Оценка платежеспособности нефтегазовой компании (Роснефть)

Рисунок 8 – Динамика чистого оборотного капитала ПАО «РОСНЕФТЬ», тыс. руб.На протяжении анализируемого периода чистый оборотный капитал увеличивается, оборотные активы также имеют тенденцию роста, а вот краткосрочные пассивы снижаются. Следовательно, наблюдается тенденция снижения покрытия краткосрочных пассивов текущими активами, что можно расценить негативно.Сгруппируем активы по степени их активности, а пассивы по степени срочности оплаты обязательств, и представим их динамику в таблице 4.Таблица 4 – Динамика ликвидности ПАО «РОСНЕФТЬ», тыс. руб.ПоказательФормулана 31.12.2017на 31.12.2018 гна 31.12.2019АктивА1 - Наиболее ликвидные активыДен.ср. + краткоср. + фин. влож.8 479 27613 885 06058 930 715А2 - Быстрореализуемые активыКраткосроч. ДЗ69 271 65781 481 38972 198 902А3 - Медленнореализуемые активыЗап. + НДС + Долгоср ДЗ + Пр ОА6 259 2538 044 9437 498 645А4 - Труднореализуемые активыВнОА-Финвлож84 778 95192 036 313100 608 755Итого баланс168 789 137195 447 705239 237 017ПассивП1 - Наиболее срочные обязательстваКЗ25 993 03229 376 20433 661 188П2 - Краткосрочные пассивыКраткоср. ЗС + Краткоср. проч. обяз5 251 0491 669 7382 654 774П3 - Долгосрочные пассивыДО23 489 13842 014 82467 696 550П4 - Постоянные (устойчивые пассивы)СК114 055 918122 386 939135 224 505Итого баланс168 789 137195 447 705239 237 017Платежный излишек или недостаток (+;-), руб.А1 – П1А1 ≥ П1 (+)-17 513 756-15 491 14425 269 527А2 – П2А2 ≥ П2 (+)64 020 60879 811 65169 544 128А3 – П3А3 ≥ П3 (+)-17 229 885-33 969 881-60 197 905А4 – П4А4 ≤ П4 (-)-29 276 967-30 350 626-34 615 750Проведя анализ неравенств, можно сделать вывод, что за анализируемый период баланс предприятия нельзя было признать абсолютно ликвидными, так как наблюдается невыполнение 1-го и 3-го неравенства, что свидетельствует о недостатке абсолютных наиболее ликвидных, а также медленнореализуемых активов; однако выполнение 2-го и 4-го неравенства говорит о том, что предприятие сможет погасить свои обязательства за счет быстрореализуемых и труднореализуемых активов. Данная ситуация свидетельствует о текущей ликвидности баланса.Проведем оценку ликвидности по относительным показателям (таблица 5). Коэффициенты ликвидности варьируются в некоторых вполне предсказуемых границах, что дает основание рассчитывать и проанализировать значения этих показателей для использования в межхозяйственных сравнениях и в качестве ориентиров при открытии новых направлений производственной деятельности. Таблица 5 – Динамика коэффициентов ликвидности ПАО «РОСНЕФТЬ»ПоказательНормативное значениеФормулаЗначение показателяАбсолютное отклонениенанана31.12.18 - 31.12.17 гг.31.12.19 - 31.12.18 гг.31.12.17 г.31.12.18 г.31.12.19 г.Коэффициент абсолютной ликвидности≥0,2-0,5А1) / (П1+П2)0,270,451,620,181,17Коэффициент промежуточной ликвидности≥0,7-0,8(А1+А2) / (П1+П2)2,493,073,610,580,54Коэффициент текущей ликвидности≥0,7(А1+А2+А3) / (П1+П2)2,693,333,820,640,49Доля текущих средств в активах(А1+А2+А3) / валюта баланса0,50,530,580,030,05Доля производственных запасов в текущих активахЗапасы / (А1+А2+А3)0,060,070,050,01-0,02Доля собственных текущих средств в покрытии запасов>0,5(А1+А2+А3 – П1 – П2)/ Запасы10,510,614,330,033,73Как видно из таблицы ПАО «РОСНЕФТЬ» обладает абсолютной ликвидностью, так на 31.12.2017 показатель составил 0,27, на 31.12.2018 г. произошло увеличение и показатель составил 0,45, на 31.12.2019 г. его значение равно 1,62.. Такая ситуация свидетельствует о том, что у предприятия достаточно необходимых средств, для покрытия краткосрочных кредитов. Коэффициент промежуточной ликвидности, показывающий отношение наиболее ликвидной части текущих средств к краткосрочным обязательствам, выше нормативного значения и на 31.12.2019 г. с оставляет 3,61. Однако тенденция снижения показателя расценивается негативно.Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. На 31.12.2019 г. показатель составляет 3,82, что в 5,46 раза выше нормативного значения. Такая ситуация является нежелательной, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре активов.На рисунке 9 представлена динамика коэффициентов ликвидности.Рисунок 9 – Динамика коэффициентов ликвидностиПАО «РОСНЕФТЬ»Доля текущих средств в активах характеризует наличие оборотных средств во всех активах предприятия. Показатель увеличивается и на 31.12.2019 г. составляет 0,58, что расценивается положительно.Доля производственных запасов в текущих активах – этот показатель отображает доля запасов в оборотных активах – слишком высокая их доля может быть признаком затоваривания, либо пониженным спросом на продукцию. Показатель уменьшается и на 31.12.2019 г. составляет 0,05, что расценивается положительно на фоне роста выручки.Доля собственных текущих средств в покрытии запасов – этот показатель характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, а также традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния. Значение этого коэффициента должно превышать величину 0,5. Показатель увеличивается и на 31.12.2019г. с оставляет 14,33, что расценивается положительно.Проведя анализ ликвидности по относительным показателям можно сделать вывод, что баланс ПАО «РОСНЕФТЬ»обладает ликвидностью.Суть анализа влияния факторов на уровень текущей ликвидности заключается в следующем. Исходя из формулы коэффициента текущей ликвидности, характеризующей общую ликвидность предприятия, на последнюю оказывают влияние два основных фактора: текущие активы и текущие обязательства (рисунок 10).Рисунок 10 – Влияние обобщенных и детализированных факторов на текущую ликвидностьКаждый из факторов состоит из комплекса статей баланса. Так, текущие активы представлены денежными средствами, краткосрочными финансовыми инвестициями, дебиторской задолженностью, запасами и прочими краткосрочными видами имущества. Текущие обязательства, в свою очередь, состоят из краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности и прочих текущих обязательств. Следовательно, перечисленные статьи актива и пассива баланса также оказывают влияние на состояние ликвидности, поэтому их можно считать детализированными факторами.Наибольшее влияние на увеличение коэффициента текущей ликвидности на 31.12.2018г. оказали такие факторы, как рост быстрореализуемых активов (А2) – прирост составил 0,391 и снижение краткосрочных пассивов (П2) – прирост составил 0,344.Вывод по факторному анализу: Наибольшее влияние на увеличение коэффициента текущей ликвидности на 31.12.2019 г. оказали такие факторы, как рост быстрореализуемых активов (А2) – прирост составил 1,451 и рост наиболее срочных обязательств (П2) –снижение составило 0,542.ЗаключениеПоставленная во введении цель исследования – оценка текущих активов и обязательств и оценка ликвидности ПАО «РОСНЕФТЬ» достигнута, за счет решенных задач.Главным критерием оценка финансового состояния являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия. В общепринятом смысле ликвидность – это способность активов превращаться в денежные средства. Главная цель анализа платежеспособности и ликвидности – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и найти резервы улучшения. Для оценки ликвидности предприятия чаще всего используются три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств:1. Коэффициент абсолютной ликвидности. 