Финансовые рынки: классификация и характеристики

Примерно в то же время мы увидим выпуск слабых годовых отчетов многих транснациональных корпораций, которым не удалось избежать непредсказуемых негативных последствий глобальной эпидемии коронавируса.Однако многие участники биржевой торговли не заглядывают так далеко в будущее. И некоторые из них обычно учитывают только текущий момент, руководствуясь удобной биржевой поговоркой: «Новый день - новый доллар». И все же вдумчивый инвестор и спекулянт не должны игнорировать среднесрочные рыночные тенденции и тенденции. По крайней мере, их имеет смысл учитывать при открытии новых позиций. Поэтому рассмотрите текущее состояние основных фондовых рынков и уровни цен на основные биржевые товары в сочетании с новостной лентой. Это может быть ориентиром для принятия торговых решений на горизонте от нескольких недель до двух-трех месяцев.Наиболее логичной отправной точкой для понимания среднесрочных перспектив финансовых рынков является гибкая денежно-кредитная политика ФРС в сочетании с экономическими и политическими факторами в Соединенных Штатах. Тактика низких процентных ставок и «вертолетных денег» явно поддерживала фондовый рынок США в период с середины марта до конца июня. Однако начавшаяся эпоха «дешевых денег» грозит разогнать долларовую инфляцию.Похоже, что среднесрочная привлекательность доллара США и долларовых активов в текущих условиях может ухудшиться. Тем не менее, индекс доллара в настоящее время держится близко к декабрьским значениям, поскольку фондовые индексы Северной Америки еще не обновили свои исторические максимумы несколько раз в начале года.Доллар в настоящее время не имеет большого потенциала для среднесрочного ослабления. Глобальная эпидемия коронавируса поставила правительство и центральные банки почти во всех развитых странах перед необходимостью принятия крупномасштабных мер стимулирования. В результате все резервные валюты мира теперь имеют примерно одинаковый потенциал к ослаблению. Таким образом, на мировом валютном рынке сохраняется обычный статус-кво. Доллар США остается основной резервной валютой и средством международных расчетов. Исходя из этого, становится вполне понятной и текущая стабильность фьючерсов на золото вблизи их восьмилетнего максимума.Физическое золото остается глобальным убежищем для защиты от инфляции. В то же время он выступает как самый надежный долларовый актив. С технической точки зрения пока не ясно, поднимутся ли цены на золото выше 1800 долларов за тройскую унцию. Но основные условия для этого хорошо известны.Не все, что было сказано о золоте, применимо к серебру, платине и палладию как полупромышленным драгоценным металлам. Их среднесрочные перспективы в большей степени зависят от темпов роста высокотехнологичного производства в Индии.Для полноты картины стоит отметить несколько важных тенденций, зарождающихся в США. Во-первых, США и другим государствам еще предстоит обеспечить надежную победу над коронавирусом. Это грозит новыми вспышками со всеми связанными с ними экономическими последствиями. Поэтому 11 июня все три фондовых индекса США резко упали. В то же время президент Трамп заявил, что Соединенные Штаты не будут повторно вводить карантинные меры в случае второй волны эпидемии.Наряду с борьбой с коронавирусом, двусторонние отношения между США и Китаем продолжают осложняться из-за обвинений Китая в сокрытии информации о COVID-19. Подразумевается, что это способствовало широкому распространению коронавируса по всему миру. Следующий логический шаг - уже высказанные финансовые требования к Китаю. Сохраняющаяся напряженность вокруг ситуации в Гонконге также сыграла негативную роль. Все это ставит под угрозу жизнеспособность с трудом заключенной торговой сделки между США и Китаем, не говоря уже о дальнейших шагах в этом направлении.Между тем ФРС уже косвенно предупредила о серьезных проблемах в экономике и финансовом секторе США. В конце июня стало известно о грядущем введении ограничений на выплату дивидендов крупными банками и выкуп их акций. Эти меры связаны с обоснованными опасениями относительно будущих капитальных потерь кредитных организаций из-за последствий нынешней серьезной рецессии.