Обеспечение финансовой устойчивости предприятия

Помимо продолжительности, существует два основных типа факторинга дебиторской задолженности:факторинг с регрессом – предприятие несет ответственность за полную оплату факторинговой компании, если его клиент не оплатит счет. Это наиболее часто используемый тип факторинга;факторинг без права регресса – в отличие от вышеуказанного, этот вид факторинга не возлагает на предприятие ответственности за полную оплату счета, если его клиент не завершит транзакцию.В качестве компании-фактора ОАО «Орбита» предлагается обратиться к ООО «ВТБ Факторинг», так как данное дочернее предприятие банка ПАО «ВТБ» зарекомендовало себя на рынке факторинговых услуг с положительной стороны.2. Рефинансирование кредиторской задолженности.Рефинансирование – это оформление нового кредита для погашения уже имеющегося. Рефинансирование позволяет заемщику улучшить условия по кредиту: получить лучшую процентную ставку, продлить срок и уменьшить ежемесячную выплату. Кроме этого, при рефинансировании можно объединить два-три кредита в один, что на практике означает погашение средствами нового кредита долгов, например, по кредитным картам. Учитывая, высокую нагрузку на ОАО «Орбита» по кредиторской задолженности, данное решение является актуальным для компании.Рефинансирование кредиторской задолженности для ОАО «Орбита» позволяет изменить одно или несколько условий старого займа:увеличить сумму кредита. В большинстве случаев максимальный объём рефинансирования не превышает размер текущей задолженности;увеличить срок кредита. Это позволяет уменьшить сумму ежемесячного платежа и снизить финансовую нагрузку на предприятие;уменьшить процентную ставку. Для краткосрочного займа выгодно снижение ставки не менее чем на 2 %, для долгосрочного будет ощутим и 1 %;объединить несколько уже имеющихся кредитов в один.Данную услугу для ОАО «Орбита» может предоставить ПАО «Промсвязьбанк», который предлагает рефинансирование кредиторской задолженности от 1 млн. руб. до 250 млн. руб.для субъектов малого и среднего предпринимательства.3. Продвижение предприятия.Для повышения узнаваемости ОАО «Орбита» предлагается присоединиться к благотворительному проекту под названием «#МЫВМЕСТЕ».#МЫВМЕСТЕ– общероссийская акция взаимопомощи, в рамках которой каждый может предложить свою помощь или попросить ее.Данная акция организована платформой DOBRO.RU, Общероссийским народным фронтом, Всероссийским общественным движением «Волонтёры‑медики» и Ассоциацией волонтёрских центров.На сегодняшний день в рамках данной акции оказывается гуманитарная помощь мобилизованным, военнослужащим, жителям и социально значимым организациям Донецкой Народной Республики, Луганской Народной Республики, Запорожской области, Херсонской области. ОАО «Орбита» может присоединиться к данной акции и предоставить свою продукцию проекту «#МЫВМЕСТЕ» для дальнейшей поддержки нуждающихся. Многие крупные компании за последний год приняли участие в подобных благотворительных мероприятиях. Например, ООО «ПМК», Пыталово оказало гуманитарную помощь мобилизованным, изготовив 1 500 банок тушёнки.Молочный комбинат «Славмо» поставляет питьевую воду и молоко для организации питания карельских призывников на мобилизационных пунктах. Подобные действия со стороны коммерческих предприятий в рамках поддержки слабо защищенных слоев населения и участников специальной военной операции и предоставления гуманитарной помощи освещаются в новостных репортажах, как в сети Интернет, так и по телевидению, что позволяет им сформировать положительный имидж в глазах общественности. ОАО «Орбита» рекомендуется направить на поддержку благотворительной акции «#МЫВМЕСТЕ» продукцию следующих видов: плавленые сыры, масло, полутвердые сыры. Также необходимо будет осветить данные шаги в средствах массовой информации, а именно в новостных порталах в сети Интернет.