Анализ формирования и использования собственных финансовых ресурсов

В таком варианте собственный оборотный капитал компании будет точно равен этому минимуму системной части текущих активов, что можно отразить в виде следующей формулы:

СОС = СЧт (3.2)

Варьирующая часть текущих активов производственной компании «Фантазия+» (часть текущих оборотных средств, дополнительная потребность в которых возникает только в пиковые периоды деятельности ,а также страховые запасы) полностью покрывается краткосрочной кредиторской задолженностью (рис.3.2).
ДП – долгосрочные пассивы.

Рисунок 3.2 Агрессивная стратегия управления оборотными средствами «Фантазия+» в 2023г.

Для повышения ликвидности бухгалтерского баланса агрессивная стратегия будет очень рискованная, ведь в реальных условиях функционирования компании ограничиться ей только минимальными размерами текущих активов будет просто нереально.
Базовое балансовое уравнение будет иметь вид, представленный в формуле 3.3:

ДП = ВнА + СЧт (3.3)

Агрессивная модель используемая компанией «Фантазия+», кроме положительных моментов (цена краткосрочного кредита ниже) имеет и отрицательные моменты.
Используя агрессивную политику финансирования, компании «Фантазия+» может попасть в такие неблагоприятные условия, когда она будет поневоле вынуждена согласиться с повышением процентной ставки её кредиторами в случае возобновления кредита из-за невозможности его своевременного возврата.
Компромиссная модель финансирования для производственной компании «Фантазия+» наиболее благоприятна: внеоборотный капитал, системная часть текущих активов и приблизительно 1/2 варьирующей части текущих активов будут покрываться долгосрочными пассивами.
Компромиссная модель устанавливает долгосрочные пассивы на следующем уровне:

ДП = ВнА + СЧт + 0,5 ВЧ (3.4)

Расчитаем по данной формуле (3.4) величину долгосрочных пассивов компании «Фантазия+»:
8 766 + 2 100 + 0, 5 х 38 722 = 30 227 тыс.р.
В производственной компании «Фантазия+» долгосрочные пассивы составляют 10 866 тыс.р.
Компании необходимо поднять уровень долгосрочных пассивов за счёт снижения размера кредиторской задолженности.
Долгосрочные пассивы нужно увеличить на 19 361 тыс.р.:
30 227 – 10 866 = 19 361 тыс.р.
И тогда при увеличении долгосрочных пассивов на сумму в 19 361 тыс.р. недостаток собственных оборотных средств компании «Фантазия+» был бы покрыт.
Излишек собственных оборотных средств компании «Фантазия+» тогда составил бы:
10 866 + 19 361 – 8 766 – 11 316 = 10 145 тыс.р.
Таким образом, производственной компании «Фантазия+» нужно пересмотреть стратегию финансирования оборотных активов, что повысит её финансовую устойчивость и значительно снизит риск того, что данная компания окажется не в состоянии рассчитаться по своим обязательствам. Компании «Фантазия+» необходимо снизить заёмный и повысить собственный капитал. Также компании «Фантазия+» нужно снизить величину краткосрочных и повысить величину долгосрочных займов. То есть перейти со стратегии агрессивного финансирования на компромиссную стратегию.

3.2 Расчёт экономической эффективности предложенных рекомендаций

При работе с дебиторами важно выбрать оптимальные условия заключения договоров.
Проведем сравнение 2-х разных видов договоров с заказчиками (дебиторами) ООО «Фантазия+»:
- использование скидки в размере 2% от суммы договора за оплату по факту отгрузки продукции;
- отсрочка платежа сроком на 30 дней.
Если компания «Фантазия+» заключит с покупателем договор с отсрочкой платежа на 30 дней, то за эти 30 дней часть средств «Фантазия+» будет потеряна из-за инфляции.
Инфляция за 2023г. составила 7,42%. Потери от инфляции в расчёте за один месяц составят:
7,42% / 12 = 0,62%.
Допустим, вся дебиторская задолженность производственной компании «Фантазия+» возникла по договорам с использованием отсрочки платеже сроком на 30 дней.
Тогда, вследствие отсрочки платежей дебиторами, «Фантазия+» будет вынуждено взять в банке кредит размером 7 480 тыс.р. (размер дебиторской задолженности за 2023г.) под 30% годовых.
Прибыль от продаж продукции, закупленной на данную сумму, составила 741 тыс.р. (табл.3.1).

