Особенности лизинговой деятельности в полиграфии

В соответствии с проведенной идентификации финансовой устойчивости было выявлено, что финансовая устойчивость ООО «ПолюсГрупп» характеризуется как «нормальная», что так же подтверждают рассчитанные коэффициенты финансовой устойчивости.
Таким образом, ООО «ПолюсГрупп» имеет необходимые предпосылки для того, чтобы взять в лизинг необходимое оборудование.
Особенности условий сотрудничества с типографией ООО «ПолюсГрупп»
Типография, широкоформатная печать в ООО «ПолюсГрупп» – это большие возможности, которыми, наверное, не могут похвастаться даже лучшие типографии города Москва. Поэтому выгодные условия сотрудничества дает типография и цены могут соответствовать пожеланиям клиента.
 Типография «ПолюсГрупп» – это web-технология printrobot
 Благодаря этой технологии, площадь типографии открыта для просмотра. Зайдя в раздел «Web-камера» можно увидеть, что прямо сейчас происходит в офисе и рабочих помещениях. Web-технология printrobot очень полезна, если типографии бланки, типография газеты или цифра типография должны быть созданы в короткий срок. Клиент сможет наблюдать за процессом выполнения заказа и при необходимости, вносить изменения.
 Типография «ПолюсГрупп» – это дизайн типография
Фирменный стиль клиента будет элементом продукции, которую выпускает типография. Проспект, буклет типографии «ПолюсГрупп» будут с логотипом клиента и клиент может войти в раздел «Заказ on-line». Электронные адреса типографий – это очень удобно. Клиент может оформить заказ или передать макет по сети, а затем следить за тем, как заказ будет выполнен в короткий срок.
 Типография «ПолюсГрупп» – это начало стремительного успеха.
Типография «ПолюсГрупп» предлагает 5 причин, по которым стоит воспользоваться услугами типографии.
1. 10 лет на рынке полиграфических услуг
Типография «ПолюсГрупп» уже не первый год входит в число лидеров полиграфического рынка Москвы. За 10 лет (именно столько лет существует типография на рынке) удалось достичь немалых высот. Обновленная полиграфическая база, сплоченный коллектив профессионалов, а также существенный рост тиражей говорит сам за себя. Типография постоянно расширяет список предоставляемых услуг, предлагая клиенту актуальные, эффективные и интересные решения любой из поставленных задач.
2. Гибкая ценовая политика
В типографии «ПолюсГрупп» цены располагают к сотрудничеству. Несмотря на низкие цены, гарантируется стабильно высокое качество продукции независимо от того, что решено заказать в типографии: визитные карточки, листовки, буклеты или брошюры.
Типография «ПолюсГрупп» предлагает широкий спектр полиграфических услуг: от дизайна до печати тиража. Формат типографии позволяет осуществлять печать самых разных видов полиграфической продукции: от визитных карточек до полноцветных многостраничных каталогов и журналов.
Учитывая сумму, которую клиент готов потратить, менеджеры типографии «ПолюсГрупп» оптимально рассчитают заказ, учитывая все пожелания клиента.
3. Современная полиграфическая база
Ни для кого не секрет, что от оснащенности типографии зависит качество выпускаемой продукции. Типография «ПолюсГрупп» отдает предпочтение наиболее производительному, технологичному и современному оборудованию. И как следствие — высочайшее качество печати в типографии «ПолюсГрупп».
Типография технически переоснастилась профессиональным высокотехнологичным оборудованием. За последние несколько лет были приобретены две высокоавтоматизированные офсетные печатные машины «HEIDELBERG SM-52-4 Anicolor» и термальное устройство для вывода форм CTP «Suprasetter 52», что существенно увеличило возможности. И теперь ООО «ПолюсГрупп» уверенно входит в число лидеров полиграфического рынка Москвы и по объему изготавливаемых тиражей, и по полиграфическому оснащению.
Помимо вышеупомянутого оборудования типография «ПолюсГрупп» использует в своей работе следующие машины: офсетную печатную машину «Аниколор», машину для клеевого бесшвейного скрепления «Eurobind 600PUR», машину для скрепления брошюр на скрепку с автоматической листоподборкой «Theisen & Bonitz». Высокая производительность машин, а также слаженная работа команды сотрудников — все это позволяет осуществлять единовременную, и, что немаловажно, оперативную печать больших тиражей самых разных видов полиграфической продукции.
Не без гордости можно сказать, что ООО «ПолюсГрупп» отмечен дипломом «ХРУСТАЛЬНЫЙ МАРЗАН». За высокий профессионализм типографии присвоено звание Предприятия-партнера фирмы «Гейдельберг-СНГ».
4. Слаженная работа команды профессионалов
Типография ООО «ПолюсГрупп» следит за изменениями на рынке полиграфии, оперативно на них реагирует, совершенствуя методики своей работы, и добивается непревзойденного качества. Все это стало возможным благодаря сплоченной команде единомышленников-профессионалов типографии. Типография совершенствует не только оборудование ООО «ПолюсГрупп», но и совершенствуется сама, периодически участвуя в тренингах, чтобы клиентам было комфортно, а главное выгодно с типографией работать. Компетентность, ответственность за взятые обязательства, нацеленность на отличный результат – для сотрудников эти слова стали девизом работы, начиная от руководителя и заканчивая курьером. Многолетний опыт работы большинства менеджеров сделали типографию «ПолюсГрупп» практически пионером своего дела.
Даже если здесь не озвучены те полиграфические услуги, которые необходимы бизнесу клиента, менеджеры типографии «ПолюсГрупп» выслушают пожелания и найдут наиболее эффективные варианты их решения. Это выгодно отличает ООО «ПолюсГрупп» от множества новых типографий, появляющихся на карте столицы.
В типографии ООО «ПолюсГрупп» – Клиент всегда прав!
5. Оперативность
Невозможно переоценить значение оперативности в мире современного бизнеса. Быстрота работы менеджера, оперативность в решении возникающих проблем, срочность и точность исполнения заказа были и остаются одной из главных задач типографии «ПолюсГрупп».
Клиент может самостоятельно отследить стадию, на которой находится его заказ, воспользовавшись системой «PRINTROBOT». Таким образом, сможет убедиться, что работа типографии «ПолюсГрупп» абсолютно прозрачна.
На сайте типографии представлена подробная информация по предоставляемым услугам, содержание которых предлагается изучить подробнее. Здесь же сможет клиент познакомиться с новостями типографии, планами типографии, а также специальными предложениями.
2.2 Анализ использования лизинга в ООО «ПолисГрупп»