Стоит упомянуть очень неоднозначную макроэкономическую статистику, выходящую в США. Он подчеркивает быстрые темпы восстановления экономики Северной Америки после серьезной рецессии. Однако дискурса о возвращении к докризисным ценностям пока нет. В этом отношении еженедельные данные о первичных обращениях за пособием по безработице - очень симптоматичный показатель. Их количество после резкого роста в апреле все еще не нормализовалось в пределах 200–250 тысяч, во второй половине июня было около 1,5 миллиона в неделю.Наконец, есть еще один неоднозначный фактор, который следует учитывать на фондовом рынке США. При нормальных обстоятельствах следующие президентские выборы способствовали бы его стабилизации и даже некоторому улучшению. Свою долю неуверенности несет и нынешний рост протестных настроений за рубежом. Исторические исследования показывают, что шансы демократов на победу возрастают именно во времена экономических потрясений. Все это заставит инвесторов и спекулянтов сильно нервничать перед исходом президентской гонки в начале ноября.На фондовый рынок США сейчас влияет большое количество значимых противоречивых факторов. С технической точки зрения он пока перешел в состояние неопределенной консолидации. Но основные условия все еще могут говорить о возобновлении его падения во второй половине года. Не исключено, что мы увидим более или менее быстрый сценарий формирования второго дна в среднесрочной перспективе по индексам DJIA, S&P 500 и NASDAQ Composite. Но обновление и без того далеких мартовских минимумов остается под большим вопросом.Для российского фондового рынка среднесрочная перспектива выглядит еще более неоднозначной, так как добавляются еще три фактора неопределенности: цены на нефть, курс рубля и угроза ужесточения санкций со стороны государства часть Соединенных Штатов.Возможно, цены на нефть - самые предсказуемые из них. Опыт 2008 и 2016 годов показывает, что период низких цен на нефть может длиться около полугода. С технической точки зрения недавний почти невероятный факт отрицательных цен на нефть в категории WTI говорит нам о том, что фьючерсы на черное золото уже давно растут.Нельзя забывать и о тенденции к усилению дисциплины среди участников соглашения об ограничении уровня добычи нефти в формате ОПЕК +. Что касается объемов добычи в США и Канаде, то они по-прежнему сдерживаются относительно высокими производственными затратами нескольких нефтяных компаний в этих регионах.По недавней оценке министра энергетики Александра Новака, уже в июле на мировом рынке нефти может возникнуть дефицит добычи в 3-5 миллионов баррелей в сутки. Это означает, что избыточные запасы нефти на складах по всему миру начнут постепенно уменьшаться. Таким образом, в ближайшие два-три месяца цены на нефть марки Brent, скорее всего, останутся на уровне 40-50 долларов за баррель, а, возможно, даже вырастут. Что касается среднесрочной динамики рубля, то сейчас полная неопределенность. Пока фискальное правило работает в обратном направлении и поддерживает обменный курс рубля. Однако стоимость нефти марки Urals близка к цене отсечения 42,4 доллара за баррель. Таким образом, направление работы бюджетного правила может снова измениться до конца текущего года. Второй причиной среднесрочной нестабильности рубля останутся экономические последствия пандемии коронавируса на территории страны. Кроме того, осень традиционно считается в России временем экономических проблем и потрясений, которые могут способствовать ослаблению рубля.Вопрос о вероятности объявления дальнейших жестких внешних санкций против Российской Федерации остается неясным. Отметим, что инициатива по усилению ограничительных мер в отношении недостроенного российского газопровода «Северный поток - 2» постепенно продвигается в США. Не исключены и дальнейшие санкции против РФ. Однако пока не ясно, будут ли они введены до президентских выборов в США или будут отложены «на потом». Стоит отметить, что в первой половине 2020 года радикального и безвозвратного исхода нерезидентов из рублевых акций и облигаций еще не было. Между тем темпы падения индексов Мосбиржи и РТС в середине марта предполагали гораздо более негативный сценарий, чем мы наблюдаем в середине 2020 года.