Анализ финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта на основе абсолютных и относительных показателей .

Этот показатель также не достиг нормативного значения в 20%. Наблюдается положительная динамика роста коэффициента – на 1 января 2021 г. он составил 14%, хотя это значение еще ниже норматива. Выходом здесь у организации может стать широкое применение вексельного кредитования.
Показатель доли оборотных средств в активах не имеет четких критериев, но мы приняли нижнюю границу в 0,3, поскольку для производственной организации хотя бы треть всех активов должна находиться в обороте. Этот показатель выполнен по нормативу, но имеет тенденцию к снижению.
Доля собственных оборотных средств в общей их сумме даже превысила 100%. Для этого показателя не установлены нормативы, но по общей практике организации формируют около половины оборотных активов за счет внешних источников финансирования, так что за норматив можно принять величину в 40-50%. В нашем же случае оборотные активы полностью сформированы за счет собственных источников и становится непонятным, зачем вообще предприятию краткосрочные кредиты.
Доля запасов в оборотных активах также не имеет четко установленных нормативов, но для производственных организаций ориентировочная нижняя граница составляет 0,5. Этот показатель намного ниже норматива.
Показатель доли собственных оборотных средств в покрытии запасов достиг норматива в 50%. и превысил его в десятки раз. Это означает, что запасы сырья и материалов полностью формируются за счет собственных средств предприятия.
Коэффициент покрытия запасов дает представление о том, какая часть запасов сформирована за счет "нормальных" источников. Данный показатель во много раз превысил норматив, то есть запасы полностью сформированы за счет «нормальных» источников покрытия.
Итак, подводя итоги анализа ликвидности, можно сделать вывод о том, что организация в анализируемом периоде, в принципе, обладает достаточной ликвидностью, ситуация на предприятии постепенно улучшается, хотя показатели ликвидности ниже нормативных значений. Можно сказать, что руководство организации проводит рискованную политику в части оплаты счетов покупателями, поэтому здесь необходимо принять дополнительные меры по своевременному получению дебиторской задолженности.
В заключение анализа проводится оценка финансовой устойчивости организации на перспективу с помощью моделей оценки вероятности банкротства.
Одной из простейших моделей прогнозирования вероятности банкротства считается двухфакторная модель. Она основывается на двух ключевых показателях (например, показатель текущей ликвидности и показатель доли заемных средств), от которых зависит вероятность банкротства предприятия. Эти показатели умножаются на весовые значения коэффициентов, найденные эмпирическим путем, и результаты затем складываются с некой постоянной величиной (const), также полученной тем же (опытно-статистическим) способом. Если результат (С1) оказывается отрицательным, вероятность банкротства невелика. Положительное значение С1 указывает на высокую вероятность банкротства.
В американской практике выявлены и используются такие весовые значения коэффициентов:
для показателя текущей ликвидности (покрытия) (Кп) - (-1,0736)
для показателя удельного веса заемных средств в пассивах предприятия (Кз) - (+0,0579)
постоянная величина - (-0,3877)
Отсюда формула расчета С1 принимает следующий вид:
С1 = -0,3877 + Kn х (-1,0736) + Ка х 0,0579 (2.1)
Применяя данную модель к нашей организации, получим:
С1 = -0,3877 + 1,12 х (-1,0736) + 0,859 х 0,0579 = -0,3877 – 1,2024 + 0,0497 = -1,5404
Поскольку результат оказался отрицательным, то вероятность банкротства невелика.
ледовательно, для укрепления финансовой устойчивости и повышения ликвидности ООО «Паритет-Центр» необходимо применить ряд мер, направленных на ускорение оборачиваемости денежных средств, на сокращение сроков оборота дебиторской задолженности.




3 ПУТИ УКРЕПЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ООО «ПАРИТЕТ-ЦЕНТР»
3.1 Управление денежными потоками и ликвидностью

В ходе исследования был сделан вывод о тесной взаимосвязи между ликвидностью и финансовой устойчивостью организации, а также о том, что достаточно высокий уровень ликвидности баланса позволяет обеспечить текущую и перспективную платежеспособность организации. Однако расчеты, проведенные по данным балансов ООО «Паритет-Центр» указывают на низкую ликвидность, так как коэффициенты ликвидности не достигают нормативов. Следовательно, первым путем укрепления финансовой устойчивости для ООО «Паритет-Центр» является выработка стратегии управления ликвидностью.
Управление ликвидностью - установление оптимального соотношения между отдельными видами пассивов и активов, которое определяется показателями ликвидности и финансовыми рисками и позволяет предприятию своевременно выполнять свои обязательства перед кредиторами.