Таким образом, в целях обеспечения финансовой устойчивости ОАО «Орбита» было порекомендовано: факторинг дебиторской задолженности, рефинансирование кредиторской задолженности и продвижение предприятия.3.2. Оценка эффективности разработанных мероприятийВ целях укрепления финансовой устойчивости ОАО «Орбита» было порекомендовано реализовать следующие мероприятия:факторинг дебиторской задолженности;рефинансирование кредиторской задолженности;активизировать продвижение предприятия путем направления продукции на благотворительные нужды. Рассмотрим расходы на реализацию каждого мероприятия подробнее.1. В рамках первого мероприятия по укреплению финансовой устойчивостиОАО «Орбита» был предложен факторинг дебиторской задолженности с целью устранения угрозы недостаточного остатка денежных средств и риска дальнейшего падения ликвидности.Для реализации мероприятия ОАО «Орбита» необходимо обратиться в ООО «ВТБ Факторинг». Перечень условий предоставления услуг ООО «ВТБ Факторинг» отражен на рис. 3.1.Для факторинга дебиторской задолженности в ОАО «Орбита» были отобраны следующие дебиторы: «Дебитор 1» (6 210 тыс. руб.) в течение 30 дней;«Дебитор 2» (5 655 тыс. руб.) в течение 30 дней;«Дебитор 3» (4 469 тыс. руб.) в течение 60 дней. Общая сумма задолженности, направляемой на факторинг = 6 210 + 5 655 + 4 469 = 16 334 тыс. руб.Определим размер оплаты за факторинговые услуги с регрессом: 60 дней = 4 469 * 60 * 0,14 % = 375 тыс. руб.; 30 дней = (6 210 + 5 655) * 30 * 0,14 % = 498 тыс. руб. Комиссия = 16 334 * 1,4 % = 229 тыс. руб.Общие расходы ОАО «Орбита» за факторинг с регрессом = 375 + 498 + 229 = 1 102 тыс. руб.Рис. 3.1. Условия предоставления факторинга в ООО «ВТБ Факторинг» 2. Следующее мероприятие включает в себя рефинансирование кредиторской задолженности. Для предоставления данной услуги ОАО «Орбита» был выбран ПАО «Промсвязьбанк», который предлагает рефинансирование кредиторской задолженности от 1 млн. руб. до 250 млн. руб. по следующим условиям:сумма – 10 000 тыс. руб.;процентная ставка – 10 %;срок погашения – 10 лет;комиссия отсутствует;срок фактической коммерческой деятельности – не менее 24 месяцев.После рефинансирования кредиторской задолженности ОАО «Орбита» ее величина составит 20 658 тыс. руб. Следовательно, у предприятия возникнут долгосрочные обязательства в размере 10 000 тыс. руб.3. В рамках третьего мероприятия в целях улучшения финансовой устойчивости ОАО «Орбита» было порекомендовано активизировать продвижение предприятия посредством направления продукции на благотворительные нужды.В рамках участия в благотворительной акции «#МЫВМЕСТЕ» предлагается поставить такие виды продукции, как плавленые сыры, сливочное масло и полутвердые сыры, нуждающимся слоям населения. Рекомендуемые объемы поставляемой продукции на акцию:сливочное масло – 5 500 ед.;полутвердые сыры – 5 000 ед.;плавленые сыры – 4 000 ед.Объемы поставок продукции на благотворительные цели были определены, исходя из опыта других компаний пищевой промышленности за 2022 год. Представим себестоимость продукции, которая будет поставлена в рамках благотворительной акции:сливочное масло – 98 руб.;полутвердые сыры – 125руб.;плавленые сыры – 112руб.Тогда объемы поставляемой продукции ОАО «Орбита» на акцию «#МЫВМЕСТЕ» в денежном выражении составят:сливочное масло – 98 руб. * 5 500 ед. = 539 000 руб.;полутвердые сыры – 125руб. * 5 000 ед. = 625 000 руб.;плавленые сыры – 112руб. * 4 000 ед. = 448 000 руб.