477,906231,585192,994327,493606,243005,202504,332086,94Дисконтированный денежный поток накопительным итогом-42968-37913,16-32411,90-24934,00-18702,42-13509,43-9181,95-5575,71-2570,51-66,172020,77Можно сделать вывод, что NPV проекта при ставке дисконтирования 20% составит 2020,77 тыс. USD. Проект окупится на 10 году реализации. Идея этого проекта представляется удачной, т.к.:1. Большое количество нефтедобывающих и нефтеперерабатывающих предприятий заинтересует идея создать дополнительную перевалочною базу;2. Большинство успешных и прибыльных нефтедобывающих и нефтеперерабатывающих компаний имеют свои перевалочные базы, и не нуждаются в дополнительных. Но если предложить такую базу с какими-либо нововведениями, то есть вероятность заинтересовать организацию;3. Так же необходимо подстроиться под компанию, которая будет нуждаться в услугах данной базы, так как транспортировка нефтепродуктов может осуществляться как по железнодорожному, речному, морскому транспорту, так и по трубопроводу, поэтому есть возможность выбора наиболее удобного и приоритетного места нахождения;4. Дальнейшие инвестиции в данную отрасль будут стабильны, поскольку рынок нефти очень быстро развивается, и необходимо постоянное обновление и модернизация предприятия, и соответственно создание этой перевалочной базы целесообразно.2. Ваши оценки (при ответе на вопрос использовать SNW-анализ и PEST-анализ)?Предприятие можно оценить несколькими показателями, а именно:1. Оценка рентабельности и прибыльностиОн отражает уровень прибыльности относительно определенной базы. Предприятие рентабельно, если суммы выручки от реализации продукции достаточно не только для покрытия затрат на производство и реализацию, но и для образования прибыли.Со стороны данного показателя, наша перевалочная база рентабельна, и соответственно прибыльна, так как после всех вычетов у предприятия остается чистая прибыль.2. Оценка деловой активности.Деловая активность предприятий является одним из центральных факторов эффективности рыночной экономики. Критерии ее оценки нередко сводятся в литературе к характеристике финансового состояния предприятий. Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.На уровне предприятия деловая активность чаще всего рассматривается как результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства.Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данной коммерческой организации и родственных по сфере приложения капитала компаний. Такими качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции, наличие продукции, поставляемой на экспорт, репутация коммерческой организации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами коммерческой организации, в устойчивости связей с клиентами.Исходя из вышеперечисленного, я предполагаю, что наша перевалочная база может претендовать на высокую степень деловой активности. Поскольку если произвести сравнение ее с подобными предприятиями, увидеть ее высокую репутацию, и всю результативность работы, то можно увидеть что она подходит под все эти критерии на высоком уровне.3. Оценка рыночной финансовой устойчивостиУсловием финансовой устойчивости организации является наличие у нее активов, по составу и объемам отвечающих задачам ее перспективного развития, и надежных источников их формирования, которые хотя и подвержены неизбежным и не всегда благоприятным воздействиям внешних факторов, но обладают достаточным запасом прочности.Финансовая устойчивость -- это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить их полный и своевременный возврат.Под ликвидностью (платежеспособностью) понимается способность предприятия своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. К последним относятся, например, расчеты с работниками по оплате труда, с поставщиками за полученные товарно-материальные ценности и оказанные услуги, с банками по ссудам и т.д. Причинами неплатежеспособности могут быть нехватка финансовых ресурсов, малый объем продаж и выручки, недостаток оборотных средств и т. п.Проведя поверхностный анализ имеющихся результатов, можно сказать, что наше предприятие финансово устойчиво, поскольку оно может покрыть все свои задолженности, и имеет достаточную долю собственного капитала.Также, предприятию не грозит малый объем продаж и выручки, поскольку оно весьма необходимо и прибыльно на своем рынке.3. На какие моменты Вы бы особо обратили внимание при анализе ситуации (при ответе на вопрос использовать SWOT-анализ)?Проведем SWOT анализ.К сильным сторонам предприятия можно отнести такие как:· Успешный выход на рынок аналогичных предприятий;· Модернизированное оборудование;· Правильный выбор ниши рынка (прибыльная отрасль);· Устойчивое конкурентное преимущество;· Высокая квалификация работников;· Удобное местоположение (близость к стратегически важным объектам);· Заинтересованность в дальнейшем развитии со стороны инвесторов;· Относительно небольшие затраты на создание предприятия;· Возможность дальнейшего успешного развития.К слабым сторонам можно отнести такие как:· Опыт работы предприятия на рынке слишком мал;· Неизвестный торговый бренд;· Большое количество конкурентов на данном рынке;· Слишком быстрые темпы морального устаревания оборудования, и соответственно дополнительные затраты на его обновление;· Необходимость квалифицированных работников и возникает возможность большой текучести кадров;· Ассортимент может не соответствовать тенденциям покупательских предпочтений;· Возможность недостаточного финансирование маркетинга, так как требуется постоянная реклама и соответственно снижается возможность привлечения покупателей, а соответственно снижение товарооборота;· Отсутствие розничных торговых точек.К возможностям отнесем:· Ненасыщенный российский рынок представляет практически неограниченные возможности для роста;· Возможность открытия розничных торговых точек;· Продвижение в другие области и регионы;· Улучшение транспортной инфраструктуры вследствие чего ускоряется скорость обслуживание, и соответственно повышается статус нашего предприятия;· Открытие под этим брендом новых предприятий отвлеченной области;· Вследствие высокой степени развития возникает вероятность поглощение аналогичных объектов.К угрозам отнесем:· Высокая подверженность влиянию изменения законодательства и регулятивных мер;· Угроза выхода на рынок аналогичного предприятия, который может превосходить по качественным характеристикам оказываемые нами услуги и выпускаемый товар;· Угроза поглощения более масштабным предприятием;· Некоторые конкурирующие компании используют неофициальные каналы провоза товара и сырья, что впоследствии снижает конкурентоспособность цен компании;· Географическое положение и климатические условия могут затруднить оказание услуг;· Спад заинтересованности населения в выпускаемом продукте и предоставляемых услугах.4. Определите достижение финансовой и экономической стабильности на основе расчета показателей NPV, PI, IRR и DPPИсходя из полученных небольших расчетов в первом вопросе, мы можем сделать вывод о том, что предприятие в силах рассчитаться со своими кредиторами в полной мере за два года реализации проекта, средства инвесторов окупятся на 10 году реализации проекта, NPV проекта со сроком реализации 10 лет составит 2020,77 тыс. USD.IRRпроекта составляет 21%, что на 1% выше ставки дисконтирования.PI = 2.73; DPP = 10 лет.Но исходя из имеющихся результатов можно сказать, что предприятию еще рано говорить о стабильности, ведь основные производственные фонды должны формироваться за счет основных средств предприятия, которых как мы можем увидеть у нас не так много, и большинство их сформировано за счет заемных средств, а это не является положительной характеристикой.Несмотря на все отрицательные стороны, возникшие угрозы и проблемы, строительство перевалочной базы, представляется мне прибыльным и успешным проектом, у которого есть большой потенциал дальнейшего развития, так как рынок нефтепродуктов является одной из наиболее доходных статей Российского экспорта.Таким образом, данный проект следует принять к реализации.