Условия, принципы и методы проведения денежных реформ. История денежных реформ в России.

Средний дневной объем совокупных банковских резервов во II квартале 2008 г. был равен 1172,9 млрд. руб. (в предыдущем квартале - 1188,7 млрд. руб., а в апреле-июне 2007г. - 1917,8 млрд. рублей). При этом средства на корсчетах в среднем составили 578,8 млрд. руб. (в I квартале - 565,6 млрд. руб., а в апреле-июне 2007г. - 447,2 млрд. рублей).


Ситуация на межбанковском кредитном рынке во II квартале была в целом стабильной. В условиях увеличения процентных ставок по операциям Банка России средняя ставка по размещенным российскими банками однодневным рублевым МБК во II квартале 2008 г. составила 4,1% годовых (3,9% в I квартале 2008 г. и 3,4% годовых во II квартале 2007 года).
Повышение ставок по краткосрочным рублевым межбанковским кредитам сопровождалось сужением диапазона их колебаний. В течение II квартала ставка MIACR по однодневным рублевым МБК изменялась в диапазоне от 2,9 до 7,6% годовых (в I квартале 2008 г. - от 1,5 до 6,7% годовых). Среднемесячная ставка MIACR по однодневным МБК в рублях составила в апреле 4,2% годовых, в мае и в июне 2008 г. - 3,7% годовых (в I квартале 2008 г. - от 2,8 до 4,3% годовых).
Внутримесячная цикличность динамики ставок по однодневным рублевым МБК, связанная с проведением обязательных платежей банками и их клиентами, была в наибольшей степени выражена в апреле, когда наряду с ежемесячными налоговыми платежами осуществлялись налоговые выплаты за I квартал 2008 года. Максимальное за II квартал значение ставки MIACR по однодневным рублевым МБК было зафиксировано 29 апреля (7,6% годовых). В мае-июне 2008 г. указанная ставка не превышала 5,0% годовых.


