Анализ влияния кредитной политики на темпы развития бизнеса предприятия

Коэффициент финансового рычага ООО «Лента» за исследуемый период увеличивается на 7,55%. Коэффициент финансирования к 2019 году снижается на 7,02%, что говорит о уменьшении количества собственных ресурсов, которыми можно было бы покрывать заемные источники. Этот момент является негативным. На долю краткосрочных средств в заемном капитале в 2017 году приходилось 92,38%, к 2019 году отмечается сокращение доли до 79,54%. Этот фактор является положительным, который свидетельствует о увеличении доли долгосрочных источников финансирования и организация может высвобождаемые ресурсы использовать для развития деятельности, а не погашения срочных обязательств. В 2019 году по сравнению с 2017 годом снижается длительность оборачиваемости кредиторской задолженности на 19,64%. Но невзирая на это, все же можно отметить снижение рентабельности заемных средств на 4,03%. Сделать факторный анализ влияния заемных средств на изменение рентабельности собственного капитала по модели Дюпона.Таблица 10 – Исходные данные для факторного анализаПоказатели2018 год2019 годОтклонениеТемп прироста, %Чистая прибыль5 140 2459 146 4894 006 24477,94Выручка438 811 980445 021 3086 209 3281,42Активы249 197 519277 834 81028 637 29111,49Собственный капитал55 692 98764 839 4769 146 48916,42Прибыль до налогообложения6 465 99511 514 1355 048 14078,07Прибыль от продаж16 968 31619 555 2112 586 89515,25Теперь проведем анализ рентабельности собственных средств по трехфакторной модели Дюпона:(1)Где, ЧП – чистая прибыль; EBT – прибыль до уплаты налогов;EBIT – прибыль до уплаты процентов и налогов; Ор – реализация товаров, работ либо услуг; А – активы; Ск – собственный капитал1. После увеличения чистой прибыли на 77,94%, был получен упадок чистой рентабельности на -7,17% (2,063-9,23):0,7944*0,3811*0,0387*1,7609*100 = 2,0632. После замедления оборачиваемости активов, чистая рентабельность собственного капитала была увеличена на 4,87% (14,10-9,23):0,7950*0,5888*0,0439*1,6017*4,2850*100 = 14,103. После ухудшения структуры капитала, чистая рентабельность собственного капитала упала на -0,10% (9,13-9,23)0,7950*0,3811*0,0439*1,6017*4,2850*100 = 9,134. Сопряженное воздействие трех факторов равно:-7,17+4,87-0,10 = -2,4%Таким образом, в результате проведенного анализа по трехфакторной модели Дюпона на примере ООО «Лента», были выявлены изменения чистой рентабельности собственного капитала из-за трех факторов, а именно увеличение чистой прибыли, замедления оборачиваемости активов и ухудшения структуры капитала, следовательно модель Дюпона является важной для выявления этих узких мест в производстве. Благодаря ей возможно целенаправленно и точно устранять отрицательные эффекты, а так же верно распределять ресурсы предприятия.2.3. Направления улучшения кредитной политики ООО «Лента»На основании проведенных расчетов удалось выявить наличие определенных проблем в области управления кредитами и займами в ООО «ЛЕНТА», а именно:- за 2018-2019 гг в организации увеличивается количество краткосрочных обязательств на 59,75%;- ошибки и неточности ведения синтетического и аналитического учета; - отсутствие полной автоматизации учета, позволяющей обеспечить внутренний контроль данного участка учета; - ошибки и неточности при списании кредиторской задолженности; - ошибки и неточности при формировании финансовой отчетности.Решить рассмотренные проблемы учета кредиторской задолженности можно путем внедрения следующих рекомендаций: – совершенствование управленческого учета как важной части информационной базы учета и анализа кредиторской задолженности; – повышение эффективности внутреннего контроля, прежде всего, за объемами и сроками погашения кредиторской задолженности в целях снижения рисков платежеспособности и предотвращения начисления штрафных санкций; – переход на полную автоматизацию бухгалтерского учета, позволяющую эффективно реализовать вышеуказанные мероприятия и др. Расчет соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, а