Общая стоимость поставленной продукции обойдется ОАО «Орбита» в 539 000 + 625 000 + 448 000 = 1 612 000 руб. Также сюда включаются расходы на доставку продукции до г. Москвы, которые составляют порядка 10 % от общей стоимости поставки = 1 612 000 * 10 % = 161 200 руб.Помимо этого необходимо осветить присоединение ОАО «Орбита» к благотворительной акции «#МЫВМЕСТЕ» на новостном портале в сети Интернет. В качестве такого новостного портала был выбран «Коммерсантъ», стоимость репортажа у которого составит 380 000 руб.Тогда совокупные расходы на реализацию мероприятия составят 1 612 000 + 161 200 + 380 000 = 2 153 200 руб., что составляет 0,40 % от годовой выручки.По практическому опыту участие в благотворительном мероприятии позволяет повысить узнаваемость предприятия и увеличить объем его выручки в среднем на 3-5 %. Так как ОАО «Орбита» будет принимать участие в акции разово, то данный эффект будет длиться в течение 1 квартала.Средняя выручка ОАО «Орбита» за квартал составляет 535 636 000 / 4 = 133 909 000 руб.Предположим, что в ОАО «Орбита» квартальная выручка при разовом участии в благотворительном мероприятии вырастит минимум на 3%, т.е. на 133 909 000 * 3 / 100 = 4 017270 руб. Сведем полученные расчеты по первому мероприятию в табл. 3.2.Таблица 3.2Оценка экономической эффективности участия ОАО «Орбита» в благотворительной акции «#МЫВМЕСТЕ»ПоказательЗначениеОбъемы поставляемой продукции, ед.:-- сливочное масло5 500- полутвердые сыры5 000- плавленые сыры4 000Цена поставляемой продукции, руб.:-- сливочное масло98- полутвердые сыры125- плавленые сыры112Сумма поставляемой продукции, руб.:1 612 000- сливочное масло539 000- полутвердые сыры625 000- плавленые сыры448 000Расходы на доставку продукции, руб.161 200Репортаж в СМИ, руб.380 000Всего расходов, руб.2 153 200Увеличение выручки, руб.4 017270Прибыль от реализации мероприятия, руб.1 864 070Экономическая эффективность, %86,57Экономическая эффективность мероприятий составит (4 017 270 – 2 153 200) / 2 153 200 * 100 % = 86,57 %.Таким образом, реализация первого мероприятия несет в себе положительный экономический эффект для ОАО «Орбита» в виде увеличения прибыли на 1 864070 руб., что составляет 16,67 % от прибыли от продаж за 2022 год. Социальная эффективность мероприятия заключается в повышении узнаваемости предприятия на рынке пищевой промышленности.Для оценки влияния разработанных мероприятий на финансовую устойчивость предприятия составим бухгалтерский баланс (приложение 3) и отчет о финансовых результатах (приложение 4) на плановый год. По данным плановой бухгалтерской отчетности определим вероятность банкротства ОАО «Орбита» по скоринговой модели Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой, так как она включает в себя показатели краткосрочной и долгосрочной финансовой устойчивости (табл. 3.3).Таблица 3.3 Оценка вероятности банкротства ОАО «Орбита» в плановом году по скоринговой модели Л.В. Донцовой и Н.А. НикифоровойПоказательЗначениеБаллы2022 г.План2022 г.ПланКоэффициент абсолютной ликвидности0,050,65420Коэффициент быстрой ликвидности1,141,601818Коэффициент текущей ликвидности2,363,1216,516,5Коэффициент автономии0,650,671717Коэффициент мобильности0,580,601515Коэффициент обеспеченности запасов1,111,241515Итого85,5101,5Таким образом, в целях укрепления финансовой устойчивости ОАО «Орбита» было порекомендовано: факторинг дебиторской задолженности, рефинансирование кредиторской задолженности, продвижение продукции предприятия путем благотворительности. В плановом периоде финансовая устойчивость предприятия по скоринговой модели Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой поднимется со второго до первого