Во II квартале 2008 г. спрос кредитных организаций на денежные средства в основном удовлетворялся за счет валютных интервенций Банка России. В середине мая Банк России перешел к механизму проведения плановых интервенций на внутреннем валютном рынке. Кроме того, кредитные организации пополняли текущую ликвидность посредством рефинансирования в Банке России.
Общий объем рефинансирования, предоставленного посредством операций прямого РЕПО в рамках аукционов и по фиксированной ставке, во II квартале 2008г. составил 0,8 трлн. рублей (в I квартале 2008 г. - 1,5 трлн. руб., во II квартале 2007 г. операции не проводились). В основном средства предоставлялись в ходе аукционов на срок 1 день. В апреле-июне 2008 г. средневзвешенная процентная ставка по операциям прямого РЕПО составила 6,52% годовых (в январе-марте 2008 г. - 6,30% годовых).
Операции "валютный своп" во II квартале 2008 г. не осуществлялись, тогда как в I квартале 2008 г. кредитные организации заключили сделок в объеме 420,2 млн. долл. США и 12,9 млн. евро (во II квартале 2007 г. сделки не заключались).
Общий объем предоставленных ломбардных кредитов во II квартале 2008 г. составил 14,8 млрд. руб. и увеличился в 3,7 раза по сравнению с I кварталом и в 13,1 раза - со II кварталом 2007 года. При этом если на 6 состоявшихся ломбардных кредитных аукционах на срок 2 недели было предоставлено 1,5 млрд. руб., то по фиксированной процентной ставке на сроки 1 и 7 дней было предоставлено 13,3 млрд. руб. (89,8% от общего объема ломбардных кредитов).
За рассматриваемый период средневзвешенная процентная ставка по ломбардным кредитам составила 7,82% годовых (в I квартале - 7,33% годовых, во II квартале 2007 г. - 7,0% годовых).
В целях бесперебойного осуществления платежей Банк России предоставил во II квартале 2008 г. внутридневные кредиты в объеме 4,0 трлн. руб. (в I квартале 2008 г. - 3,3 трлн. руб., в II квартале 2007 г. - 2,7 трлн. рублей). Объем предоставленных Банком России кредитов овернайт за II квартал 2008 г. составил 60,1 млрд. руб., что в 2,5 раза больше, чем в I квартале 2008 г., и в 2,7 - чем во II квартале 2007 года.
По состоянию на 1.07.2008 рыночная стоимость ценных бумаг, переданных кредитными организациями в целях обеспечения кредитов Банка России, составила 272,3 млрд. рублей и увеличилась по сравнению с 1.07.2007 в 1,7 раза. В структуре портфеля ценных бумаг, заблокированных кредитными организациями на 1.07.2008, облигации Российской Федерации составили 72,2%, облигации субъектов Российской Федерации - 2,5%, облигации Банка России - 0,6%, облигации юридических лиц - резидентов Российской Федерации - 20,3%, облигации ипотечных агентств - 1,2% и облигации международных финансовых организаций - 3,2%.
Во II квартале 2008 г. Банк России также предоставил кредиты под залог векселей, прав требования по кредитным договорам организаций или поручительства кредитных организаций (в соответствии с Положением Банка России от 14.07.2005 № 273-П) в объеме 34,1 млрд. руб. (в I квартале 2008 г. - 12,5 млрд. рублей).
В соответствии с Положением Банка России от 12.11.2007 № 312-П банкам предоставлена возможность получать под обеспечение нерыночными активами (векселями или правами требования по кредитным договорам) внутридневные кредиты и кредиты овернайт, а также кредиты по фиксированной процентной ставке 9,75% годовых на срок до 30 календарных дней. На 1.07.2008 право предоставления указанных кредитов распространено на 76 территориальных учреждений Банка России. Потенциальными пользователями нового механизма рефинансирования (кредитования) являются финансово устойчивые кредитные организации, имеющие требования по кредитам, предоставленным предприятиям реального сектора экономики. На указанную дату 61 кредитная организация в 28 территориальных учреждениях Банка России может рассматриваться в качестве потенциального контрагента Банка России по всем видам кредитов, предоставляемых под залог активов.
Во II квартале 2008 г. Банк России не осуществлял операции по покупке государственных облигаций в собственный портфель, тогда как в I квартале Банк России выкупил государственных ценных бумаг на сумму около 36 млрд. рублей.
В апреле-июне 2008 г. ряд кредитных организаций, располагавших свободными денежными средствами, предъявляли спрос на инструменты Банка России по абсорбированию ликвидности.
Общий объем осуществленных Банком России депозитных операций во II квартале 2008 г. составил 3,8 трлн. руб. и был практически равен объему за I квартал (3,7 трлн. руб.), но в 7,6 раза меньше объема за аналогичный период 2007 года. В общем объеме привлеченных средств кредитных организаций во II квартале 2008 г. депозиты на срок 1 день составляли 20,6%, на срок 1 неделя - 41,4%, "до востребования" - 36,4%, на срок 4 недели и 3 месяца (на аукционной основе) - 1,6%. Среднедневной остаток средств кредитных организаций на депозитных счетах в Банке России в рассматриваемый период был равен 224,9 млрд. руб. (в I квартале 2008 г. - 243,5 млрд. руб., во II квартале 2007 г. - 922,2 млрд. рублей).
Средневзвешенная процентная ставка по депозитным операциям за апрель-июнь 2008 г. составила 3,64% годовых (в I квартале 2008 г. - 3,27% годовых, во II квартале 2007 г. - 3,03% годовых).
Объем операций Банка России по размещению ОБР во II квартале 2008 г. составил 19,2 млрд. руб. по рыночной стоимости (в I квартале 2008 г. - 33,6 млрд. руб., во II квартале 2007 г. - 251,2 млрд. рублей). При этом объем продаж облигаций в ходе аукционов (17,8 млрд. руб.) существенно превысил объем продаж на вторичном рынке (1,4 млрд. рублей). Аукцион по размещению нового выпуска ОБР № 4-06-21BR0-8 был проведен 16 июня 2008 г., объем привлеченных средств составил 7,7 млрд. руб. по средневзвешенной ставке 5,51% годовых. Средневзвешенная доходность на прошедших во II квартале аукционах составляла от 5,09 до 5,53% годовых (в I квартале 2008 г. - от 4,73 до 5,45% годовых, во II квартале 2007 г. - от 4,20 до 5,17% годовых). Среднедневная задолженность Банка России по ОБР перед кредитными организациями во II квартале 2008 г. составила 19,2 млрд. руб. (в I квартале 2008 г. - 90,4 млрд. руб., во II квартале 2007 г. - 320,4 млрд. рублей).
Во II квартале нормативы обязательных резервов составляли: 5,5% - по обязательствам перед банками-нерезидентами в валюте Российской Федерации и иностранной валюте, 4,5% - по обязательствам перед физическими лицами в валюте Российской Федерации, 5,0% - по иным обязательствам кредитных организаций. Коэффициент для расчета усредненной величины обязательных резервов для кредитных организаций, не являющихся расчетными небанковскими кредитными организациями или РЦ ОРЦБ, составлял 0,45.
В рассматриваемом периоде кредитные организации пользовались усреднением обязательных резервов, т.е. выполняли часть резервных требований путем поддержания соответствующего среднемесячного остатка денежных средств на корреспондентском счете (корреспондентских субсчетах) кредитной организации в Банке России. Количество кредитных организаций, которым было предоставлено право на усреднение обязательных резервов, возросло с 791 в апреле до 796 в июне (или с 69,6% до 70,5% от общего числа действующих кредитных организаций). Усредненная величина обязательных резервов увеличилась с 227,9 млрд. руб. в апреле до 243,2 млрд. руб. в июне.



