Фактически, этим индексам удалось отыграть более половины своего резкого весеннего спада и прочно закрепиться вблизи трехмесячных максимумов. Единственным явным фактором их отката от текущих уровней является приближающееся окончание сезона пороговых значений дивидендов. Опять же, они могут резко сместить поток слабых квартальных отчетов российских компаний.Таким образом, российские индексы Мосбиржи и РТС, а также фондовые индексы США, скорее всего, сформируют второе дно в третьем квартале 2020 года. Глубина этого дна будет зависеть от того, насколько испуганы проблемы инвесторов и спекулянтов.реального сектора экономики, который появится осенью. Пока что уровни 809 п. По индексу РТС и 2074 п. По индексу Мосбиржи уже кажутся далекими от текущих реалий. Поэтому не факт, что мы увидим их обновление до конца этого года.Прогнозы экономического кризиса в России говорят об ухудшении во всех сферах. Это связано с нынешней ситуацией в стране на фоне замедления роста мировой экономики, затяжной рецессии, снижения производства промышленной продукции и неопределенности из-за пандемии.Финансовый прогноз на 2021 год для России также неутешительный из-за отсутствия кредита у населения и проблем в экономике. Однако некоторые эксперты и правительство пока не видят поводов для паники, полагая, что в следующем году у страны есть шанс успешно пережить кризис. Вопрос о надвигающемся финансово-экономическом кризисе остается открытым, но большинство экспертов дает положительный ответ. Уже сегодня очевидно, что развитие экономики замедлилось. Мир вступил в фазу рецессии, которая может повлиять только на Россию и финансовое положение страны.Взрыв кредитования в 2021 г. Прогноз по финансам России на 2021 г. негативный во многом из-за закредитованности граждан, которые вскоре не смогут расплачиваться по долгам. Кредитный пузырь раздут до максимума и может лопнуть в любой момент, и это, скорее всего, произойдет в следующем году. Министр экономического развития РФ неоднократно заявлял, что страна находится на грани «финансового взрыва», так как треть выданных населению кредитов потребляет около 60% их общих доходов. Другими словами, при малейшем изменении уровня материального обеспечения из-за снижения заработной платы или потери работы граждане не смогут выполнить взятые на себя финансовые обязательства.В 2021 году у большинства семей будет выбор, на что потратить деньги - на еду или ссуды. Очевидно, что покупка продуктов питания будет приоритетом, что приведет к крупномасштабным дефолтам. Для исправления ситуации потребуется не менее 1,5 млрд. рублей. Без активного вливания средств в экономику, на поддержку бизнеса и населения финансового краха не избежать. Прогноз курса рубля на 2021 год во время мировых экономических кризисов важно спрогнозировать, как поведут себя национальные валюты основных стран.У экспертов сформировалось собственное видение того, что будет с рублем, долларом США и евро: для рубля наступят тяжелые времена, связанные в основном с махинациями США на финансовом рынке. Действия США долгое время были откровенно негативными по отношению к России. Эта тенденция сохранится и в следующем году, что не позволит рублю укрепиться.Доллар останется самой стабильной валютой, так как большинство основных стран связаны торговыми отношениями с США. Этот факт позволит доллару обогнать евро и укрепиться против него. Евро также будет стабильным. Валюта будет укрепляться по отношению к рублю, но ослабнет по отношению к доллару.