уровня. Предприятие будет обладать абсолютно устойчивым финансовым состоянием. ЗАКЛЮЧЕНИЕПредприятие считается финансово устойчивым в том случае, если эффективно использует ресурсы в процессе ведения финансово-хозяйственной деятельности, регулярно обеспечивает требуемый уровень дохода, имеет возможность своевременно отвечать по принятым на себя обязательствам и способность к самофинансированию. Соответственно условиями обеспечения устойчивого финансового состояния предприятия являются оптимальная структура имущества и капитала, что позволяет компании своевременно погашать задолженность, направлять прибыль на развитие деятельности, развиваться и увеличивать масштабы деятельности.Виды финансовой устойчивости предприятия:абсолютно устойчивое финансовое состояние предприятия, при котором оно имеет финансовые возможности для финансирования текущих потребностей за счет собственных источников. В данном случае предприятие не зависит от своих кредиторов;нормальное финансовое состояние. При данном типе финансовой устойчивости предприятие нуждается в привлечении долгосрочных обязательств, так как собственных источников для реализации текущих потребностей ему недостаточно;неустойчивое финансовое состояние. Для финансирования текущих затрат предприятие сталкивается с необходимостью задействования собственных средств, долгосрочных и краткосрочных обязательств. Краткосрочная задолженность отличается высоким уровнем рискованности по причине коротких сроков ее погашения и высоких процентных ставок, в связи с чем, необходимость в ее привлечении для ведения деятельности подрывает финансовую устойчивость предприятия;кризисное финансовое состояние. Когда предприятие не в состоянии финансировать текущие потребности за счет всех имеющихся у него источников, оно фактически находится на грани банкротства.На финансовую устойчивость предприятия оказывает влияние целая совокупность факторов, которые могут быть классифицированы по различным признакам: реальные и потенциальные, внешние и внутренние, экзогенные и эндогенные, положительные и отрицательные. Внешние и внутренние факторы, оказывающие влияние на финансовую устойчивость предприятия, могут по-разному влиять на деятельность определенного хозяйствующего субъекта. Так, для одних компаний снижение курса национальной валюты приведет к катастрофическим последствиям в виде падения выручки и роста расходов, а для других на первом месте будет стоять угроза появления фирм-конкурентов.На основе изучения отечественных и зарубежных подходов к оценке финансовой устойчивости предприятия был составлен собственный алгоритм анализа:расчет показателей краткосрочной финансовой устойчивости: ликвидности и платежеспособности;расчет показателей долгосрочной финансовой устойчивости: относительные и абсолютные показатели;диагностика риска наступления банкротства предприятия по двум моделям: модель Э. Альтмана и скоринговая модель Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой.ОАО «Орбита» было создано в 1992 году и сегодня является современным предприятием по производству плавленых сыров с широким ассортиментом вырабатываемой продукции высокого качества.На предприятии реализована линейно-функциональная структура управления. Управление при данной структуре выстраивается вертикально и разделено на такие функциональные составляющие, как: производство (оказание услуг), сбыт, финансы и сопровождение деятельности.Проведенный анализ основных показателей ОАО «Орбита» свидетельствует о повышении эффективности деятельности предприятия в течение трех последних лет, что выражается в увеличении его финансовых результатов. Рентабельность продаж по итогам 2022 года составила 2,08 %, что превышает уровень 2020 года на 0,35 %.