Таблица 3.1 Расчёт прибыли от продажи продукции в 2023г., тыс.р.
Показатель Предоставлние скидки Кредит Размер дебиторской за-
долженности в 2023г.
Потери от скидки ( 2 % )
Потери от инфляции
( 0, 62 % в мес. )
Коэффициент дискон-
тирования ( 0, 99 )
Размер уплачиваемой суммы
Доход от альтернатив-
ных вложений капита-
ла (рентабельность 10%)
( 7 330 х 0, 1 х 0, 99 )
( 7 480 х 0, 1 х 0, 99 )
Оплата процентов
( 30 % годовых ):
( 7 480 х 0, 3 / 12 )
Прибыль от продаж
( 726 – 150 )
( 741 – 187 – 74 )
Финансовый резуль-
тат ( 576 – 480 ) 7 480

150
—

0, 99

7 330




726


—


576


+ 96 7 480

—
16

0, 99

7 480





741


187


480
Таким образом, предоставление скидки покупателям за оплату продукции по моменту отгрузки позволит сэкономить 96 тыс.р.
Далее рассмотрим, каков размер в структуре всей совокупности дебиторской задолженности такая её часть, как безнадежная задолженность. В соответствии со ст.266 гл.25 НК РФ компания может создать резерв по сомнительным долгам в размере 100% от суммы безнадежных долгов сроком более 90 дней, 50% сроком от 45 до 90 дней.
По сомнительной задолженности со сроком возникновения до 45 дней отчисления в фонд резервов по сомнительным долгам не производятся. В компании «Фантазия+» резервный фонд не создан, что является нарушением действующего законодательства, так как все компании обязаны его создавать.
У производственной компании «Фантазия+» на конец 2023г. дебиторская задолженность составила 7 480 тыс.р.
Осуществим оценку реального состояния дебиторской задолженности для определения размера допустимого резерва по сомнительным долгам в соответствии с 266ст. НК РФ в табл.3.2.

Таблица 3.2 Оценка реального состояния дебиторской задолженности компании «Фантазия+»
Классификация де-
биторов по сро-
кам возникнове-
ния задолжен-
ности, дней Сумма за-
должен-
ности,
тыс.р. Удель-
ный
вес, % Вероятность безнадеж-
ных долгов, % Сумма без-
надежных долгов, тыс.р. Реальная ве-
личина за-
должен-
ности,
тыс.р. 0 - 45
45 - 90
> 90 4 338
1 870
1 272 58
25
17 5
20
95 217
374
1 208 4 121
1 496
64 7 480 100 24 1 799 5 681
Из табл.3.2 видно, что компания не получит 1 799 тыс.р. (24 %) дебиторской задолженности, именно на эту сумму целесообразно сформировать резерв по сомнительным долгам.
Тогда размер резервного фонда по сомнительным долгам составит 1 395 тыс.р. (100% от суммы 1 208 тыс.р.; 50% от суммы 374 тыс.р.).
В соответствии со ст.266 гл.25 НК РФ размер резервного фонда не должен превышать 10% от выручки, т.е. в нашем случае 9 702 тыс.р.
Таким образом, компания может создать резерв по сомнительным долгам в размере 1 395 тыс.р.
В 2024г. компания планирует получить прибыль до налогообложения в размере 1 750 тыс.р.
Налог на прибыль по ставке 20% составит 350 тыс.р. Резерв по сомнительным долгам не создан.
Суммы отчислений в резервы по сомнительным долгам включаются в прочие расходы. Если бы компания создало резервный фонд по сомнительным долгам, размер планируемой в 2024г. прибыли до налогообложения снизился бы на 1 395 тыс.р. и составил 355 тыс.р. ( 1 750 – 1 395 ).
Налог на прибыль по ставке 20% составил бы 71 тыс.р., что на 279 тыс.р. меньше первого варианта ( 350 – 71 ), когда резерв по сомнительным долгам не образован.
Таким образом, экономический эффект от предложенных мероприятий составляет 317 тыс.р. (предоставление скидки покупателям за оплату продукции по моменту отгрузки позволит сэкономить 38 тыс.р.; создание резерва по сомнительным долгам позволит сэкономить 279 тыс.р.).
Заключение

Таким образом, особую роль в успехе эффективного функционирования компании в рыночных условиях играют процессы формирования, использования и эффективного управления финансовыми ресурсами. Каждая компания должна располагать определенным объёмом финансовых ресурсов, без которых её деятельность невозможна.
Финансовые ресурсы – это совокупность денежных средств, формируемых в результате хозяйственной деятельности экономического субъекта.
Финансовые ресурсы можно рассматривать как на уровне экономики страны (макроэкономики), так и на уровне отдельной компании (микроэкономики).
Рассмотренная в курсовом проекте производственная компания «Фантазия+» функционирует хорошо, так как в течение 2021-2023гг. данная Компания получала только прибыли, убытки отсутствовали.
Собственный капитал возрос в 2023г. по сравнению с 2021г. на 270 тыс.р. Рост собственного капитала является благоприятным фактором, так использование собственного капитала повышает финансовую устойчивость компании. Заёмный капитал производственной компании «Фантазия+» возрос на 19730 тыс.р., что намного больше, чем рост собственного капитала. Это говорит о том, что компания финансирует свою деятельность в основном за счёт заёмных источников, что снижает его финансовую устойчивость и угрожает банкротством.
Рост заёмных финансовых ресурсов производственной компании ООО «Фантазия+» можно оценить как негативный фактор в её деятельности, так как это может привести данную компанию к неустойчивому финансовому положению, к снижению ликвидности и платежеспособности бух. баланса данной компании.
Удельный вес нераспределенной прибыли в 2021г. в общем объеме собственного капитала остается низким (всего 2,75%), что говорит о нерациональной структуре собственного капитала производственной компании «Фантазия+».
Компании «Фантазия+» следует пересмотреть стратегию финансирования своих оборотных активов, что не только повысит его финансовую устойчивость, но и снизит риск того, что компания окажется не в состоянии рассчитаться по своим обязательствам при наступлении сроков платежа. Компании «Фантазия+» необходимо снизить заёмный капитал и повысить собственный капитал.
Экономический эффект от предложенных мероприятий составляет 317 тыс.р. (предоставление скидки покупателям позволит сэкономить 38 тыс.р.; создание резерва по сомнительным долгам позволит сэкономить 279 тыс.р.).
Список использованных источников