Обменный курс рубля показал хорошую динамику в первые несколько месяцев сороковых годов, потеряв всего 6% от номинала, тогда как другие аналогичные валюты упали на 9-18%. Эту положительную тенденцию объясняют два основных фактора. Правительству удалось избежать дефицита текущего счета в 2К20, несмотря на падение цен на нефть, и передать часть кризисной стоимости углеводородов торговым партнерам Российской Федерации. Инвесторы также помогли поддержать цену - их рыночная доля была сохранена на уровне 30%. В результате отток частного капитала из страны не превышает допустимых норм. Однако за последний месяц вектор относительной стабильности развернулся в противоположную сторону. Это затронуло многие валюты, но ослабление рубля было сильнее, несмотря на постепенный рост цен на нефть. Разница между обменным курсом и стоимостью углеводородов объясняется слабостью счета операций с капиталом, то есть настроениями инвесторов перед лицом возможных рисков санкций. В результате отношение рынка к рублю выглядит нестабильным. Одни инвесторы ожидают падения российской валюты, другие готовы к сценарию постепенного укрепления рубля. Прогнозы центра также были негативными, даже с учетом усилий правительства по минимизации последствий кризиса. Уровень экономики Российской Федерации снижается, несмотря на широкие антикризисные меры. Значительно возрастает безработица, растет уровень бедности.Под натиском других экономических факторов рецессия в России будет быстрее, чем в других странах. В частности, из-за суровых карантинных условий во всем мире, прекращения многих видов коммерческой деятельности и непродуманной экономической модели, основанной на добыче и продаже углеводородов. Прогнозы НИУ ВШЭ Ведомство представило относительно позитивный прогноз на фоне пессимистических настроений большинства экспертов. Он основан на мерах, принятых правительством для борьбы с финансовым кризисом: - снижении страховых взносов для EBU. - создание антикризисного фонда - 300 млрд. рублей в 2020 году и 200 млрд в 2021 году; - перераспределение расходов на поддержку важных секторов экономики; - социальная помощь населению; - увеличение бюджетных расходов на 1 трлн. долларов.руб. благодаря доходу от продажи углеводородов в 2019 г.;- увеличение регионального дефицита до 0,5% ВВП для поддержки малого и среднего предпринимательства.В 2021 году правительство сможет улучшить финансовую ситуацию, если до конца этого года центральный банк сможет поддерживать рост учетной ставки и найдет способы поддержать низкую стоимость госзаймов.Таким образом, функционирование финансового рынка объективно предопределено наличием в экономике страны собственников с реальной, а не мнимой автономией. Только эти независимые владельцы могут заключать коммерческие операции на финансовом рынке, который требует финансовых ресурсов и направлен на их эффективное инвестирование с различными видами затрат. Однако функционирование финансового рынка немыслимо и без соответствующей правовой базы. ЗаключениеФинансовый рынок - это система экономических отношений между субъектами хозяйствования в части распределения денежных средств между этими субъектами экономических отношений. Цель финансового рынка - обеспечить эффективное накопление средств и их реализацию структурам, нуждающимся в финансовых ресурсах.Основными сегментами финансового рынка являются: кредитный рынок, рынок ценных бумаг (или фондовый рынок), валютный рынок, рынок драгоценных металлов, страховой рынок.Ядром национальных и мировых финансовых потоков остаются материальные процессы воспроизводства, закономерности обращения функционального капитала. На некоторых сайтах высвобождается временно свободный капитал, тогда как другие пользуются спросом. Бездействие, смерть капитала противоречат его природе и законам рыночной экономики. Рынки акций, кредита, валюты и страхования разрешают это противоречие на национальном и глобальном уровнях. Деятельность финансового рынка позволяет повторно вовлечь временно свободные денежные капиталы в общий цикл капитала, обеспечивая непрерывность воспроизводства и получение прибыли для предпринимателей.