Анализ показал, что ОАО «Орбита» по итогам 2022 года поддерживает высокий уровень финансовой устойчивости, а риск наступления его банкротства определяется как низкий. Однако были выявлены три ключевые проблемы, которые в будущем могут привести к подрыву финансовой устойчивости:предприятие не поддерживает минимально необходимый остаток свободных денежных средств. Это связано с высокой дебиторской задолженностью, что приводит к нехватке денежных средств и подрыву краткосрочной финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта;высокая нагрузка со стороны кредиторов. При выборе заемных источников финансирования деятельности предприятие обращается преимущественно к краткосрочному заемному капиталу, однако кредиторская задолженность и займы отличаются большим уровнем рискованности;доля собственных средств в структуре источников финансирования имущества снижается, так как собственный капитал сокращается, а кредиторская задолженность увеличивается. В связи с чем, для решения выше перечисленных проблем рекомендуется реализация следующих мероприятий:факторинг дебиторской задолженности. Данный инструмент позволит высвободить денежные средства;рефинансирование кредиторской задолженности. Для снижения нагрузки со стороны текущих кредиторов и повышения доли устойчивых пассивов необходимо перевести часть краткосрочных обязательств в долгосрочные;активизировать продвижение продукции предприятия. Рекомендуется направить на благотворительность продукцию предприятия и осветить данные шаги в СМИ. После реализации мероприятий финансовая устойчивость предприятия по скоринговой модели Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой поднимется со второго до первого уровня. Предприятие будет обладать абсолютно устойчивым финансовым состоянием.СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВАкулов, В. Б. Финансовый менеджмент [Текст] : учеб.пособие / В. Б. Акулов. – 6-е изд. – М. : Флинта, 2021. – 262 с. – ISBN 978-5-9765-0039-6.Басовский, Л. Е. Финансовый менеджмент [Текст]: учеб.пособие / Л. Е. Басовский. – М. : ИНФРА-М, 2020. – 88 с. – ISBN 978-5-369-00676-4.Ван Хорн, Дж. Основы финансового менеджмента [Текст] : учеб. пособие / Дж. Ван Хорн. – М. : Вильямс, 2020. – 1056 с. – ISBN 978-5-90-714473-6.Воронина, М. В. Финансовый менеджмент [Текст]: учебник / М. В. Воронина. – 4-е изд., стер. – М.: Дашков и К, 2023. – 384 с. – ISBN 978-5-394-05163-0.Гитинов, М. М. Основы механизма управления финансовой устойчивостью фирмы [Текст] / М. М. Гитинов // Наука: общество, экономика, право. – 2020. – № 2. – С. 115-122. –EDN FGDJXV.Игошина, Н. А. Основные подходы к определению финансовой устойчивости предприятия / Н. А. Игошина, Е. С. Пестова // Проблемы совершенствования организации производства и управления промышленными предприятиями: Межвузовский сборник научных трудов. – 2022. – № 1. – С. 126-130. –EDN ATGZRQ.Карпович, О. Г. Финансовый менеджмент [Текст]: учебник / О. Г. Карпович, А. Е. Суглобов, Б. Т. Жарылгасова. – 2-е изд., перераб. – М. : Дашков и К, 2023. – 396 с. – ISBN 978-5-394-05451-8.Кашина, О. И. Развитие подходов к оценке устойчивости финансового положения организации в условиях экономической нестабильности / О. И. Кашина // Управленческий учет. – 2022. – № 12-3. – С. 714-719. –EDN JJJGBD.Лисицына, Е. В. Финансовый менеджмент [Текст]: учебник / Е. В. Лисицына, Т. В. Ващенко, М. В. Забродина. – 2-е изд., испр. и доп. – М. : ИНФРА-М, 2023. – 185 с. – ISBN 978-5-16-017661-1.Лукасевич, И. Я. Финансовый менеджмент [Текст]: учебник и практикум / И. Я. Лукасевич. – 4-е изд., перераб. и доп. – М. : Юрайт, 2023. – 680 с. – ISBN 978-5-534-16271-4.