Сравнительный анализ экономической эффективности различных вариантов приобретения оборудования для ООО «ПолюсГрупп» проводился на основании показателя приведенной стоимости, которая рассчитывалась как для денежного потока платежей непосредственно за оборудование (возврат кредита или лизинговые платежи), так и для экономии по налогу на прибыль. Методика расчета денежных потоков, приведена ниже.
Для кредитной схемы приобретения имущества.
Рассчитана сумма квартального платежа приобретателя имущества по следующей формуле:
П=%по кредиту + Окредит , (21)
где П - квартальный платеж по кредитному договору;
% по кредиту – квартальная сумма процентов по кредиту;
Окредит - квартальная выплата основной суммы кредита.
1.2. Рассчитана сумма квартальных налоговых вычетов по следующей формуле:
Нвычеты= %по кредиту + А+ Ним, (22)
где Нвычеты - квартальные налоговые вычеты;
%по кредиту – квартальная сумма процентов по кредиту;
А - квартальная сумма амортизации в целях налогообложения;
Ним – квартальный налог на имущество.
1.3. Рассчитана сумма квартальной экономии по налогу на прибыль по следующей формуле:
Sэкономии=Н х 24%, (23)
где Sэкономии - сумма квартальной экономии налога на прибыль;
Н-квартальные налоговые вычеты.
2. Для лизинговой схемы приобретения имущества.
2.1. Рассчитан поквартальный лизинговый платеж при условии учета имущества на балансе лизингодателя по следующей формуле:
ЛП=А+1/12 х С+Ним+%по кредиту+Sвознагр, (24)
где ЛП – квартальный лизинговый платеж;
А - квартальная сумма амортизации, исчисленная в целях налогообложения;
1/12 х С – квартальная сумма страховки;
%по кредиту – квартальная сумма процентов по привлеченным кредитным ресурсам;
Ним – квартальный налог на имущество;
Sвознагр – квартальная сумма вознаграждения лизингодателя.
2.2. Рассчитана сумма квартальной экономии по налогу на прибыль по формуле:
Sэкономии=(ЛП+Ним+А’) х 24 %, (25)
где Sэкономии - сумма квартальной экономии налога на прибыль;
ЛП – квартальный лизинговый платеж;
Ним – налог на имущество, подлежащий уплате в бюджет лизингополучателем после окончания срока лизинга и оприходования имущества на свой баланс;
А’ – амортизационные отчисления, начисленные лизингополучателем с выкупной стоимости имущества после окончания срока лизинга.
2.3. Рассчитан поквартальный лизинговый платеж при условии учета имущества на балансе лизингополучателя по следующей формуле:
ЛП=А+1/12 х С +%по кредиту+Sвознагр, (26)
где ЛП – квартальный лизинговый платеж;
А - квартальная сумма амортизации, исчисленная в целях налогообложения;
1/12 х С – квартальная сумма страховки;
%по кредиту – квартальная сумма процентов по привлеченным кредитным ресурсам;
Sвознагр – квартальная сумма вознаграждения лизингодателя.
2.4. Рассчитана сумма квартальной экономии по налогу на прибыль по формуле:
Sэкономии=(ЛП+Ним+А’) х 24 %, (27)
где Sэкономии - сумма квартальной экономии налога на прибыль;
ЛП – квартальный лизинговый платеж;
Ним – налог на имущество, подлежащий уплате в бюджет лизингополучателем;
А’ – амортизационные отчисления, начисленные лизингополучателем с выкупной стоимости имущества после окончания срока лизинга.
Квартальная сумма процентов по привлеченным кредитным ресурсам рассчитана исходя из остаточной стоимости оборудования на конец каждого расчетного квартала и процентной ставки, равной 16 %.
Сумма вознаграждения лизингодателя рассчитана исходя из суммы начисленных поквартальных амортизационных отчислений и процента вознаграждения лизингодателя, равного 1,5 %.
Необходимо заметить, что амортизационные отчисления в расчете налога на имущество рассматриваются в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» (ПБУ 6/01) линейным способом, а в составе лизингового платежа и для исчисления экономии по налогу на прибыль – в соответствии с положениями ст. 25 НК РФ как линейным, так и нелинейным способом (Приложения 2-17).
Результаты всех расчетов представлены в приложениях 2-14.
В приложениях 15-16 рассчитываются показатели приведенной стоимости для денежного потока платежа за приобретаемое оборудование и денежного потока от экономии по налогу на прибыль. В качестве ставки дисконтирования была выбрана ставка 13 % годовых в рублях РФ (ставка рефинансирования ЦБ РФ). Расчет приведенной стоимости (PV) производился по формуле:
PV=CF0+CF1/(1+r)1+CF2/(1+r)2+…+CFn/(1+r)n, (28)
где PV – приведенная стоимость;
CFn – денежный поток (n+1) года;
r – ставка дисконтирования.
Для сопоставления экономической эффективности в данной работе был использован показатель приведенной стоимости платежа (PV), определяющий стоимость будущих платежей в ценах сегодняшнего дня. Данный показатель рассчитывается путем дисконтирования платежей каждого периода и последующим сложением полученных значений (более подробно приложения 15,16). Ставка дисконтирования была принята равной 13 %. В качестве конечного показателя для сравнения экономической эффективности был принят показатель приведенной стоимости оборудования за вычетом налоговой экономии. В качестве примера расчета были рассмотрены варианты приобретения основных средств (оборудования) стоимостью 30 миллионов рублей в кредит и лизинг. Были рассмотрены следующие варианты:
Получение кредита на приобретение оборудования на сумму 30 млн. рублей, норма амортизации имущества – 10 % (срок полезного использования – 10 лет), рассчитывается линейным и нелинейным способами в целях налогообложения и линейным способом в целях бухгалтерского учета и исчисления налога на имущество, использование кредитных средств в течение 3 лет, процентная ставка – 16 % годовых. Необходимо отметить, что при расчете всех вариантов кредита не учитывались платежи по страхованию оборудования. Тем не менее на практике обстоятельства практически всегда требуют обратного.
Кредит сроком на три года с погашением ежеквартально равными долями, выплата процентов производится ежеквартально (приложение 4).