Рациональное управление ликвидностью фирмы позволит:
вкладывать средства в активы, опираясь на конкретно определенные сроки и остатки,
ежедневно иметь возможность просматривать все планируемые изменения в балансе по состоянию на текущую или любую последующую дату,
увидеть все финансовые результаты в разрезе источников за любой промежуток времени, следующий за текущей датой,
свести негативные последствия случайных колебаний остатков к минимуму,
своевременно осуществлять необходимые изменения в структуре пассивов при планируемом изменении в структуре активов,
ежедневно иметь точную информацию о возврате активов и пассивов и наоборот,
моделировать различные финансово-хозяйственные операции, наблюдая при этом изменения состояния ликвидности, финансов, а также эффект, полученный от операции.
Предварительно на стадии внедрения программы управления ликвидностью необходимо определить:
Показатели ликвидности, которые будут использоваться в дальнейшем.
Группировку статей баланса по видам для удобства дальнейшего использования.
Стабильность видов.
Источники необходимой информации.
Примером могут служить традиционные показатели:
Мгновенная ликвидность. Показатель, являющийся отношением суммы денежных средств к сумме наиболее срочных обязательств.
Текущая ликвидность, представляющая отношение суммы ликвидных активов предприятия к сумме краткосрочных обязательств.
Долгосрочная ликвидность, рассчитываемая как отношение общей суммы оборотных активов к общей сумме заемных средств.
Чтобы упростить анализ информации, как входящей, так и исходящей, желательно объединить балансовые счета в максимально обобщенные группы, которые называют видами. Так, например, полезно объединить все расчетные счета, поскольку характер поведения любого из балансовых счетов этой группы в принципе одинаков.
После группировки балансовых счетов в группы остается определить, как изменяется остаток по каждому виду. Характер остатка может быть:
постоянным,
срочным,
нестабильным.
Постоянный - остаток, изменение которого не ожидается, либо является следствием запланированных событий. Примером такого остатка может служить счет "Основные средства".
Срочный - остаток, изменение которого происходит по четко оговоренному графику. Примером может служить кредитный портфель предприятия, где каждая ссуда имеет четко определенный срок возврата.
Нестабильный - остаток, изменение которого нельзя точно спланировать. Таким характером обладает, например, группа расчетных счетов.
И, наконец, определив вид остатка на счете, мы можем подобрать для каждого из них счет-корреспондент, то есть тот вид ликвидных активов, который будет обеспечивать ликвидность пассивных счетов. Например, для обязательств по счетам поставщиков счетом-корреспондентом будет расчетный счет и т.д. Итак, для управления ликвидностью необходимо:
Во-первых, организации с неустойчивым положением можно посоветовать улучшить организационную структуру фирмы, то есть уделить внимание развитию менеджмента, в частности, создать, например, службу внутреннего аудита, что позволило бы снизить злоупотребления внутри предприятия.
Во-вторых, предприятию необходимо оценивать ликвидность баланса путем расчета коэффициентов ликвидности. В процессе анализа баланса на ликвидность могут быть выявлены отклонения в сторону как снижения минимально допустимых значений, так и их существенного превышения. В первом случае фирме нужно в кратчайший срок привести показатели ликвидности в соответствие с нормативными значениями. Это возможно за счет сокращения, прежде всего, кредиторской задолженности и других видов привлеченных ресурсов, а также за счет увеличения собственных средств организации.
Следовательно, существо управления ликвидностью состоит в гибком сочетании противоположных требований ликвидности и прибыльности. Целевая функция управления ликвидностью предприятия заключается в максимизации прибыли при обязательном соблюдении устанавливаемых и определяемых самим предприятием экономических нормативов.
В-третьих, предприятие должно определять потребность в ликвидных средствах хотя бы на краткосрочную перспективу.
В-четвертых, поддержание ликвидности на требуемом уровне осуществляется при помощи проведения определенной политики предприятия в области пассивных и активных операций, вырабатываемой с учетом конкретных условий рынка и особенностей выполняемых операций. Предприятию необходимо разработать грамотную политику управления активными и пассивными операциями.
Как правило (и это является нормой), для финансирования текущих активов используются текущие пассивы, иначе говоря, источником формирования второго раздела актива баланса служит раздел пятый пассива баланса. Следовательно, грамотное и рациональное управление текущими активами неотделимо от управления текущими пассивами.

3.2 Управление финансово-эксплуатационными потребностями фирмы

Комплексное управление текущими активами и пассивами предприятия сводится к решению триединой задачи:
1) превращение финансово-эксплуатационных потребностей предприятия (ФЭП) в отрицательную величину;
2) ускорение оборачиваемости оборотных средств предприятия, сокращение времени их оборота;
3) выбор подходящего для фирмы типа комплексного управления текущими активами и текущими пассивами.