Маккаева, Р. С. А. Обоснование системы показателей финансовой устойчивости предприятия / Р. С. А. Маккаева, М. А. Эзербиева, А. Р. Гиличев // Вопросы устойчивого развития общества. – 2021. – № 3. – С. 218-224. –EDN ACYYVX.Марченко, В. В. Финансовая стабильность, параметры финансовой устойчивости и возможности их изменения / В. В. Марченко, А. В. Пенюгалова, Е. Б. Федотова // Матрица научного познания. – 2021. – № 9-2. – С. 41-48. – EDN QUKXPT.Незамайкин, В. Н. Финансовый менеджмент [Текст]: учебник / В. Н. Незамайкин, И. Л. Юрзинова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : Юрайт, 2023. – 402 с. – ISBN 978-5-534-16612-5.Поляк, Г. Б. Финансовый менеджмент [Текст]: учебник / Г. Б. Поляк. – 4-е изд., перераб. и доп. – М. : Юрайт, 2024. – 412 с. – ISBN 978-5-534-18591-1.Рустамова, И. Т. Диагностика возникновения факторов риска снижения финансовой устойчивости организации / И. Т. Рустамова, А. А. Тургаева, Г. С. Чуканов // Вестник евразийской науки. – 2023. – Т. 15, № S3. – EDN VGVHWP.Тесля, П. Н. Финансовый менеджмент (углубленный уровень) [Текст]: учебник / П. Н. Тесля. – М. : ИНФРА-М, 2023. – 217 с. – ISBN 978-5-369-01562-9.Черутова, М. И. Финансовый менеджмент [Текст]: учебное пособие / М. И. Черутова. – 5-е изд., стер. – М. : Флинта, 2021. – 102 с. – ISBN 978-5-9765-0140-9.Юнусова, Д. А. Современные проблемы и особенности анализа финансовой устойчивости предприятия / Д. А. Юнусова // Вестник Дагестанского государственного университета. Серия 3: Общественные науки. – 2020. – Т. 35, № 4. – С. 76-80. – EDN YMZFKP.ПРИЛОЖЕНИЯПриложение 1Бухгалтерский баланс на 31.12.2022 г.Окончание приложения 1Приложение 2Отчет о финансовых результатах за 2022 г.Приложение 3Бухгалтерский баланс на плановый годПоказательЗначение, тыс. руб.Абсолютное отклонение, тыс. руб.Темп роста, %2022 г.ПланАКТИВI. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫНематериальные активы4624620100,00Основныесредства25 96125 9610100,00Прочиевнеоборотныеактивы000#ДЕЛ/0!Итогопоразделу I26 42326 4230100,00II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫЗапасы63 03063 0300100,00Налогнадобавленнуюстоимость по приобретенным ценностям000#ДЕЛ/0!Дебиторскаязадолженность56 03739 703-16 33470,85Денежныесредства и денежные эквиваленты2 64627 00624 3601 020,63Прочиеоборотныеактивы1571570100,00Итогопоразделу II121 870129 8968 026106,59БАЛАНС148 293156 3198 026105,41ПАССИВIII. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫУставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)1001000100,00Добавочныйкапитал (безпереоценки)4 0064 0060100,00Нераспределеннаяприбыль (непокрытыйубыток)92 529100 5558 026108,67Итогопоразделу III96 635104 6618 026108,31IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаемные средства010 00010 000-Итогопоразделу IV010 00010 000-V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаемные средства21 00021 0000100,00Кредиторскаязадолженность30 65820 658-10 00067,38Итогопоразделу V51 65841 658-10 00080,64БАЛАНС148 293156 3198 026105,41Приложение 4Отчет о финансовых результатах на плановый годПоказательЗначение, тыс. руб.Абсолютное отклонение, тыс. руб.Темп роста, %2022 г.ПланВыручка535 636539 6534 017100,75Себестоимость продаж499 276500 8881 612100,32Валовая прибыль (убыток)36 36038 7652 405106,61Коммерческие расходы1 1691 549380132,51Управленческие расходы24 02424 185161100,67Прибыль (убыток) от продаж11 16713 0311 864116,69Проценты к уплате1 1161 1160100,00Прочие доходы1 1151 1150100,00Прочие расходы1 8952 9971 102158,15Прибыль (убыток) до налогообложения9 27110 033762108,22Налог на прибыль1 9152 00792104,78Чистая прибыль (убыток)7 3568 026670109,11