Кредит сроком на три года с погашением в конце срока кредитования, выплата процентов производится ежеквартально (приложение 3).
Кредит сроком на один год с последующим перекредитованием, выплата процентов производится ежеквартально (приложение 2).
Приобретение имущества в лизинг, срок лизингового договора – три года, норма амортизации – 10 %, страховка – 0,6 % от стоимости имущества, ставка процентов по привлеченным лизингодателем средствам – 16 %, вознаграждение лизингодателя – 1,5 % от суммы амортизации. Лизинговый платеж включат в себя первоначальную стоимость имущества, страховку, процент по привлеченным лизингодателем кредитным ресурсам, сумму налога на имущество, в случае, если оно числится на балансе лизингодателя. Необходимо отметить, что страховой платеж рассчитывался для контракта на три года, то есть для вычисления страхового взноса в течение трех лет использовалась первоначальная стоимость оборудования. На практике контракты на страхование заключаются ежегодно, соответственно страховой платеж рассчитывается исходя из остаточной стоимости оборудования, что, в свою очередь, снижает его стоимость.
В работе рассмотрены следующие варианты осуществления лизинговой схемы приобретения имущества:
Лизинг сроком на три года, имущество на балансе лизингодателя, расчет амортизации производится линейным способом в целях бухгалтерского и налогового учета (приложение 5).
Лизинг сроком на три года, имущество на балансе лизингодателя, расчет амортизации нелинейным способом в целях налогового учета (приложение 6).
Лизинг сроком на три года, имущество на балансе лизингополучателя, расчет амортизации производится линейным способом (приложение 7).
Лизинг сроком на три года, имущество на балансе лизингополучателя, расчет амортизации производится нелинейным способом (приложение 8).
В процессе анализа были рассчитаны показатели приведенной стоимости оборудования, экономии по налогу на прибыль и приведенная стоимость оборудования за вычетом экономии по налогу на прибыль (конечная стоимость оборудования). Результаты расчетов представлены в таблицах 15,16.
Далее приведен пример расчетов с линейным способом амортизации.
Расчет расходов по стоимости оборудования:
Условия кредитования:
- процентная ставка 16 % годовых;
- срок кредита 3 года;
- сумма кредита 30 000 000 руб.;
- ставка дисконтирования 13 %
- ставка налога на имущество 2,2 %
При кредитовании на 3 года с единовременным погашением основной суммы кредита, расчет производился следующим путем:
1) Рассчитываем годовые выплаты % по кредиту (приложение 3).
% по кредиту = сумма кредита х ставка кредита
% по кредиту = 30 000 000,00 х 16 % = 4 800 000,00
Итого, выплаты за 3 года составят 14 400 000,00 руб.
Таблица 15 -Схема предоставления кредита
Наименование показателя На 3 года с единовременным погашением основной суммы кредита На 1 год с последующим перекредитованием На 3 года с равномерным ежеквартальным погашением основной суммы кредита линейный нелинейный линейный нелинейный линейный нелинейный Итого расходов по стоимости оборудования с учетом дисконта 34268032,31 34268032,31 34268032,31 34268032,31 32200566,65 32200566,65 Приведенная стоимость экономии по налогу на прибыль 7141261,89 7876009,15 7141261,89 7876009,15 5968265,06 6694012,33 Приведенная стоимость оборудования за вычетом экономии по налогу на прибыль 27126770,42 26401023,15 27126770,42 26401023,15 26232301,58 25506554,32 Приведенная стоимость экономии по налогу на прибыль в %% к первоначальной стоимости оборудования 23,80 % 26,22 % 23,80 % 26,22 % 19,89 % 22,31 % 2) Рассчитываем сумму годовых налоговых платежей на имущество с учетом линейного способа амортизации (приложение 9 и 15).
Ним = (ОСнач + ОСкон) / 2 х ставка, (29)
где ОСнач – стоимость ОС на начало отчетного периода;
ОСкон – стоимость ОС на конец отчетного периода;
ставка – ставка налога на имущество;
Ним – годовой налог на имущество.
А = 30 000 000,00 / 10 лет = 3 000 000,00 руб.
Ним = (30 000 000,00 + (30 000 000,00 – 3 000 000,00)) / 2 х 2,2 % = 627 000,00 руб.
Аналогично рассчитываем последующие выплаты, сумма которых составит 3 300 000,00 руб.
Всего годовые выплаты составили 47 700 000,00 руб.
3) Рассчитываем расходы по стоимости оборудования с учетом дисконта (приложение 15).
, (30)
где ЧПС – чистая приведенная стоимость;
значение – годовые выплаты;
ставка – ставка дисконтирования.
ЧПС = 34 268 032,31 руб.
4) Рассчитываем сумму экономии по налогу на прибыль (приложение 16).
Рассчитываем сумму чистого денежного потока
Sэкономии = Н х 24 %, (31)
где Sэкономии - сумма квартальной экономии налога на прибыль;
Н-квартальные налоговые вычеты.
Н = % по кредиту + А + Ним (32)
Sэкономии = (4 800 000,00 + 750 000,00 х 4 + 627 000,00) х 24 % = 2 022 480 руб.
Аналогично рассчитываем экономию в последующие годы, которая составит 11 448 000,00 руб.
Рассчитываем чистую приведенную стоимость:
(33)
ЧПС = 7 141 261,89 руб.
5) Рассчитываем приведенная стоимость оборудования за вычетом экономии по налогу на прибыль (приложение 17).
PV = расходы по стоимости оборудования – экономия по налогу на прибыль
PV = 34 268 032,31 - 7 141 261,89 = 27 126 770,42 руб.
Итого, экономия составила 23,8 % по отношению к стоимости ОС.
При кредитовании на 1 год с последующим перекредитованием и погашением основной суммы кредита в конце срока, расчет производится аналогично вышеуказанному методу (приложения 2, 9, 15, 16,17).
При кредитовании на 3 года с равномерным ежеквартальным погашением основной суммы кредита, расчет производился следующим путем:
Рассчитываем годовые выплаты % по кредиту (приложение 4).
Ежеквартальная выплата основной суммы кредита составляет 2 500 000,00 руб.
% по кредиту = (сумма кредита – сумма погашенная в предыдущем квартале) х ставка кредита (34)
% по кредиту за 1-й кв. = (30 000 000,00 – 0,00) х 16 % / 4 = 1 200 000,00 руб.