также оборачиваемости данных компонентов актива и пассива в составе имущества организации поможет своевременно отслеживать проблемы деловой активности и платежеспособности. Оценка эффективности мероприятия по увеличению количества прибыли организации за счет привлечения большего количества клиентов и удержанию имеющихся. Залогом успешной деятельности является эффективно-налаженная клиентская политика. Для того чтобы усовершенствовать данное направление, стоит начать разработку новых видов продукции и услуг и выйти за счет этого на новые рынки. Для улучшения операций с уже имеющимися клиентами, необходимо ввести систему поощрения и наказания. Оценка эффективности мероприятия по сокращению количества расходов на оплату кредиторских долгов за счет применения рефинансирования имеющихся кредитов. Организация должна провести работу по поиску нового банка-кредитора, в частности, можно предложить Кредитование в ПАО «ВТБ». Данное предложение обусловлено тем, что ПАО «Сбербанк» предоставил организации кредит в сумме 300 тысяч рублей на 3 года под 22% годовых. Представим показатели по кредитованию в таблице 11.Таблица 11 - Показатели по кредитованию от ПАО «Сбербанк» № п/пПоказательЗначениеСумма, тыс. руб.300Годовая % ставка22Общая сумма задолженности, тыс. руб.498Сумма процентов за 1 год, тыс. руб.(стр.1 * стр. 2/100)66[Источник: составлено автором]В конечном счете, общий показатель переплаты по окончании срока кредитования должен составить 198 тысяч рублей. И общая сумма задолженности на протяжении 3 лет будет равной 498 тысяч рублей. Данный кредит организация оплачивала на протяжении одного года. На протяжении года компанией производилась оплата 15 тысяч рублей в месяц (при 13 833,33 рублей, установленных по ежемесячной оплате), на основании этого, сумма основного долга на текущий момент составила:498 000 (общая сумма задолженности) - 180 000 (оплата кредита за год) = 318 000 рублей (остаток оплаты на дальнейшие 2 года)Если организация пожелает закрыть кредит до даты наступления последнего платежа, к погашению на текущий момент необходимо 186 000 рублей.Со стороны ПАО «Банк ВТБ» предложено рефинансирование имеющегося кредитования под 12% годовых на аналогичный срок в 2 года. Если организация продолжит уплачивать кредит в ПАО «Сбербанк», то ей необходимо по истечении 3 лет оплатить 498 тысяч рублей. И сумма расходов составит 198 тысяч рублей. Если же организация решит использовать рефинансирование, то расходы будут следующими. Представим показатели по предлагаемому кредиту от ПАО «Банк ВТБ» в таблице 12.Таблица 12 - Сравнение показателей по кредитованию от ПАО «Банк ВТБ» и ПАО «Сбербанк» ПоказательПАО «Сбербанк»Рефинансирование вПАО «ВТБ»Сумма, оплаченная за 1 год, тыс. руб.180180Первоначальная сумма кредитования , тыс. руб.300186Период, годы32Годовая % ставка2212Общая сумма задолженности, тыс. руб.498230,64Сумма процентов за 1 год, тыс. руб.6622,32Ежемесячный платеж, тыс. руб.13,839,61Итого расходов по оплате кредита, тыс. руб.498410,64[Источник: составлено автором]Представим выгодность рефинансирования через рисунок 2.Рисунок 2 - Эффективность смены банка-кредитораИсточник: составлено автором Полученное исследование показало, что за счет смены банка-кредитора на втором году кредитования организация сможет сэкономить 87,36 тысяч рублей (498-410,64). Это будет достигнуто за счет того, что значительно снижается процентная ставка, и как следствие – процент по переплате. Учитывая, что до кредитования в ПАО «Банк ВТБ» организация уже оплатила 180 тысяч рублей, то они также принимаются к расчету. Также за счет рефинансирования кредитования организация снизит сумму ежемесячного платежа в ПАО «ВТБ». Полученное значение показало, что рефинансирование для организации наиболее эффективно. ЗАКЛЮЧЕНИЕУмелое управление кредиторской задолженностью является важной частью успешной работы организации. От способности должным образом управлять кредиторской задолженностью зависит платежеспособность и финансовое состояние хозяйствующего субъекта. Кредиторская