Заключение

В заключении сделаем выводы.
Денежные реформы – это реформы, осуществляемые государством преобразования в сфере денежного обращения, имеющие целью упорядочение денежного обращения и укрепление всей денежной системы. Осуществляются различными методами в зависимости от способа производства, политической системы, положения отдельных классов, состояния экономики страны и т.д.
Денежные реформы могут сопровождаться изъятием из обращения всех или части обесцененных бумажных знаков и замены их новыми деньгами (бумажными или металлическими), изменением золотого содержания денег или их валютного курса, перестройкой денежной системы и т.п. Д. р. устанавливают переход от одной денежной системы к другой. Например, Канкрина реформа (1839) ввела серебряный монометаллизм, который в результате денежной реформы 1895-97 в России был заменён золотой валютой. К денежным реформам относятся замена ставшей неполноценной и обесцененной монеты полноценной или неразменных денежных знаков разменными; изменения в системе эмиссии денег; стабилизация валюты или частичные меры по упорядочению денежного обращения; образование новой денежной системы в связи с государственным переустройством.
Для упорядочения денежного обращения используются различные методы: дефляция - уменьшение денежной массы путём изъятия из обращения излишних бумажных денег; нуллификация - ликвидация старых денежных знаков и выпуск в меньшем количестве новых бумажных денежных знаков; деноминация - изменение нарицательной стоимости денежных знаков с обменом по определённому соотношению старых денежных знаков на новые, более крупные денежные единицы, одновременно в таком же соотношении пересчитываются цены, тарифы, заработная плата и т.д.; девальвация - уменьшение металлического содержания денежной единицы или снижение курса бумажных знаков по отношению к металлу или к иностранной валюте; ревальвация - повышение металлического содержания денежной единицы или курса бумажных знаков по отношению к иностранной валюте. Частичные денежные реформы, проводимые методами деноминации и девальвации, не всегда именуются денежными реформами.




Список использованных источников

Алекс Сэндоу. Денежные реформы в России // Полит.ру. - № 9. - 2008
Дегтев С.И., Альтман М.М. Денежные реформы в России: История и современность. Сборник статей. М.: Древлехранилище, 2006. - 280 с.
Друян А.Д. Очерки по истории денежного обращения России в ХХ в. // Финансист. - №4. – 2005. - С. 24-30
Добрынин А. И., Тарасевич Л. С. Экономическая теория: Учебник для Вузов. 3-е изд., 2006. – 689 с.
Камаев В.Д. Экономическая теория: Учебник – 8-е изд., перераб. и доп. – М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, 2005. – 640 с.
Курс экономики: Учеб. для экон. вузов / Под ред. Б.А.Райзберга.-2-е изд., доп. - М.: Изд. дом «ИНФРА-М», 2007.-715 с.
Курс экономической теории: Учеб. для экон. вузов / Под ред. М. Н. Чепурина, Е. А. Киселевой; Моск. гос. ин-т междунар. отношений ( ун-т ) МИД РФ.-4-е изд., доп. и перераб. - Киров: «АСА», 2006.- 743 с.
Микроэкономика. Российская и зарубежная практика: Учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям и направлениям. / Под ред. А.Г. Грязновой и А.Ю. Юданова. – М.: ИТД «КноРус», 2007. - 544 с.
Малинина Н.А Денежные реформы в России: исторический аспект // Финансовый менеджмент. - №3. – 2003. – С.5-9
Спицин С.Ф. Совершенствование исполнения денежно-кредитной политики // ЭКО. - 2008. - № 6. - С.165-171.
Чепурин М.Н. Курс экономической теории. – Киров: Издательство «АСА», 2006. – 623 с.
Экономическая теория: Учебник для студ. высш. учеб. заведений / Под ред. В.Д. Камаева. – 8-е изд., перераб. и доп. – М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, 2006. – 640 с.
Экономическая теория: Микроэкономика, макроэкономика, мегаэкономика: Учеб. для экон. вузов / Под ред. А. И. Добрынина, Л. С. Тарасевича.-3-е изд., доп. и испр. - СПб.: Питер, 2004. - 544 с
htpp:// www.cbr.ru - Официальный сайт Банка России
www.fsgs.ru. - Федеральная служба государственной статистики
Камаев В.Д. Экономическая теория: Учебник – 8-е изд., перераб. и доп. – М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, 2005. – 640 с.
Чепурин М.Н. Курс экономической теории. – Киров: Издательство «АСА», 2006. – 623 с.
Микроэкономика. Российская и зарубежная практика: Учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям и направлениям. / Под ред. А.Г. Грязновой и А.Ю. Юданова. – М.: ИТД «КноРус», 2007. - 544 с.
Дегтев С.И., Альтман М.М. Денежные реформы в России: История и современность. Сборник статей. М.: Древлехранилище, 2006. - 280 с.
Друян А.Д. Очерки по истории денежного обращения России в ХХ в. // Финансист. - №4. – 2005. - С. 24-30
Алекс Сэндоу. Денежные реформы в России // Полит.ру. - № 9. - 2008
htpp:// www.cbr.ru - Официальный сайт Банка России
www.fsgs.ru. - Федеральная служба государственной статистики












2