% по кредиту за 2-й кв. = (30 000 000,00 – 2 500 000,00) х 16 % / 4 = 1 100 000,00 руб.
% по кредиту за 3-й кв. = (30 000 000,00 – 5 000 000,00) х 16 % / 4 = 1 000 000,00 руб.
% по кредиту за 4-й кв. = (30 000 000,00 – 7 500 000,00) х 16 % / 4 = 900 000,00 руб.
Итого сумма платежей по кредиту за 1-й год составила 14 200 000,00 руб.:
10 000 000,00 руб. – основной долг по кредиту
4 200 000,00 руб. – проценты за использование кредита.
Аналогично рассчитываем последующие годы. Всего сумма % по кредиту за 3 года составит 7 800 000,00 руб.
2) Рассчитываем сумму годовых налоговых платежей на имущество с учетом линейного способа амортизации (приложение 9).
Ним = (ОСнач + ОСкон) / 2 х ставка, (35)
где ОСнач – стоимость ОС на начало отчетного периода;
ОСкон – стоимость ОС на конец отчетного периода;
ставка – ставка налога на имущество;
Ним – годовой налог на имущество.
А = 30 000 000,00 / 10 лет = 3 000 000,00 руб.
Ним = (30 000 000,00 + (30 000 000,00 – 3 000 000,00)) / 2 х 2,2 % = 627 000,00 руб.
Аналогично рассчитываем последующие выплаты, которые составят 3 300 000,00 руб.
Всего выплаты по кредиту за 3 года составили 41 100 000,00 руб.
3) Рассчитываем расходы по стоимости оборудования с учетом дисконта (приложение 15).
, (36)
где ЧПС – чистая приведенная стоимость; значение – годовые выплаты;
ставка – ставка дисконтирования. ЧПС = 32 200 566,65 руб.
Таблица 16 - Схема предоставления лизинга
Наименование показателя Имущество на балансе лизингодателя Имущество на балансе лизингополучателя линейный нелинейный линейный нелинейный Итого расходов по стоимости оборудования с учетом дисконта 31 734 941,93 31 351 665,18 29 836 153,22 28 532 044,17 Приведенная стоимость экономии по налогу на прибыль 7 432 656,44 7 227 399,56 7 475 943,26 7 251 408,38 Приведенная стоимость оборудования за вычетом экономии по налогу на прибыль 24 302 285,49 24 124 265,62 22 360 209,96 21 280 635,79 Приведенная стоимость экономии по налогу на прибыль в % к первоначальной стоимости оборудования 24,78 % 24,09 % 24,92 % 24,17 %
4) Рассчитываем сумму экономии по налогу на прибыль (приложение 16).
Рассчитываем сумму чистого денежного потока:
Sэкономии = Н х 24 %, (37)
где Sэкономии - сумма квартальной экономии налога на прибыль;
Н-квартальные налоговые вычеты.
Н = выплаты по кредиту – выплаты основного долга по кредиту + А + Ним (38)
Sэкономии 1-й год = (14 200 000,00 – 10 000 000,00 + 750 000,00х4 + 627 000,00) х 24 % = 1 878 480,00 руб.
Аналогично рассчитываем экономию в последующие годы, которая составит 9 864 000,00 руб.
Рассчитываем чистую приведенную стоимость:
(39)
ЧПС = 5 968 265,06 руб.
5) Рассчитываем приведенная стоимость оборудования за вычетом экономии по налогу на прибыль (приложение 17).
PV = расходы по стоимости оборудования – экономия по налогу на прибыль
PV = 32 200 566,65 - 5 968 265,06 = 26 232 301,58 руб.
Итого, экономия составила 19,89 % по отношению к стоимости ОС.
Далее приведен пример расчета лизинга с линейным способом амортизации и имуществом на балансе лизингодателя.
Расчет расходов по стоимости оборудования:
Условия лизинга:
- коэффициент ускоренной амортизации - 3
- срок амортизации оборудования - 10 лет
- норма амортизации по окончанию срока лизинга- 14,29 %
- стоимость оборудования - 30 000 000,00 руб.
- выкупная (остаточная) стоимость - 3 000 000,00 руб.
- вознаграждение лизингодателя -1,5 %
- процентная ставка по привлеченным кредитам 16 %
- ставка дисконтирования - 13 %
- ставка налога на имущество - 2,2 %
- страховка - 0,2 % в год
Рассчитываем сумму амортизационных отчислений (приложение 5).
А кв. = сумма ОС / кол-во лет службы / 4 х коэффициент ускорения (40)
А кв. = 30 000 000,00 / 10 / 4 х 3 = 2 250 000,00 руб.
Аналогично рассчитывается сумма амортизации за остальной срок, которая в течении 3-х лет составила 27 000 000,00 руб.
Страховка (приложение 5)
С кв. = стоимость ОС х 0,2 % / 4= 30 000 000,00 х 0,2 % / 4 = 15 000,00 руб.
Страховка за весь срок лизинга составляет 180 000,00 руб.
Рассчитываем сумму % по привлеченным кредитным ресурсам (приложение 5).
% по кр. за 1-й кв. = стоимость ОС х процентную ставку / 4 = 30 000 000,00 х 16 % / 4 = 1 200 000,00 руб.
% по кр. за 2-й кв. = (стоимость ОС – А за 1 кв.) х процентную ставку / 4 = (30 000 000,00 – 2 250 000,00) х 16 % / 4 = 1 110 000,00 руб.
% по кр. за 3-й кв. = (стоимость ОС – А за 1 кв. х 2) х процентную ставку / 4 = (30 000 000,00 – 2 250 000,00 х 2) х 16 % / 4 = 1 020 000,00 руб.
% по кр. за 2-й кв. = (стоимость ОС – А за 1 кв.х3) х процентную ставку / 4 = (30 000 000,00 – 2 250 000,00 х 3) х 16 % / 4 = 930 000,00 руб.
Итого, сумма % по привлеченным кредитам за 1-й год составила 4 260 000,00 руб. Аналогично рассчитываем % на весь оставшийся срок, сумма которых составит 8 460 000,00 руб.
Рассчитываем сумму налога на имущество (приложение 5).
Ним в кв. = (ОСнач + ОСкон) / 2 х ставка / 4, (41)
где ОСнач – стоимость ОС на начало отчетного периода;
ОСкон – стоимость ОС на конец отчетного периода;
ставка – ставка налога на имущество;
Ним в кв. – квартальный налог на имущество.
Ним в кв. = (30 000 000,00 + (30 000 000,00 – 2 250 000,00)) / 2 х 2,2 % / 4= 158 812,50 руб.
Аналогично рассчитываем последующие выплаты, которые составят 1 089 000,00 руб. за 3 года.
Рассчитываем сумму вознаграждения лизингодателя (приложение 5).
Sвознагр в кв. = стоимость ОС / кол-во лет службы /
4 х коэффициент ускорения х 1,5 % (42)
Sвознагр в кв. = 30 000 000,00 / 10 / 4 х 3 х 1,5 % = 33 750,00 руб.
Вознаграждения лизингодателя не меняется в течении всего срока лизинга и составляет в течении всех 3-х лет 33 750,00 руб. в квартал. Сумма за весь срок лизинга составит 405 000,00 руб.
Рассчитываем лизинговый платеж (приложение 5).
ЛП в кв. = А + Страх. + % по кред. + Ним в кв.+ Sвознагр в кв. (43)