На финансовом рынке представлены в основном профессиональные субъекты - банки, специализированные финансово-кредитные учреждения, биржи (в основном акции), которые осуществляют накопление и перераспределение денежного капитала. Государственные органы также играют важную роль. В Российской Федерации такими органами являются: Министерство финансов, Центральный банк, Федеральная служба страхового надзора, Федеральная служба по финансовым рынкам и другие. Есть и негосударственные структуры - ассоциации профессиональных участников, которые пока не играют такой важной роли, как за рубежом. Саморегулируемые организации участников финансового рынка наиболее активны на рынке ценных бумаг.Во второй половине 2000-х годов активно развивались все сегменты финансового рынка: кредитный рынок, рынок драгоценных металлов, фондовый, страховой и валютный рынки. По степени насыщения ликвидностью Национальный финансовый рынок не относится к очень ликвидным. Его ликвидность нестабильна и зависит не столько от привлечения национальных денежных сбережений, сколько от внешних факторов. Активнее всего росла емкость фондового рынка, который по капитализации занял 13 место в мире, обогнав рынки ценных бумаг Южной Кореи, Бразилии, Индии, Мексики и других стран. Развитие финансового рынка Российской Федерации осуществляется с учетом нарастающих процессов глобализации мировой финансовой системы, усиливающейся интернационализации рынков ценных бумаг, трансграничных инвестиционных сделок и усиления конкуренции со стороны крупнейшие мировые финансовые центры.Специфика российского финансового рынка состоит в том, что его деятельность регулируется больше государством, чем рыночными методами. И его рыночное саморегулирование находится в стадии формирования.Об улучшении качества регулирования финансового рынка свидетельствуют принятые меры. Среди них: усиление контроля над работой основных сегментов; создание кредитных бюро; ужесточение требований к вложениям страховых резервов, структуре корпоративного капитала. Это увеличивает капитализацию участников финансового рынка, объем операций на нем, приток инвестиций в экономику. Регулирование финансового рынка направлено на приведение его в соответствие с международными стандартами, повышение прозрачности информации о деятельности профессиональных участников рынка и их ответственности.Список используемых источников1. Бочаров В.В. Финансы. / Бочаров В.В. – М.: Книга по Требованию, 2016. – 400 с.2. Евстигнеев В.Р. Финансовый рынок в переходной экономике./ Ев-стигнеев В.Р. – М.: Финансы и статистика, 2016. – 240 с.3. Казимагомедов А.А. Организация денежно-кредитногорегулирова-ния./ Казимагомедов А.А. – М.: Финансы и статистика, 2017. – 272 с.4. Ковалёва, Т.М. Финансы, денежное обращение и кредит. / Т.М. Ко-валёва. - М.: КноРус, 2018. - 544 c.5. Львов, Ю. И. Банки и финансовый рынок / Ю.И. Львов. - М.: Куль-тИнформПресс, 2017. - 528 c.6. Михайлов, Д.М. Мировой финансовый рынок. Тенденции развития и инструменты. / Д.М. Михайлов. - М.: Экзамен, 2018. - 768 c.7. Новиков, А. И. Модели финансового рынка и прогнозирование в финансовой сфере. / А.И. Новиков. - М.: ИНФРА-М, 2018. - 256 c.8. РусиновВ.Н. Финансовый рынок. Инструменты и методы прогнози-рования./ РусиновВ.Н. – М.: Финансы и статистика, 2017. – 216 с.9. Фельдман А.Б. Производные финансовые и товарные инструменты./ Фельдман А.Б. – М.: Финансы и статистика, 2018. – 304 с.10. Ширяев В.И. Модели финансовых рынков. Оптимальные портфели, управление финансами и рисками./ Ширяев В.И. – М.: Либроком, 2016. – 216 с.11. Яндиев М.И. Теория финансов. Трансформация финансов органов власти./ Яндиев М.И. – М.: ТЕИС, 2017. – 240 с.Электронные ресурсы12. Мировые финансовые рынки предвещают проблемы в реальном секторе. [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://tass.ru/opinions/8849587 (дата доступа 11.11.2020)13. Основные направления развития финансового рынка РФ на период 2019–2021 годов. [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.banknn.ru/zhurnal/stati (дата доступа 11.11.2020)14. Финансовый прогноз на 2021 год для России. [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://2021god.com/finansovyj-prognoz-na-2021-god-dlya-rossii/ (дата доступа 11.11.2020)15. Развитие финансового рынка РФ. [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://npmir.ru/upload/docs/onfr_2019-21(project).pdf (дата доступа 11.11.2020)