Рассмотрим более подробно каждую из задач.
Прежде всего определим понятие — финансово-эксплуатационные потребности предприятия. Они представляют собой разницу между текущими активами и текущими пассивами фирмы. Согласно баланса — это разница между вторым и пятым разделами баланса предприятия. Таким образом, ФЭП определяются в широком смысле. Практическую значимость также имеет и более конкретная (узкая) трактовка финансово-эксплуатационных потребностей. В этом случае:
ФЭП = запасы + дебиторы - кредиторы
На основании данных баланса, ФЭП — это сумма 210, 220, 230 строк баланса минус 620 строка баланса. Например, по данным ООО «Паритет-Центр» на 01.10.21 г. ФЭП составляла:
1302 + 25816 – 11553 = +15565 тыс.руб.
Проанализируем экономический смысл категории финансово-эксплуатационных потребностей предприятия. Сразу же нужно отметить, что в узкой трактовке ФЭП — величины, связанные со спецификой финансового механизма функционирования фирмы. Это могут быть запасы, которые не принимают непосредственного участия в формировании финансовых результатов деятельности (это или произведенная, но не реализованная продукция, или необходимое количество сырья и материалов, делающее маловероятным наступление разрывов в движении капитала), или это та часть средств предприятия (его капитала), которая формально принадлежит фирме, но не участвует в хозяйственном обороте (дебиторская задолженность), или это такие средства, которые, не являясь собственностью предприятия, тем не менее принимают участие в процессе его хозяйственного оборота. Таким образом, очевидным представляется достижение такого положения (с точки зрения реализации финансовых целей фирмы), когда величина запасов сокращается, размер дебиторской задолженности сокращается, а кредиторской возрастает.
Если у нас кредиторская задолженность фирмы (предприятия) превысит размер дебиторской задолженности и при этом величина запасов будет минимизирована, то это может означать только одно: фирма в большей степени использует чужие ресурсы для достижения своих финансовых целей, чем другие предприятия пользуются ее ресурсами. С точки зрения финансового алгоритма функционирования фирмы — это прекрасный результат, к которому должна стремиться любая фирма.
Отрицательное значение финансово-эксплуатационных потребностей предприятия означает и то, что фирма имеет избыточные оборотные (денежные) средства и может ставить вопрос об их непроизводительном использовании для получения спекулятивного дохода (дохода от вложений в ценные бумаги государства и других предприятий, дохода от спекуляций на валютном рынке и некоторых иных видов спекулятивного дохода) и дохода от вложения денег в коммерческие банки (банковские депозиты и пр.).
В противном случае речь идет о нехватке оборотных (денежных) средств. Данная ситуация сейчас наиболее часто встречается в нашей стране.
Следовательно, для определения финансово-эксплуатационной потребности предприятия необходимо рассчитывать и управлять оборачиваемостью оборотных активов, а также повышать эффективность их использования.
Различают агрессивную, консервативную и умеренную политики управления текущими активами, а также агрессивную, консервативную и умеренную политики управления текущими пассивами.
Для определения сочетаемости политик управления текущими активами и текущими пассивами используется матрица выбора политики комплексного управления (ПКУ) текущими активами и текущими пассивами предприятия.
Таблица 12 - Матрица выбора политики управления
Политика управления текущими пассивами Политика управления текущими активами консервативная умеренная агрессивная Агрессивная не сочетается умеренная ПКУ агрессивная ПКУ Умеренная умеренная ПКУ умеренная ПКУ умеренная ПКУ Консервативная консервативная ПКУ умеренная ПКУ не сочетается Источник: [12, с. 58]
Агрессивная политика управления текущими активами — характеризуется высокой долей текущих активов в совокупных (общих) активах фирмы (предприятия) и невысокой скоростью их оборота. При этом предприятие наращивает запасы сырья, материалов, нереализованной продукции, размеры дебиторской задолженности. Кроме того, возрастают финансово-эксплуатационные потребности предприятия. Экономическая рентабельность активов снижается, но при этом снижается и риск технической неплатежеспособности. Данная политика применяется в условиях высокой неопределенности и инфляционности экономики.
Консервативная политика управления текущими активами — характеризуется снижением доли текущих активов в общих активах предприятия и высокой скоростью их оборота. При этом предприятие сводит размер запасов к рациональной величине, снижает размер дебиторской задолженности. Растет экономическая рентабельность активов, но при этом резко повышается риск технической неплатежеспособности. Данная политика применяется в случае, когда точно известны все сроки поставок, имеет место высокая дисциплина платежей, или в случае, когда предприятие должно экономить абсолютно на всем.