ЛП в кв. = 2 250 000,00 + 15 0000,00 + 1 200 000,00 + 158 812,50 + 33 750,00 = 3 657 562,50 руб.
Лизинговые платежи на протяжении всего срока лизинга составят 37 134 000,00 руб.
Рассчитываем платежи по налогу на имущество после окончания срока лизинга (приложение 12).
А = сумма ОС х коэф. А (44)
А = 3 000 000,00 х 14,29 % = 428 571,43 руб.
Ним. = (ОСнач + ОСкон) / 2 х ставка (45)
Ним. = (3 000 000,00 + 3 000 000,00 – 428 571,43) / 2 х 2,2 % = 61 285,71 руб.
Сумма налога на имущество в течении последующих лет рассчитывается по той же схеме и составит в течении всего срока 231 000,00 руб.
Итого сумма платежей по покупке ОС составит 40 365 000,00 руб.
8) Рассчитываем расходы по стоимости оборудования с учетом дисконта (приложение 15).
, (46)
где ЧПС – чистая приведенная стоимость;
значение – годовые выплаты;
ставка – ставка дисконтирования.
ЧПС = 31 734 941,93 руб.
9) Рассчитываем сумму экономии по налогу на прибыль (приложение 16).
Рассчитываем сумму чистого денежного потока:
Sэкономии = (ЛП + Ним + А’) х 24 %, (47)
где Sэкономии - сумма квартальной экономии налога на прибыль;
ЛП- лизинговый платеж;
А’ - амортизационные отчисления, начисленные лизингополучателем с выкупной стоимости имущества после окончания срока лизинга;
Ним – налог на имущество, подлежащий уплате в бюджет лизингополучателем после окончания срока лизинга и оприходывания имущества на свой баланс.
Sэкономии 1-й год = 14 016 000,00 х 24 % = 3 363 840,00 руб.
Sэкономии 2-й год = 12 378 000,00 х 24 % = 2 970 720,00 руб.
Sэкономии 3-й год = 10 740 000,00 х 24 % = 2 557 600,00 руб.
Sэкономии 4-й год = (61 285,71 + 107 142,86х4) х 24 % = 117 565,71 руб.
Sэкономии 5-й год = (51 857,14 + 107 142,86х4) х 24 % = 115 302,86 руб.
Sэкономии 6-й год = (42 428,57 + 107 142,86х4) х 24 % = 113 040,00 руб.
Sэкономии 7-й год = (33 000,00 + 107 142,86х4) х 24 % = 110 777,14 руб.
Sэкономии 8-й год = (23 571,43 + 107 142,86х4) х 24 % = 108 514,29 руб.
Sэкономии 9-й год = (14 142,86 + 107 142,86х4) х 24 % = 106 251,43 руб.
Sэкономии 10-й год = (4 714,29 + 107 142,86х4) х 24 % = 103 988,57 руб.
Аналогично рассчитываем экономию в последующие годы, которая составит 9 687 600,00 руб.
Рассчитываем чистую приведенную стоимость (приложение 16):
(48)
ЧПС = 7 432 656,44 руб.
10) Рассчитываем приведенная стоимость оборудования за вычетом экономии по налогу на прибыль (приложение 17).
PV = расходы по стоимости оборудования – экономия по налогу на прибыль (49)
PV = 31 734 941,93 - 7 432 656,44 = 24 302 285,49 руб.
Итого, экономия составила 24,78 % по отношению к стоимости ОС.
Таблица 17 - Сопоставимые ставки кредита
Способ приобретения PV с учетом экономии по налоговым платежам Соответствующий вариант кредита Ставка, % PV с учетом экономии по налоговым платежам Лизинг – учет на балансе лизингодателя, ставка привлечения средств лизингодателем - 16 %, линейный способ амортизации 24 302 285,49 на 1 год с перекредитовкой 10,75 % 24 300 470,76 на 3 года с выплатой процентов ежеквартально и единовременной выплатой основной суммы долга в конце срока кредитования 10,75 % 24 300 470,76 на 3 года с выплатой процентов и основной суммы долга ежеквартально 9,70 % 24 303 322,41 Лизинг – учет на балансе лизингополучателя, ставка привлечения средств лизингодателем - 16 %, линейный способ амортизации 24 124 265,62 на 1 год с перекредитовкой 10,42 % 24 122 817,64 на 3 года с выплатой процентов ежеквартально и единовременной выплатой основной суммы долга в конце срока кредитования 10,42 % 24 122 817,64 на 3 года с выплатой процентов и основной суммы долга ежеквартально 9,11 % 24 122 671,98 Лизинг – учет на балансе лизингодателя, ставка привлечения средств лизингодателем - 16 %, нелинейный способ амортизации 22 360 209,96 на 1 год с перекредитовкой 8,5 % 22 363 452,21 на 3 года с выплатой процентов ежеквартально и единовременной выплатой основной суммы долга в конце срока кредитования 8,5 % 22 363 452,21 на 3 года с выплатой процентов и основной суммы долга ежеквартально 5,73 % 22 362 012,07 Лизинг – учет на балансе лизингополучателя, ставка привлечения средств лизингодателем - 16 %, нелинейный способ амортизации 21 280 635,79 на 1 год с перекредитовкой 6,5 % 21 286 766,63 на 3 года с выплатой процентов ежеквартально и единовременной выплатой основной суммы долга в конце срока кредитования 6,5 % 21 286 766,63 на 3 года с выплатой процентов и основной суммы долга ежеквартально 2,2 % 21 281 171,36
Как видно из результатов расчетов (приложение 17), из всех представленных вариантов наиболее экономически эффективными являются варианты приобретения оборудования в лизинг, в особенности его учета на балансе лизингополучателя. В этом случае приведенная стоимость оборудования с учетом налоговой экономии составит 22 360 209,96 руб. и 21 280 635,79 руб. при начислении амортизации линейным и нелинейным способом соответственно. При этом наиболее низкая стоимость оборудования приобретаемого в кредит, составит 25 506 554,32 руб. при использовании кредита сроком на три года с единовременным погашением основной суммы долга в конце срока кредитования и равномерным погашением процентов по кредиту ежеквартально при начислении амортизации в целях налогообложения нелинейным способом.
Для сравнения экономического эффекта приобретения оборудования в кредит и лизинг приведена таблица 11 показывающая ставки кредита, сопоставимые с каждым из рассмотренных вариантов лизинга. Ставки были подобраны, основываясь на показатели приведенной стоимости оборудования за вычетом экономии по налогу на прибыль.
Как видно из таблицы 17, в случае приобретения в лизинг, ставка кредита соответствующая лизингу, значительно ниже большинства применяемых на рынке кредитных ставок. Так, например, приобретение оборудования в лизинг при его учете на балансе лизингополучателя сопоставимо с привлечением кредитных средств по ставкам 3-9 %.





