задолженность являются естественным явлением для существующей в России ситуации расчетов между предприятиями. На сегодняшний день вряд ли найдется хоть одна организация, которая не имеет той или иной формы задолженности. Причем наличие у организации как активных, так и пассивных обязательств стало настолько обыденным, что зачастую управлению кредиторской задолженностью уделяется недостаточно внимания, что в результате негативно сказывается на деятельности предприятия. Поэтому следует отметить, что проблема управления кредиторской задолженностью является весьма актуальной в условиях сложившейся экономической ситуации.В качестве практического объекта для исследования была выбрана компания ООО «Лента». Проводимое исследование показало, что организация недостаточно эффективно управляет источниками финансирования деятельности. Это обусловлено наличием таких проблем:- неудовлетворительная организация аналитического и синтетического учета кредиторской задолженности;- наличие существенных ошибок в списании кредиторских долгов;- неправильность отражения в финансовых отчетах кредиторских долгов;- организация неэффективно формирует отчетность по РСБУ и МСФО. - на протяжении всего исследуемого периода 2017-2019 гг в организации существенная доля в источниках отводится краткосрочным обязательствам (44,01% в 2019 году) и долгосрочным обязательствам (32,62% в 2019 году);- незначительная доля собственных средств (в 2019 году доля составила 23,34%);- все проводимые операции по управлению ресурсами оказали негативное воздействие на рентабельность деятельности: после увеличения чистой прибыли на 77,94%, был получен упадок чистой рентабельности на -7,17%; после ухудшения структуры капитала, чистая рентабельность собственного капитала упала на -0,10%..Для того чтобы исключить появление таких проблем в будущих периодах и улучшить деятельность организации рекомендовано проведение таких мероприятий:- увеличить сумму собственных ресурсов, минимум на 716% (при условии сохранения краткосрочных и долгосрочных обязательств на уровне показателя 2019 года), тогда можно добиться формирования доли собственных средств на уровне 58,97%;- рефинансировать имеющиеся краткосрочные обязательства;- усилить систему контроля за расходованием ресурсов в организации при помощи введения нового отдела финансового департамента по внутреннему контролю.СИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ1. Нормативно-правовые документыФедеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ (ред. от 31.12.2017)"О бухгалтерском учете» // СПС КонсультантПлюсФедеральный закон "О консолидированной финансовой отчетности" от 27.07.2010 N 208-ФЗ (последняя редакция) // СПС КонсультантПлюсПриказ Минфина России от 06.10.2008 N 107н (ред. от 06.04.2015)"Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет расходов по займам и кредитам" (ПБУ 15/2008)" (Зарегистрировано в Минюсте России 27.10.2008 N 12523) // СПС КонсультантПлюсПриказ Минфина РФ от 06.07.1999 N 43н (ред. от 08.11.2010, с изм.от 29.01.2018) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" (ПБУ 4/99)" // СПС КонсультантПлюсМеждународный стандарт финансовой отчетности (IAS) 32 "Финансовые инструменты: представление" (введен в действие на территории Российской Федерации Приказом Минфина России от 28.12.2015 N 217н) (ред. от 11.07.2016) // Консультант Плюс, 2020Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 39"Финансовые инструменты: признание и оценка" (введен в действие на территории Российской Федерации Приказом Минфина России от 28.12.2015 N 217н) (ред. от 11.07.2016) // СПС КонсультантПлюсМеждународный стандарт финансовой отчетности (IFRS) 7 "Финансовые инструменты: раскрытие информации" (введен в действие на территории Российской Федерации приказом Минфина России от 28.12.2015 N 217н) (ред. от 11.07.2016) // СПС КонсультантПлюсМеждународный стандарт финансовой отчетности (IAS) 37 "Оценочные обязательства, условные обязательства и условные активы" (введен в действие на территории Российской Федерации приказом Минфина России от 28.12.2015 N 217н) (ред. от 05.08.2019) // СПС КонсультантПлюсМеждународный стандарт финансовой отчетности (IFRS) 9 "Финансовые инструменты" (введен в действие на территории Российской Федерации в редакции 2014 года Приказом Минфина России от 27.06.2016 N 98н) (ред. от 16.09.2019) // СПС КонсультантПлюс2. Книги, брошюры, статьи из периодических изданий, разовые однотомные и многотомные издания отечественных авторов, электронные ресурсыАстахов В. П.  