Умеренная политика управления текущими активами — характеризуется средними значениями (параметрами) доли текущих активов в общих активах предприятия и средней скоростью их оборота. Экономическая рентабельность активов, риск технической неплатежеспособности находятся на неком среднем уровне.
Что же касается текущих пассивов предприятия (фирмы), то агрессивная политика управления текущими пассивами предприятия характеризуется преобладанием краткосрочных кредитов в общих пассивах. Увеличивается сила эффекта финансового рычага. Растут постоянные затраты за счет увеличения процентов по кредитам, что неизбежно приводит к росту силы операционного рычага. Консервативная политика управления текущими пассивами предприятия — характеризуется низкой долей краткосрочных кредитов в пассиве предприятия. Источником финансирования активов в основном служат долгосрочные кредиты и займы, а также собственные средства. В краткосрочном периоде снижается сила воздействия финансового рычага. Однако сила воздействия производственного рычага возрастает (прежде всего за счет выплат процентов по долгосрочным кредитам). В этой ситуации имеет место довольно высокая предсказуемость риска, связанного с предприятием. Чаще всего пользуются такой политикой в условиях достаточной стабильности общехозяйственной конъюнктуры.
Умеренная политика управления текущими пассивами предприятия — характеризуется средним (по сравнению с агрессивной и консервативной политиками) уровнем доли краткосрочного кредита в общих пассивах предприятия. Сила воздействия финансового и операционного рычагов находится в пределах средних значений (то же самое относится и к уровню риска, связанного с предприятием).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В курсовой работе был проведен комплексный анализ финансовой устойчивости ООО «Паритет-Центр». По результатам исследования можно сделать следующие выводы.
Анализ структуры и динамики источников средств ООО «Паритет-Центр» показал, что за 2022 г. стоимость источников средств возросла на 1160 тыс. руб., в том числе источники собственных средств увеличились на 616 тыс.руб., а источники заемных средств на 544 тыс.руб. Доля источников собственных средств уменьшилась, а доля источников заемных средств, соответственно, возросла на 0,4%. Но как на начало года, так и на конец года, источники собственных средств преобладали в валюте баланса (67,7% и 67,3% соответственно).
Из анализа структуры и динамики активов организации следует, что в 2022 г. наблюдается преобладание внеоборотных средств над оборотными. Так, на начало года оборотные активы составляли 33,1%, а на конец года их доля стала ниже на 2,1% и составила 31%. Соответственно, доля внеоборотных активов выросла на 2,1%. Общий рост суммы средств организации составил 1160 тыс.руб., в том числе за счет роста внеоборотных активов на 1617 тыс.руб. Стоимость же оборотных активов стала меньше на 457 тыс. руб.
Основные показатели ликвидности баланса имели следующие значения. Показатель маневренности собственных средств на 1 января 2022 г. составлял 0,03. Это означает, что за счет собственного капитала организации полностью были сформированы внеоборотные активы, а из оставшейся суммы 3% было направлено на формирование денежных средств, а остаток – на формирование других видов оборотных активов. На 1 января 2010 г. отмечен рост показателя до 0,08 пункта.
Коэффициент текущей ликвидности не достиг норматива ни на одну расчетную дату, причем отмечается отрицательная динамика. На каждый рубль краткосрочных обязательств приходилось от 1 рубля 60 копеек до 1 рубля 25 копеек оборотных активов.
Коэффициент быстрой ликвидности превышает норматив, хотя он снизился в динамике. Организация может полностью погасить все краткосрочные обязательства за счет наиболее ликвидных активов.
Коэффициент абсолютной ликвидности не достиг нормативного значения в 20%. Наблюдается положительная динамика коэффициента – на 1 января 2010 г. он составил 14%, хотя это значение еще ниже норматива.
Тип финансовой устойчивости организации определен как "абсолютный". На конец 2022 г. финансовая устойчивость ООО «Паритет-Центр» улучшилась. На 1 января 2023 г. по сравнению с 1 января 2021 г. абсолютные величины таких важнейших показателей, как сумма собственного капитала и собственных оборотных средств возросли.
Для обеспечения роста оборотных активов предприятие может предпринимать следующие меры:
обеспечить достаточный размер собственного капитала и его прирост в необходимых размерах;
повысить рентабельность деятельности и оборачиваемость активов;
квалифицированно управлять активами;
использовать вторичные источники погашения долга (гарантии, страхование, поручительство, залог);
проводить оперативный анализ ликвидности;
использовать современные финансовые инструменты – вексельное кредитование, факторинг, продажа полученных векселей банку до срока погашения и т.д.;
оптимизировать налоговые расходы;
проводить работу с дебиторами по своевременному взысканию задолженности;
нормировать оборотные средства с целью ускорения их оборачиваемости и недопущения "замораживания" денежных средств в неликвидных активах;
минимизировать потери денежных средств от инфляции путем ускорения их оборачиваемости.


СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Абдукаримов, И. Т. Анализ финансового состояния и финансовых результатов предпринимательских структур : учеб. пособие / И.Т. Абдукаримов, М.В. Беспалов. – Москва : ИНФРА-М, 2022. – 214 с.
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия : учебник / под ред. А.П. Гарнова. – Москва : ИНФРА-М, 2022. – 366 с.
Анализ финансовой отчетности : учебник / под ред. М.А. Вахрушиной. – 4-е изд., перераб. и доп. – Москва : ИНФРА-М, 2022. – 434 с.
Бабайцев, В. А. Математические методы финансового анализа : учебное пособие для вузов / В. А. Бабайцев, В. Б. Гисин. – 2-е изд., испр. и доп. – Москва : Издательство Юрайт, 2021. – 215 с.
Герасимова, Е. Б. Финансовый анализ. Управление финансовыми операциями : учебное пособие / Е. Б. Герасимова, Д. В. Редин. — Москва : ФОРУМ : ИНФРА-М, 2019. – 192 с.
Григорьева, Т. И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз : учебник для вузов / Т. И. Григорьева. – 3-е изд., перераб. и доп. – Москва : Издательство Юрайт, 2020. – 486 с. 
Губина, О. В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности : учебник / О. В. Губина, В. Е. Губин. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва : ФОРУМ : ИНФРА-М, 2021. – 335 с.
Дудник, Д. В. Основы финансового анализа : учебное пособие / Д. В. Дудник, М. Л. Шер. – Москва : РГУП, 2020. – 232 с.
Жилкина, А. Н. Финансовый анализ : учебник и практикум для вузов / А. Н. Жилкина. – Москва : Издательство Юрайт, 2021. – 285 с.
Илышева, Н. Н. Анализ финансовой отчетности : учебник / Н. Н. Илышева, С. И. Крылов. – Москва : Финансы и Статистика, 2021. – 370 с.
Казакова, Н. А. Финансовый анализ в 2 ч. Часть 1 : учебник и практикум для вузов / Н. А. Казакова. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва : Издательство Юрайт, 2021. – 297 с. 
Казакова, Н. А. Финансовый анализ в 2 ч. Часть 2 : учебник и практикум для вузов / Н. А. Казакова. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва : Издательство Юрайт, 2021. – 209 с.
Камышанов, П. И. Финансовый и управленческий учет и анализ : учебник / П.И. Камышанов, А.П. Камышанов. – Москва : ИНФРА-М, 2021. – 592 с.
Кобелева, И. В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности коммерческих организаций : учебное пособие / И.В. Кобелева, Н.С. Ивашина. – Москва : ИНФРА-М, 2020. – 256 с.
Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности фирмы : учебное пособие / В. Е. Афонина, М. Ю. Архипова, О. И. Башлакова [и др.] ; под. ред. В. И. Флегонтова. — Москва : Издательство «Аспект Пресс», 2020. — 333 с.
Куприянова, Л. М. Финансовый анализ : учебное пособие / Л.М. Куприянова. – Москва : ИНФРА-М, 2021. – 157 с.
Мельник, М. В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия : учебное пособие / М.В. Мельник, Е.Б. Герасимова. – 3-е изд., перераб. и доп. – Москва : ФОРУМ : ИНФРА-М, 2020. – 208 с.
Пласкова, Н. С. Финансовый анализ деятельности организации : учебник / Н.С. Пласкова. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва : ИНФРА-М, 2021. – 368 с.
Фридман, А. М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Практикум : учебное пособие / А.М. Фридман. – Москва : РИОР : ИНФРА-М, 2021. – 204 с.
Чернышева, Ю. Г. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия (организации) : учебник / Ю.Г. Чернышева. – Москва : ИНФРА-М, 2021. – 421 с.
Шадрина, Г. В. Управленческий и финансовый анализ : учебник и практикум для вузов / Г. В. Шадрина. – Москва : Издательство Юрайт, 2021. – 316 с.
Шеремет, А. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия : учебник / А.Д. Шеремет. – 2-е изд., доп. – Москва : ИНФРА-М, 2021. – 374 с.
Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций : практическое пособие / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва : ИНФРА-М, 2021. – 208 с.


















7