3 Определение проблем и рекомендации по совершенствованию лизинговых операций ООО «ПолисГрупп»

Расчеты, проведенные во 2 главе данной дипломной работы подтвердили высокую экономическую эффективность для ООО «ПолюсГрупп»вариантов приобретения оборудования в лизинг, в особенности его учета на балансе лизингополучателя.
Так, при лизинге с учетом на балансе лизингополучателя, при ставке привлечения средств лизингодателем - 16 % и нелинейным способом начисления амортизации, приведенная стоимость оборудования за вычетом экономии по налогу на прибыль соответствует приобретению оборудования в кредит по ставке 2,2% годовых. Т.е. по сути, речь идет о беспроцентном кредите.
Так как наиболее эффективной признана схема лизинга с учетом имущества на балансе лизингополучателя, проанализируем особенности ее применения.
С введением в силу ст. 25 НК РФ, лизинговые платежи по договорам лизинга, предусматривающим отражение лизингового имущества на балансе лизингополучателя, признаются расходом лизингополучателя за вычетом сумм начисленной амортизации.
При этом п. 7 ст. 258 НК РФ определяет, что имущество полученное (переданное) в финансовую аренду, по договору финансовой аренды (договору лизинга), включается в соответствующую амортизационную группу той стороной, у которой данное имущество должно учитываться в соответствии с условиями договора финансовой аренды (договора лизинга).
Однако следует учитывать неопределенность некоторых норм существующей редакции ст. 25 НК РФ об отнесении на себестоимость сумм амортизационных отчислений. Это может вызвать спор между налоговыми органами и налогоплательщиком по вопросу обоснованности отнесения на себестоимость продукции лизингополучателя, учитывающего лизинговое имущество на своем балансе, не только сумм лизинговых платежей (о чем прямо сказано в подп.10 п.1 ст. 264 НК РФ), но и сумм начисленной амортизации. П. 7 ст. 258 НК РФ предоставляет возможность лизингополучателю включить лизинговое имущество, находящееся на его балансе, в соответствующую амортизационную группу, но ни эта ни другая норма гл. 25 НК РФ не содержит прямого указания на право лизингополучателя включить в состав себестоимости сами амортизационные отчисления.
Кроме того, п.1 ст. 256 НК РФ понимает под амортизируемым имуществом в целях налогообложения прибыли имущество, которое находится у налогоплательщика на правах собственности, используется им для извлечения дохода и стоимость которого погашается путем начисления амортизации. Поскольку в случае заключения договора лизинга имущество передается лизингополучателю в аренду и остается собственностью лизингодателя, это имущество остается амортизируемым имуществом лизингодателя. Право начисления амортизации лицом, не являющегося собственником находящегося у него имущества, предоставлено ст. 256 кодекса лишь унитарному предприятию, получившему имущество от собственника. Относительно предоставления такого права лизингополучателю какие-либо ссылки в ст. 256 НК РФ отсутствуют.
Таким образом, существует некоторая неурегулированность, которая может быть разрешена в правоприменительной практики или устранена путем внесения в НК РФ необходимых поправок. Однако, наиболее обоснованным является включение в себестоимость самой суммы амортизации и лизинговых платежей за вычетом амортизационных отчислений. По своей сути это означает, что обычно (если сумма амортизационных отчислений не превышает сумму лизинговых платежей) в качестве вычета рассматривается сумма лизинговых платежей. В связи с тем, что срок амортизации (срок полезного использования) имущества, как правило, меньше срока лизинга, суммы амортизационных отчислений зачастую не превышают суммы лизинговых платежей, однако может быть и обратная ситуация, например, в случае применения нелинейного способа начисления амортизации. В соответствии с п.7 ст. 259 НК РФ балансодержатель лизингового имущества может применять нелинейный метод начисления амортизации одновременно с повышающим (не более 3) коэффициентом (кроме амортизационных групп №№1-3), в результате его большая стоимость имущества будет учтена в качестве расходов в первый год эксплуатации оборудования. Вместе с тем, в упомянутом пункте НК РФ содержится запрет на одновременное применение нелинейной амортизации и повышающего коэффициента в случае лизинга имущества, относящегося к 1-3 амортизационным группам (ОС со сроком полезного использования от 1 до 5 лет), однако в этом примере я рассматривал оборудование с более долгим сроком полезного использования, поэтому данное исключение не применяется.
В соответствии с п.7 ст. 259 НК РФ в случае использования ОС в условиях повышенной сменности или агрессивной внешней среды организации могут применять еще один повышающий коэффициент (в пределах 2) к обычным нормам амортизации, однако возможность применения этого повышающего коэффициента предусмотрена не только в отношении лизингополучателей, но и в отношении других налогоплательщиков, поэтому дополнительных преимуществ по сравнению с приобретением ОС не возникает.
В соответствии с п.1 ст. 257 НК РФ первоначальная стоимость имущества определяется на основании затрат на его приобретение и доведении его до состояния, пригодного для использования, однако применительно к лизингу в кодексе предусмотрено определение первоначальной стоимости на основании расходов лизингодателя на приобретение имущества.
Как уже упоминалось выше, при использовании кредитной схемы приобретения имущества в состав расходов, уменьшающих налогооблагаемую прибыль, включаются проценты по кредитам банка на приобретение ОС (с учетом обычного размера ставок).
Наряду с этим с момента введения в действие гл. 25 НК РФ налогоплательщики, самостоятельно приобретающие имущество, утратили право использования льготы на погашение банковского кредита, а так же на применение ускоренной амортизации, в связи с чем вариант приобретения оборудования за счет кредита потерял некоторые преимущества. В то же время были уменьшены сроки амортизации, которые по рассматриваемому оборудованию составляют от 7 до 10 лет, введена возможность применения нелинейной амортизации, по которой в начальные периоды использования имущества списывается большая его стоимость. Однако сроки лизинга, а, следовательно, и сроки перенесения стоимости имущества на себестоимость все же остаются меньше, в том числе за счет применения повышающего трехкратного коэффициента износа.
Увеличилась привлекательность применения лизинговой схемы при регулировании перераспределения сумм, учитываемых для целей налогообложения, между периодами. В случае покупки имущества за счет кредита, сумма процентов за использование кредита банка в силу требований ст. 272 НК РФ учитывается в составе расходов равномерно. Договор лизинга по-прежнему позволяет устанавливать неодинаковые суммы лизинговых платежей в различные периоды с учетом упомянутых выше оговорок в отношении сумм колебаний и рыночного размера расходов. И проценты, и суммы лизингового платежа в силу ст. 272 НК РФ учитываются для целей налогообложения по методу начисления.
Что касается расходов на осуществление строительно-монтажных работ, то ситуация полностью соответствует рассмотренной выше (при учете имущества на балансе лизингодателя).
В таблице 18 приведены изложенные преимущества и недостатки рассмотренных вариантов.
Таблица 18 - Сравнительная таблица вариантов лизинга при учете имущества на балансе лизингополучателя и приобретения имущества за счет кредита
Показатели Лизинг Приобретение Расходы для целей налогообложения Лизинговый платеж и амортизационные отчисления, превышающие сумму лизингового платежа. Амортизационные отчисления. Возможность неравномерного учета расходов Допускается при рыночном размере лизингового платежа или не очень значительных колебаниях, используется метод начисления.
Возможно применение нелинейной амортизации. Амортизационные отчисления начисляются равномерно, допускается использование нелинейного способа начисления амортизации. Ускоренная амортизация Применяется с коэффициентом до 3-х, с возможным применением нелинейной амортизации Применятся с коэффициентом не более 2 при работе в агрессивной среде или при повышенной сменности. Возможность учета для целей налогообложения % по привлеченным средствам Включается в себестоимость в составе лизингового платежа. Являются вычетами в пределах, существенно не отличающихся от средней ставки. Срок переноса расходов на приобретение ОС для целей налогообложения 3-5 лет в форме лизингового платежа. 7-10 (3,5-5 при ускоренной амортизации) в форме амортизации. Строительно-монтажные работы Четко в НК РФ не прописана возможность вычета данных расходов. Расходы включаются в себестоимость равномерно в течение срока амортизации оборудования.
НДС, уплаченный лизингодателю в составе лизингового платежа, в соответствии с п.2 ст. 171 и п.1 ст. 172 НК РФ, принимается лизингополучателем к вычету. Для вычета НДС требуется выполнение следующих условий:
уплата налога лизингодателю в составе лизингового платежа;
получение от лизингодателя счета-фактуры;
получение услуги от лизингодателя, то есть услуга должна быть потреблена. Например, если по условиям договора платеж осуществлялся авансом за три месяца, то в этом случае лизингополучатель будет иметь возможность ежемесячно (если налоговым периодом является один месяц) принимать НДС к вычету в части лизингового платежа, приходящегося на один месяц.
В случае приобретения оборудования за счет кредита, вся сумма уплаченного поставщику НДС в соответствии с п.2 ст. 171 и п.1 ст. 172 НК РФ принимается к вычету при соблюдении следующих условий:
получение от продавца счета-фактуры;
оприходывание оборудования.
Здесь следует отметить, что лизинг обеспечивает возможность равномерного вычета НДС, уплаченного в составе лизингового платежа, в то время как при приобретении ОС по договору поставки, вся уплаченная сумма налога подлежит вычету в момент поставки имущества на баланс покупателя.