2. Коэффициент срочной ликвидности.3. Коэффициент текущей ликвидности Объектом исследования выступило ПАО «РОСНЕФТЬ».В структуре активов OAO «CH-MHГ» за анализируемый период возросла доля оборотных активов на 31.12.2016 г. составила 53,35%. Величина оборотного капитала увеличивается в течение всего периода исследования и на 31.12.2018 г. составляет 102 325 144 тыс. руб. Это положительная тенденция, свидетельствующая об увеличении объемов деятельности исследуемого предприятия. На протяжение всего анализируемого периода оборотный капитал ПАО «РОСНЕФТЬ» в основном представлен дебиторской задолженностью. Дебиторская задолженность превышает кредиторскую, что говорит о том, что на предприятии происходит иммобилизация собственного капитала в дебиторскую задолженность. В условиях инфляции это приводит к уменьшению его величины.Проведя анализ ликвидности по абсолютным и относительным показателям был сделан вывод, что баланс ПАО «РОСНЕФТЬ» обладает ликвидностью.Благодаря результатам финансового анализа компания может более эффективно управлять финансовыми ресурсами, выявлять тенденции в их использовании, делать прогнозы развития бизнеса на ближайший период и на будущее.Основные показатели, на основе которых можно судить о финансовом состоянии компании, – это коэффициенты платежеспособности и ликвидности. Именно поэтому анализ финансовых показателей предприятия этого типа очень важен.Список источниковАнализ финансового состояния предприятия - [Элетронный ресурс] – Режим доступа http://www.grandars.ru/college/ekonomika-firmy/finansovyy-analiz-predpriyatiya.html (дата обращения 09.10.2020)Баланс результативности и экономичности в динамическом нормативе / Н.Н. Погостинская [и др.] // Экономика. Бизнес. Банки. 2014. № 1 (6). С. 72–87.Белова Е.Л., Попелышко Т.М. Управление финансовой устойчивостью организации - [Электронный ресурс] – Режим доступа http://nf-innovate.com/content/files/sn/cn2015/cn4(17)-15/%D0%91%D0%B5%D0%BB%D0%BE%D0%B2%D0%B0%20%D0%9F%D0%BE%D0%BF%D0%B5%D0%BB%D1%8B%D1%88%D0%BA%D0%BE%20.pdf (дата обращения 09.10.2020)Гутковская Е.А., Колесник Н.Ф. Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации и мероприятия по ее повышению // Вестник Самарского государственног университета. – 2015. - №2. – с. 35 – 46Захаров Н.В. Бухгалтерский учет и анализ - М.: ЮРАЙТ, 2017.- 424 с.Когденко, В.Г. Экономический анализ. 2-е изд., перераб. и доп. –М.: 2014. – 399с.Куприянова Л.М. Функции финансовой отчетности и их роль в развитии бизнеса //Общество: политика, экономика, право. – 2015. - №3. – с. 19-25 Куприянова Л.М. Экономический анализ : учеб.пособие. М., 2014. - 159 с.Куприянова Л.М., Осипова И.В. Бухгалтерский баланс – важнейший источник информации для оценки развития бизнеса // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2014. № 40 (226). С. 45–59. Платежеспособность и ликвидность предприятия - [Электронный ресурс] – Режим доступа http://www.grandars.ru/college/ekonomika-firmy/likvidnost-predpriyatiya.html (дата обращения 09.10.2020)Рентабельность предприятия – важнейший показатель финансового состояния предприятия - [Электронный ресурс] – Режим доступа https://www.syl.ru/article/66356/rentabelnost-predpriyatiya-vajneyshiy-pokazatel-finansovogo-sostoyaniya-organizatsii (дата обращения 09.10.2020)Савицкая Г.В. . Экономический анализ.- М.: ИНФРА-М, 2017.- 652 с.Фомин В.П., Татаровский Ю.А. Формирование и анализ показателей финансового состояния организаций // Экономический анализ: теория и практика. – 2016. - №4. - . 11 - 19Шеремет А. Д., Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА-М, 2017. - 374 с.