Бухгалтерский (финансовый) учет в 2 ч. Ч. 1.:Учебноепособие / В.П. Астахов. - М.: Юрайт, 2018. — 265 с. Агеева О. А.  Бухгалтерский учет и анализ в 2 ч. Часть Экономический анализ: Учебное пособие /О.А. Агеева. - Москва: Юрайт, 2019. - 240 с.Баскакова О.В, Мачабели М.Ш. Экономика организации: Учебное пособие /О.В. Баскакова. – М.: Дашков и Ко. 2019 – 494 С. Бабайцев, В. А.  Математические методы финансового анализа: учебное пособие для вузов / В. А. Бабайцев, В. Б. Гисин. — 2-е изд., испр. и доп. — Москва: Юрайт, 2020. — 215 с.Вахрушина М.А., Мельникова Л.А., Пласкова Н.С. Международные стандарты финансовой отчетности: Учеб. Пособие - М.: Омега-Л, 2017. - 568 с.Войтоловский Н.В. Экономический анализ в 2 ч. Часть 1.: учебник для бакалавриата и специалитета / Н.В. Войтоловский. - Москва: Юрайт, 2019. - 291 с.Гафарова Л.Ф. Учет дебиторской и кредиторской задолженности в будущем / Л.Ф. Гафарова // Новая наука: Теоретический и практический взгляд. 2015. № 4. -130сГригорьева, Т. И.  Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: учебник для вузов / Т. И. Григорьева. — 3-е изд., перераб. и доп. — Москва: Юрайт, 2020. — 486 с.Евстафьева И.Ю. Финансовый анализ: учебник и практикум для вузов /И. Ю. Евстафьева [и др.]; под общей редакцией И. Ю. Евстафьевой, В. А. Черненко. — Москва: Юрайт, 2020. — 337 с. Жилкина, А. Н.  Финансовый анализ: учебник и практикум для вузов / А. Н. Жилкина. — Москва: Юрайт, 2020. — 285 с.Казакова, Н. А.  Финансовый анализ в 2 ч. Часть 1: учебник и практикум для вузов / Н. А. Казакова. — 2-е изд., перераб. и доп. — Москва: Юрайт, 2020. — 297 с.Колобова Е.А. Механизм привлечения и использования заемных средств в условиях финансового кризиса // Аудит и финансовый анализ. - 2017.Погодина, Т. В.  Финансовый менеджмент: учебник и практикум для среднего профессионального образования / Т. В. Погодина. — Москва: Юрайт, 2020. — 351 с. Рогова, Е. М.  Финансовый менеджмент: учебник и практикум для академического бакалавриата / Е. М. Рогова, Е. А. Ткаченко. — 2-е изд., испр. и доп. — Москва: Юрайт, 2017. — 540 с. Рыночная трансформация экономики России: проблемы, перспективы, пути развития: сборник статей Международной научно - практической конференции (18 октября 2017 г. Казань) – Уфа: омега сайнс, 2017. – 232 с.Артамошина Ю.П. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью – URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=37355660Годовая бухгалтерская отчётность (все формы) ООО «ЛЕНТА» за 2019 год – https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=32010&type=3Гончарова М.А., Киреев Е.С. Методы управления заемным капиталом корпорации и рисками, связанными с ним – URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=41317004Илюшин В.Е., Балабаева Ю.А. Характеристика ключевых подходов управления дебиторской и кредиторской задолженностью организации [Электронный ресурс] – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/harakteristika-klyuchevyh-podhodov-upravleniya-debitorskoy-i-kreditorskoy-zadolzhennostyu-organizatsiiКузина А.В. Управление движением дебиторской и кредиторской задолженности предприятия – URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=38199909Кузнецова Е.А., Винникова И.С., Пронина Д.М. Управление заемным капиталом компании: проблемы и пути решения – URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=38534662Устарханов А.Ш. Показатели результативности управления заемным капиталом предприятия [Электронный ресурс] – URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=41655712Приложение 1Приложение 2