Заключение

Таким образом, проведя анализ работы, можно сказать, что в настоящее время происходит увеличение предложения лизинговых услуг и для создания конкурентоспособной лизинговой компании необходимо найти наиболее перспективных клиентов и предложить им более привлекательные условия.
Бизнес обладает значительными перспективами в качестве рынка сбыта лизинговых услуг. Для того чтобы лизинг стал более привлекательным для малых предприятий может использоваться подход при котором лизинговая компания начинает работу с установления партнерских отношений с поставщиками тех видов имущества, которые являются традиционными объектами малого бизнеса. Предварительная работа начинается не с поиска лизингодателем потенциальных клиентов среди малых предприятий, заинтересованных в лизинге. Инициатива в заключении лизинговых сделок должна исходить от лизинговой компании. Это помогает справится с основной проблемой тормозящей развитие данного сегмента лизинговых услуг. А именно малые предприятия не могут эффективно, по причине недостаточности квалификации, оценить инвестиционные возможности проекта, что и приводит к высокому риску. Лизинговая компания должны принимать более активное участие в процессе отбора и оценки инвестиционного проекта, то есть она должна снять этот риск с малого предприятия и может быть частично взяв его на себя, а по возможности переложив его на другой субъект хозяйственного права. Наиболее реально здесь переложить его на поставщика оборудования так как он наиболее знаком с рынком своего оборудования. Это целесообразно так как риск должен передаваться стороне которая может более эффективно им управлять.
Тенденциями развития рынка лизинговых услуг являются:
1. Активный рост портфелей компаний
2. Рост спроса на оборудование для перевооружения или создания новых производств
3. Увеличение количества персонала и ощущают необходимость в их обучении с целью дальнейшего профессионального роста
4. Значительная часть оборудования передаваемая в лизинг импортное
5. Основными источниками кредитования компаний являются (банковские кредиты, заемные средства юридических и физических лиц, товарные кредиты поставщиков, собственный капитал, целевое бюджетное финансирование)
6. Наиболее активно лизинг используется следующими отраслями (производство продуктов питания, полиграфия, упаковка, деревообработка, компьютеры и информационные технологии, телекоммуникации, различные сети, торговое и складское оборудование, дорожное строительство, банковское оборудование прежде всего связанное с применением пластиковых карточек, сельхоз техника.
Также значительным резервом в плане продвижения лизинговых услуг обладают регионы. Лизинговый сектор представлен здесь единичными фирмами при значительном спросе на их услуги. Основные лизинговые компании сосредоточены в Москве и Санкт-Петербурге, однако именно в регионах производители, особенно малый бизнес, испытывают большую потребность в лизинговых услугах, с одной стороны, а с другой – располагают значительной номенклатурой произведенной продукции, но на стадии сбыта сталкиваются с определенными трудностями.
На сегодняшний день, на рынок лизинга в регионах выходят лизинговые компаний с дешевым иностранным капиталом. Которые создают дополнительную конкурентную среду для местных компаний. До сегодняшнего дня в регионах не было конкурентной борьбы из-за малого количества компаний и не развитостью рынка лизинговых услуг.
Лизинговые компании, как инвестиционный институт, должны действовать наряду с государственными структурами (фондами поддержки малого бизнеса), инвестиционными компаниями, пенсионными фондами, ипотечными банками. Их действия должны быть взаимосвязаны для достижения лучшего результата.
Перспективным представляется предоставление лизинговой компанией своим клиентам так называемых «лизинговых линий», которые аналогичны банковским кредитным линиям и позволяют арендатору брать дополнительное оборудование в лизинг без заключения каждый раз нового контракта. Особенно этот прогрессивный опыт весьма интересен для малых венчурных и инновационных предприятий. Также лизинговые компании становятся более самостоятельными, отходя от учредительного капитала и использование собственных средств. Что не может не влиять на стоимость лизинговых операции.
Важно расширение сферы сопутствующих лизингу услуг, переход от стандартизации к гибкости в зависимости от потребностей, что обязательно привлечет дополнительное количество новых клиентов. Лизинговые компании - это не только сдача имущества в лизинг, но и консультационные и другие услуги, а также инструмент позволяющий добиться снижения налоговой нагрузки.
Значительный потенциал имеет стратегия направленная на сближение лизинговой компании и продавца-производителя оборудования. Несмотря на то, что практически все отечественные лизинговые компании в том или ином виде распространяют информацию о себе через продавцов оборудования, в России пока нет примеров удачного воспроизведения обычных для стран Европы схем взаимодействия продавцов оборудования и лизинговой компании.
В основе подобной схемы лежит идея правильной организации отношений лизинговой компании с продавцом оборудования, при которой компания получает постоянный приток новых клиентов, а также возможность получить скидки от обычных цен реализации, которые могут быть распространены на клиентов, а значит, условия лизинга будут более привлекательны для них, а могут быть сохранены в качестве дополнительного дохода лизинговой компании. Для продавца оборудования сотрудничество с лизинговой компанией означает возможность предложить, пусть даже не от своего имени, внешнее финансирование сделки купли-продажи в случае, если такое пожелание будет высказано покупателем.
Также происходит усовершенствование лизинговых схем на Российском рынке. Используется десятки схем проведения лизинговых операций. Которые являются ноу-хау компаний. Эти схемы разрабатываются с учетом:
- использование различных комбинаций в организаций более гибких форм взаимодействия партнеров, позволяющие уменьшить стоимость проведения лизинговых операций с различными видами имущества
- минимизация налогообложения участников лизинга
- возможность проведения более дешевого финансирования проектов
Причиной неразвитости данной связи лежит как в объективных условиях: относительная недоступность лизинговых услуг для клиентов «с улицы» и непривлекательность лизинговых услуг для них при существующих условий финансирования, так и в субъективных: малая активность лизинговых компаний при работе с новыми клиентами, также прямолинейность и не изобретательность в структурировании сделок и отсутствие нужных клиентам типов лизинговых услуг.
Очевидно, что по мере преодоления субъективных и исчезновения объективных причин российские лизинговые компании научатся эффективно работать и лизинг займет достойное место среди способов финансирования.