Гражданский кодекс РФ № 14-ФЗ (ред. от 08.03.2024г.) // Правовая система «Гарант».
Налоговый кодекс РФ № 146-ФЗ (ред. от 03.03.2024г.) // Правовая система «Гарант».
ФЗ № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (ред. от 28.12.2023г.) // Правовая система «Гарант».
Александров Ю.Л. Экономика производственного предприятия. - Красноярск, 2022. – 171 с.
Ефимова О.В. Финансовый анализ предприятия. – М.: Финансы и статистика, 2020. – 320с.
Зайцев Н.П. Экономика торговой компании. Учебное пособие. – М.: ФиС, 2023. – 624с.
Ковалев В.В. Управление капиталом предприятия. Анализ отчётности. – М.: Омега-Л, 2020. – 572 с.
Ковалев В.В. Управление финансовыми ресурсами российских компаний // Финансовый менеджмент, 2023. - № 7. – С. 11-19.
Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. Учебник. - М.: Дело и сервис, 2021. – 285 с.
Крутин А.Б. Основы финансовой деятельности предприятия. – М.: Юнити-Дана, 2020. – 448 с.
Ларионов П.О. Современные методы управления ресурсами компании // Финансы, 2024. - № 1. – С. 18-21.
Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: Юнити-Дана, 2020. – 471 с.
Максютов А.А. Теория и методология управления финансами производственных микросистем // Финансы, 2023. - № 12. – С. 12-17.
Румянцева Е.Е. Финансовый менеджмент: учебное пособие. – М.: Экономика, 2022. - 303 с.
Русак Н.А. Анализ хозяйственной деятельности на промышленном предприятии. – М.: Омега-Л, 2021. – 328 с.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. – М.: Инфра-М, 2020. –334 с.
Финансово-экономические ресурсы современного предпринимательства / Чалдаева Л.А. - М.: МГТА, 2021. – 196 с.
Шеремет А.Д. Негашев Е.В. Методика проведения финансового анализа. – М.: Инфра-М, 2021. – 208 с.
Чалдаева Л.А. Экономика организации: Четвертое издание, переработанное и дополненное. - М.: Юрайт, 2022. - 432 с.
Чалдаева Л.А. Экономика компании: Пятое издание, переработанное и дополненное. - М.: Юрайт, 2020. - 420 с.
Экономический анализ: учебник / Под ред. Н.В. Войтоловского. – М.: Юрист, 2022. – 548 с.
Приложения













29


Финансовые ресурсы,

т.е. часть денеж-
ных средств, нахо-
дящихся в обороте компании, предназна-
ченная для выпол-
нения финансово-хозяйственной
деятельности

Денежные
фонды,

т.е. часть финан-
совых ресурсов, формируемая в ви-
де фондов специаль-
ного назначения

Денежные
средства,

т.е. совокупность всех денежных средств компании

Экономист по финансовой работе









Генеральный
директор

Зам. директора по экономике

Коммерческий
директор

Главный
инженер

Юрист-консультант

Экономичес-кий отдел

Бухгалтерия

Отдел рекламы и сбыта

Отдел снабжения

Технолог

Мастер по оборудованию

Секретарь-референт

Зам. директора по производству

Подготовка производства

Производст-венный отдел

Варьирующая часть
текущих активов (ВЧ)

38722 тыс. руб.

Системная часть
текущих активов (СЧт)
2100 тыс. руб.

Внеоборотные
активы (ВнА)
8766 тыс. руб.

Краткосрочная
задолженность (КЗ)
38722 тыс. руб.

Собственный
капитал (СК)
10866 тыс. руб.

Время

ВЧ

КЗ

СЧт

ВнА

ДП

8766 тыс. руб.

2100 тыс. руб.

38722 тыс. руб. тыс. руб.

Активы

Бухгалтерия

Экономический отдел

Директор финансово-экономического отдела
(главный экономист)

2021г. 2022г. 2023г.

2021г. 2022г. 2023г.

2021г. 2022г. 2023г.

2021г. 2022г. 2023г.

2021г. 2022г. 2023г.

КАПИТАЛ

Собственный капитал

Заёмный капитал

Капитал и резервы (III раздел баланса)

Краткосрочные пассивы (V раздел)

Долгосрочные пас-сивы (IV раздел баланса)

Переменный капитал

Постоянный (перманентный) капитал

Нераспределенная
прибыль

Прочие
цели

Экономические санкции

Резервный фонд

Расширение деятельности