Список использованной литературы

Гражданский кодекс Российской Федерации: часть вторая от 26.01.96 г. № 14-ФЗ (ред. 30.12.2008г.)
Федеральный закон от 29 января 2002 г N 10-ФЗ "О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон "О лизинге" // Парламентская газета. – 2002. -2 февр., № 24.
Федеральный закон от 29 октября 1998 г N 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)" (с изм и доп от 29 января, 24 декабря 2002 г, 23 декабря 2003 г, 22 августа 2004 г) // Российская газета. – 1998. – 5 мая.
Банковское дело / Под ред. Г. Н. Белоглазова, Л. П. Кроливецкая. - СПб.: Питер , 2008. - 239 с.
Банковское дело / Под ред. О. И. Лаврушино. - М. : КноРус, 2008. - 766 с.
Волков О. И. Экономика предприятия. - М. : ИНФРА-М, 2007. - 341с.
Гехт Л. И. Практика лизинга. - М. : Моск.междунар.шк."Бизнес в пром-сти и науке":АО "Буклет", 2008. - 139 с.
Горемыкин В. А. Лизинг. - М. : ИНФРА-М, 2006. - 379 с.
Кабатова Е. В. Лизинг: правовое регулирование, практика. - М. : ИНФРА-М, 2006. - 203 с.
Карасева И. М. Финансовый менеджмент. - М. : Омега-Л, 2006. - 335 с.
Ковалев А. И., Привалов В.П. Анализ хозяйственного состояния предприятия.. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2007. – 216 с.
Ковалев В. В. Финансы организаций (предприятий). - М.: Проспект, 2007. - 352 с.
Кузнецов Б. Т. Финансовый менеджмент. - М. : ЮНИТИ, 2005. - 415 с.
Лещенко М. И. Основы лизинга. - М.:Финансы и статистика, 2007. - 328 с.
Макеева В. Г. Лизинг. - М. : ИНФРА-М, 2006. - 239 с.
Мурзина, А. Н. Лизинг с европейским лицом. - // Транс. Рос. Федерации. - 2006. - №7. - С. 18-21.
Организация коммерческой деятельности / Под ред. Л. А. Брагина. - М. : Академия, 2006. - 172 с.
Пронина В. В. Гражданское право в схемах и определениях. - М.: КноРус, 2009. - 188 с.
Правовые основы лизинга и его особенности в условиях финансового кризиса. - // Финансы. - 2008. - №11. - С. 23-24.
Пискун П. Н. Международный лизинг в России - проблемы и перспективы. - // Банк. дело. - 2008. - №6. - С. 51-54.
Романовский Р. Ю. Рынок лизинга: некоторые итоги и перспективы. - // Банк. дело. - 2008. - №8. - С. 19-21.
Селеванова Т. С. Состояние и проблемы развития лизинговых отношений в современных условиях. - М. : ИНФРА-М, 2008. - 227с.
Федулова Е. А. Лизинг: основы теории и практики. - М. : КноРус, 2009. - 190 с.
Философова Т. Г. Лизинг. - М. : ЮНИТИ, 2008. - 191 с.
Финансы и кредит / Под ред. М. И. Плотницкого. -М. : ИНФРА-М, 2007.- 335 с.
Финансы /Под ред. М.В. Романовского. - М. : Юрайт, 2006. - 502 с.
Чекмарева, Е. Н. Лизинговый бизнес. - М. : Экономика, 2007. - 128 с.
Черниченко Т.А. Лизинговая деятельность в полиграфии. – М.: МГУП,2005. – 94с.
Цымбаленко С. В. Финансовые вычисления. - М. : Финансы и статистика, 2007. - 160 с.
Шеверда Д. В. Россия на мировом рынке лизинга. - // ЭКО. - 2007. - №11. - С. 164-178.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа.- М.: ИНФРА-М, 2006. – 208 с.
Экономика предприятия (фирмы) /Под ред. О.И. Волкова, О.В. Девяткина. - М. : ИНФРА-М, 2007. - 600 с.
Юзбеков М. З. Эффективность использования лизинговых операций в предпринимательстве России. - // Экон. наука соврем. России. - 2007. - №4. - С. 142-146.
www.unlease.ru
www.rosleasing.ru
www.businesspress.ru




Гражданский кодекс Российской Федерации: часть вторая от 26.01.96 г. № 14-ФЗ (ред. 30.12.2008г.)
Горемыкин В. А. Лизинг. - М. : ИНФРА-М, 2006. - 379 с.
Лещенко М. И. Основы лизинга. - М. : Финансы и статистика, 2007. - 328 с.
Горемыкин В. А. Лизинг. - М. : ИНФРА-М, 2006. - 379 с.
Кабатова Е. В. Лизинг: правовое регулирование, практика. - М. : ИНФРА-М, 2006. - 203 с.
Федулова Е. А. Лизинг: основы теории и практики. - М. : КноРус, 2009. - 190 с.
Лещенко М. И. Основы лизинга. - М. : Финансы и статистика, 2007. - 328 с.
Горемыкин В. А. Лизинг. - М. : ИНФРА-М, 2006. - 379 с.
Селеванова Т. С. Состояние и проблемы развития лизинговых отношений в современных условиях. - М. : ИНФРА-М, 2008. - 227с.
Федулова Е. А. Лизинг: основы теории и практики. - М. : КноРус, 2009. - 190 с.
Селеванова Т. С. Состояние и проблемы развития лизинговых отношений в современных условиях. - М. : ИНФРА-М, 2008. - 227с.
Селеванова Т. С. Состояние и проблемы развития лизинговых отношений в современных условиях. - М. : ИНФРА-М, 2008. - 227с.

Селеванова Т. С. Состояние и проблемы развития лизинговых отношений в современных условиях. - М. : ИНФРА-М, 2008. - 227с.

Селеванова Т. С. Состояние и проблемы развития лизинговых отношений в современных условиях. - М. : ИНФРА-М, 2008. - 227с.

Селеванова Т. С. Состояние и проблемы развития лизинговых отношений в современных условиях. - М. : ИНФРА-М, 2008. - 227с.

Селеванова Т. С. Состояние и проблемы развития лизинговых отношений в современных условиях. - М. : ИНФРА-М, 2008. - 227с.

www.rosleasing.ru

www.unlease.ru
www.rosleasing.ru
www.unlease.ru
Волков О. И. Экономика предприятия. - М. : ИНФРА-М, 2007. - 341с.

www.rosleasing.ru
www.unlease.ru
www.unlease.ru
www.rosleasing.ru
www.unlease.ru
Философова Т. Г. Лизинг. - М. : ЮНИТИ, 2008. - 191 с.

Философова Т. Г. Лизинг. - М. : ЮНИТИ, 2008. - 191 с.
www.unlease.ru
Философова Т. Г. Лизинг. - М. : ЮНИТИ, 2008. - 191 с.
Философова Т. Г. Лизинг. - М. : ЮНИТИ, 2008. - 191 с.
Черниченко Т.А. Лизинговая деятельность в полиграфии. – М.: МГУП,2005. – 94с.

Черниченко Т.А. Лизинговая деятельность в полиграфии. – М.: МГУП,2005. – 94с.

Черниченко Т.А. Лизинговая деятельность в полиграфии. – М.: МГУП,2005. – 94с.

Черниченко Т.А. Лизинговая деятельность в полиграфии. – М.: МГУП,2005. – 94с.

Черниченко Т.А. Лизинговая деятельность в полиграфии. – М.: МГУП,2005. – 94с.

www.rosleasing.ru
www.unlease.ru
Финансы /Под ред. М.В. Романовского. - М. : Юрайт, 2006. - 502 с.

Финансы /Под ред. М.В. Романовского. - М. : Юрайт, 2006. - 502 с.
Банковское дело / Под ред. О. И. Лаврушино. - М. : КноРус, 2008. - 766 с.

Банковское дело / Под ред. О. И. Лаврушино. - М. : КноРус, 2008. - 766 с.

Пронина В. В. Гражданское право в схемах и определениях. - М.: КноРус, 2009. - 188 с.

Пронина В. В. Гражданское право в схемах и определениях. - М.: КноРус, 2009. - 188 с.












105